阴跌形成趋势，做空能量有待释放市场

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阴跌形成趋势，做空能量有待释放

2008-06-04 16:21 广州万隆进入股吧专家在线　　行业牛股

提要：周三选择了短线方向，但阴跌中做空动能没有快速释放，后市空头压力仍然较大，本栏认为，上证指数一段时间内可能回落至3000-3200点区间，在政策利好支持下筑成底部。

市场走势预测：

6个交易日横盘后指数方向向下，趋势行为空头占优；指数在短期均线附近波动，获利抛压不大，同时上行机会不大，套利行为多空基本平衡，预计周四大盘将下探支撑。

周三选择了短线方向，但阴跌中做空动能没有快速释放，后市空头压力仍然较大，本栏认为，上证指数一段时间内可能回落至3000-3200点区间，有望在政策利好支持下筑成底部。

实战策略：

多空平衡时，急跌会出现假突破，阴跌的方式选择方向，则假突破不会出现，只会形成向下的趋势，下跌的时间和空间都会延长，因此，重仓者宜继续减仓，轻仓者也不必急于抄底买股票。

信

息

新闻：

• 食用农产品〔股吧行情〕价格连续8周回落，CPI涨幅有望放缓。

• 发改委提速收入分配改革，实行调低扩中限高。

• 六指数样本股大调整，沪深300最新市盈率26倍。

• 上周参与交易的A股账户数为1125.99万户，较前一周减少261.64万户，环比降18.9%；基金新开账户数出现大幅的下滑，上周仅为19344户，同比锐减19%，不到2万户的新增账户数改写了今年基金周开户数的新低。

市场走势：

• 长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的7个月时间内最大跌幅达51%。

• 短期：上证指数近6个交易日窄幅震荡，周三结束横盘方向向下，收报3369点，跌1.93%。

预期	机构预期	大小非	基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，投机市场逐步走向理性。
			预期：“规范大小非减持行为”政策出台前后的大小非减持行为差距明显，表明相关政策已导至大小非对未来减持自由的担忧，激起了大小非的减持热情。大宗交易系统成交的股票可以马上在二级市场流通，因此，如果减持细则没有相应限制，“规范”的效果就适得其反。 6月份大小非解禁规模环比减少近七成，预计6月中旬以后大小非抛压将有所减轻。
		公募基金	基本特征：除大小非外规模最庞大的机构投资群体。基金收益与基金规模成正比，为了做大规模，公募基金看重同业排名和相对收益，基金行为特立独行者少，多数时候表现为共同进退；基金投资理念以长线价值投资为主，但在近期的弱市中波段操作的博奕行为增多，基金预期和行为影响市场长线和短线走势。
			预期：尽管新基金发行数量创纪录，但募集情况却极低迷，基金新开账户数出现大幅的下滑，上周仅为19344户，同比锐减19%，不到2万户的新增账户数改写了今年基金周开户数的新低，这反映了管理层期望与市场实际情况的巨大落差。基金管理人夹在政策和市场之间多空两难，“频繁调仓，回避风险较大的品种，总仓位变化不大”，似乎是众多基金经理现实的选择。
		社保保险 Q F I I	基本特征：最重视安全边际的一类机构，其信念坚定，预期和行为谨慎，市场经验丰富、消息灵通。作为群体，他们入市的资金规模较小，对市场走势影响不大；作为个体，其中的代表机构如中国人寿〔股吧行情〕、中国平安〔股吧行情〕等却是市场中最大的单个机构投资者，他们在重仓股——特别是权重股中的买卖行为对股价走势有决定性影响，这种影响将作用于市场和其他投资者。
			预期：基本面形势不乐观，各类机构长期预期有可能产生变化。
		券商私募游资	基本特征：比较注重短期绝对收益的一类机构，价值和博奕兼顾，资金规模较小，操作手法灵活，较多参与中小盘股短线投机，其预期和行为影响短期市场情绪，对市场中长期走势影响较小。
			对市场中期走势把握不大，这类投机性较强的机构以短线进出为主，在题材股中投机。近期热门板块行情持续性很差，一天行情中机构难以脱身，因此更多投机机构将转入观望，市场气氛可能因此变得更清淡。
	散户预期	基本特征：目前散户持仓占两市流通市值的56%，是最大的一个投资人群体，散户的情绪化行为是导至市场过度反应的主要因素，散户的预期和行为对市场短期走势影响很大。受自身条件限制，散户普遍对投资品种缺乏客观的价值研究，买卖决策常常建立在博奕信息的基础之上，因而要面对很大的不确定性，导至信念不坚定、非理性情绪和羊群效应，其预期和行为对市场长期方向影响较小。
		预期：上周参与交易的A股账户数为1125.99万户，较前一周减少261.64万户，环比降18.9%，信息表明散户群体观望情绪更浓，这种情况下，周三市场选择了短线方向后，将有部份观望者跟风操作加入杀跌行列，对短线走势有负面影响。

行为	长线投资行为	市场静态平均市盈率25.8倍，估值水平合理但不能吸引真正的长线价值投资者进场。半年内市场从6100点跌至3000余点，基本面情形没有显著变化，目前的位置不会令长线投资者有减仓的急迫感，长线交易行为多空基本平衡。
	短线投机行为	趋势行为	6个交易日横盘后指数方向向下，趋势行为空头占优。
		套利行为	指数在短期均线附近波动，获利抛压不大，同时上行机会不大，套利行为多空基本平衡。