国际化进程加速，出口业务将成为公司新的快速发展的引擎。公司目前已通过美国的基金会、与法国的梅里埃合资、通过WHO销售、寻求国外代理商、OEM形式，以及今后可能向非洲、南美派人常驻等多种方式，广泛地开拓国际市场。 07年公司直接外贸出口额约1000万人民币，产品销往22个国家和地区，新增加了10个出口国家、以及20多个国外代理商，CE认证工作进展顺利。08年及以后，出口业务预期将成为公司新的利润增长点。 国家新政、公司新业务、新产品将加速公司发展。整体来讲，07年公司通过原有免疫、生化诊断试剂的品牌扩大营销，核酸诊断试剂和自产仪器新业务的拓展，以及参与国际化竞争、产品出口的增长，保持着健康快速地发展态势。08年随着医改政策、国家强制血筛政策对整个行业发展的拉动，同时公司出口业务预期将快速扩大、08年公司又增添了真空采血管、全自动生化仪等新产品的上市，我们预期公司将在内外因素的共同作用下，进入新一轮的加速发展。 维持“增持-A”的投资评级，调高12个月内目标价至46元。我们调高前期对公司的赢利预测，即08、09年EPS分别为0.85元、1.15元，以公司09年业绩为计算基础，给予40倍的PE，则公司12个月内的合理目标价为46元，同时我们维持前期对公司“增持-A”的投资评级。

(安信证券股份有限公司)