本周大盘维持强势上涨态势，周五更是以强劲大涨收盘，指数收于周最高点，而周成交更是大幅放大，大盘节后形成的上涨趋势依然十分牢固。但值得注意的是，大盘后半周波动幅度明显增大，种种迹象表明，经历大盘的连续大涨以及个股疯狂的上涨行情后，当前市场分歧已经大幅增加，再加上大小非有增无减的抛售压力，市场的风险可能进一步暴露无遗，后市大盘将面临较大的震荡。

从短期市场运行特征看，强劲的反弹行情源于两个方面的支持：一是政策面不遗余力的出台各个行业的振兴规划，为市场提供了庞大的炒作题材，并且这种题材仍将面临不断的补充；二是富余流动性。这包括节前出局资金的不断介入，以及近两个月超乎寻常的信贷资金投入，实际上，这批资金的投入已经远远大于实体经济的需要，进而对股市流动性提供了坚实的支持。

我们可以看出，本轮反弹行情的实质是政策鼓动下的流动性推动，而这与基本面并无太多的联系。一个可能的局面是，实体经济的运行情况可能不会如投资者预期的迅速好转，一月份相关进出口数据同时反映了内需和外需的不足，并且仍处于持续的衰退之中，这一情况的反映了经济危机下实体经济走出危机将是漫长的和艰难的。而行业振兴规划的时滞性决定了出台振兴规划的相关行业仍将维持原有的格局，与整体经济相比较，其改善所需的时间可能更长。同时，股市暴跌对居民购买力的摧毁作用明显，其恢复需要数年的时间，因此企业的盈利改善更需要数个季度才能实现。

换个角度说，本轮行情尽管来势汹汹，但缺乏必要的基本面支持，因此缺乏底气，市场疯狂之后将存在理性回归的要求，而这种要求似乎必然来临，尤其在政策陆续出台之后，市场面临的利多支持将不足，而获利筹码和大小非压力将显得更加沉重。

与此同时，外围市场对后市A股施加的压力将更为显著。鉴于股市与经济关联性较大，欧美主要股指在糟糕的实体经济的影响下创新低的可能性相当大，美国通过新的经济刺激方案后，市场可以期待的利好消耗殆尽，陷入新的调整已成定局，这将影响港股的表现，并在一定的时滞之后传递给A股市场。

因此，对于短线行情的疯狂，有必要保持清醒的认识，一方面，由于政策支持仍将维持，而流动性充裕的情况不会在短期内发生变化，因此从博傻角度看，短期不少个股仍有获利可能，存在交易机会；另一方面，当前的交易机会暗含着较大的风险，较大的涨幅，上市公司基本面的持续恶化等都将决定交易的风险是相对较大的。在操作方面，建议投资者首先是控制仓位，资金投入比例不宜太大，另一方面，对短期涨幅过大的个股，建议果断减持，并且避免冲动追高。预计后市农业股因短期涨幅明显落后大盘，而两会的召开在即，将具备一定的交易机会，建议关注。