煤气化〔股吧 行情〕（000968）周四最高涨幅7.59%，换手率超过5%。公司主要提供煤焦化产业链上游产品，煤炭、焦炭和煤气，焦炭基本占据公司收入半壁江山。深幅调整之后，煤炭上市公司的估值水平大幅度降低，行业的投资价值凸显。公司未来业绩增长值得期待。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为1.13元、1.43元和1.78元，对应动态市盈率为13.9、11和8.8倍；当前共有4位分析师跟踪，其中3位建议“强力买入”，1位建议“买入”，综合评级系数1.25。

公司上半年营业利润543,074,921.29元，同比增长237.53%；净利润384,378,732.59元，同比增长287.53%，每股收益为0.7482元，同比增长198.09%。经公司初步测算，预计前三季度净利润将比上年同期增长300%左右。

公司表示，由于报告期公司主要产品焦炭及煤炭价格上扬，公司提高产品产销量，同时根据市场变化情况，加大原料煤的内供量，努力降低生产消耗和采购成本，有效地控制了营业成本的增长幅度，使公司主营业务盈利能力同比大幅增长。

海通证券〔股吧 行情〕分析师指出，最近两年公司煤炭产量的主要贡献来自改扩建的圪台煤矿，在建龙泉煤矿预计20个月后生产煤炭，公司的煤炭产量接近翻番达到800万吨。由于公司煤炭内销部分数量有一定波动，因此煤炭外销量在波动中稳定增长。另外，他们推测公司2008年上半年的焦炭产量为90万吨，不含税价格1700元/吨，涨幅超过120%。未来两年，公司焦炭生产能力以及销量不会有大的增加，销量在185万吨左右。

联合证券认为龙泉煤矿的建设投产是公司实现跨越式发展的关键，龙泉项目法人是太原煤气化龙泉能源发展有限公司，其股权结构为：太原煤气化股份有限公司持股42%，中国煤炭进出口公司40%，太原煤炭气化（集团）有限责任公司18%。该项目投产后将极大提升公司煤炭储量和产能。海通证券指出，为加快项目的进展，预计公司需要从资本市场融资。融资的前提条件之一是，股份公司需要绝对控股。公司需要拿到另外的9%的股权（合计持有51%），他们了解得知，公司倾向于分别从中煤集团和集团公司获得。这一事项还在商讨当中。另外，资源划定、采矿权价款评估以及缴纳、建设土地的获得等也都在进展中，需要进一步关注。

海通证券预计公司2008年和2009年EPS分别为1.56元和1.96元，同比增长199.01％和25.98％。近期，国际油价煤价高位回落，国内煤炭价格也相应回调，为了调控国内煤炭供求紧张状态，政府也采取了系列“紧缩”措施，尤其是，市场担心下游需求继续放缓导致未来煤炭价格下降并影响上市公司业绩增长，在大盘单边下跌的背景下，煤炭上市公司股价也普遍深幅调整。深幅调整之后，煤炭上市公司的估值水平大幅度降低，行业的投资价值凸显。而公司2008年的动态市盈率不足十倍，他们看好公司未来的业绩增长，维持“买入”的投资评级。调低六个月目标价位为29.30元。

风险因素：龙泉煤矿的建设进展以及由此引发的再融资、煤气减亏方式以及进展等，是公司今后发展所面临最大的不确定性。