统计显示，沪深两共有17只认购权证，今年1月5日至2月9日上证指数上涨了22.18%，期间权证正股股价上涨了30.94%，而权证仅上涨了17.95%。然而，2月10日至2月13日权证暴涨了21.18%，上证指数仅上涨了4.32%，而权证正股股价也仅仅上涨了6.84%，累计成交额为2086亿元，占沪深两市总成交额的两成。尽管近期股票市场回暖，但认购权证的涨幅却远远低于正股的涨幅，而近几日权证市场一片火热景象，以“轮炒”为特征的权证行情大有全面铺开之势。
2086亿资金狂涌权市
即将到期的权证行情异常火爆，带动了整个权证板块的集体活跃，而股市回流资金的参与，使得权市更加火爆，成交金额可谓惊人。统计显示，本周前四个交易日沪深两市累计成交额达9566.78亿元，平均每日成交额2340.33亿元，周二2138.13亿元、周三2679.25亿元、周四2203.6亿元、周五2545.8亿元；沪深两市17只认购权证近四日累计成交额达2086.78亿元，占沪深两总成交资金的21.8%，周二394.2亿元，周三484.93亿元，较上日增长23.02%，周四成交了502.07亿元，较周三略增3%，周成交继续升至705.78亿元，较周四上升达40.57%。可见，沪深两市呈现权强A弱的态势，这也是新年开市以来，成交额连续第十个交易日放大，低价权证成为了大资金狙击的主要品种。
具体来看，17只权证中，近四日累计成交额上百亿的权证有6只，它们分别是石化CWB1、江铜CWB1、武钢CWB1、宝钢CWB1、云化CWB1和上港CWB1，它们分别近日累计成交额分别为408.44亿元、287.34亿元、215.58亿元、207.15亿元、149.85亿元和124.19亿元，即将到期的由云化CWB1和上港CWB1两只权证也在其中，成交资金庞大。事实上，而从牛年伊始由这两只权证引发的“末日轮”行情一直是这一段时间的市场焦点。本周四两只权证在大幅高开后，获利盘迅速抽身出逃，也使得两支即将到期的权证很快步入了下行通道，尾盘两权双双以绿盘报收。上港权和云化权均在年后这一周多时间内实现了翻倍的涨幅，而在此期间的换手率分别高达3300%多和4300%多，远远超出其他品种800%-2000%的换手水平。
对于目前石化CWB1、江铜CWB1、宝钢CWB1的一元权证，成交资金较大，近四日累计成交达523.75亿元，占17只权证总成的37.93%。其中，石化CWB1本周二成交37.19亿元，周三成交33.47亿元，较周二下降3.72亿元，而周四成交上升至34.84亿元，成交资金上升幅度为4.09%，周四成交继续上升154.80亿元，是周四的5倍；宝钢CWB1本周二成交23.02亿元，周三成交44.54亿元，较周二上升21.52亿元，上升幅度达93.48%，但周四成交额则有所下降，成交额下降至44.19亿元，周五成交95.40亿元，是周四成交的两倍。
周五大盘权证交投踊跃,导致两市权证成交金额创出新高。最多的中石化认购权证成交了154.8亿元,增加了81.94亿元;排第二的宝钢认购权证成交也突破100亿元,达到128.97亿元;赣粤高速〔股吧 行情〕认购权证还以512.77％的换手率，成为当日最活跃的权证。
一些炒作权证的私募基金表示，最近已经从股票市场上撤离，全仓在权证市场上等机会，2月10日就满仓介入了上述三只低价权证。虽然个股的表现异常火爆，但是权证市场的机会也并不少，在大盘不断创出反弹新高之后，必然有人从股票市场上撤退，而权证市场将是很好的避风港，毕竟权证价格便宜，而且整体表现相对落后，具有明显的补涨机会。他们还认为，炒作权证还有两大优势，一是单日涨幅都在10%以上，二是实行T+0交易机制，相对比较公平。还有一位长期炒作权证并对权证颇有研究的“权王”也表示，他有一种强烈的感觉，权证的炒作才刚刚开始，接下来应该有大机会。
正股PK权证
自1月5日至2月9日A股上涨22.18%，期间权证正股股价上涨了30.94%，而权证上涨幅度仅为正股上涨幅度的半数。统计显示，1月5日至2月9日上涨幅度超过20%的权证仅7只，而正股股价上涨幅度超过20%的达11只；此期正股股价上涨幅度超过50%的有3只，而权证则为零。2月10日至2月13日上涨幅度超过20%的权证有9只，而正股股价略涨，甚至呈现倒挂的场景。
其中，1月5日至2月9日期间中远航运〔股吧 行情〕、中信国安〔股吧 行情〕等两只股票的正股与权证的背离走势最突出，2月10日至2月13日期间正股与权证的背离走势同样较大。中远CWB1正股股价由1月5日的6.48元开始拉升至2月9日的10.16元，股价上涨了3.68元，上涨幅达53.01%，而2月10日至2月13日期间股价仅上涨了7.99%；权证1月5日至2月9日期间也上涨26.33%，2月10日至2月13日期间权证上涨26.04%，正股权证走势完全背离。还有武钢CWB1更明显，该股正股股价由1月5日的4.91元开始拉升至2月9日的6.91元，股价上涨了2元，上涨幅达44.56%，期间也上涨21.92%；而2月10日至2月13日期间股价却下跌3.62%；2月10日至2月13日期间权证逆境上涨26.32%。
本周四权证最火爆，中远CWB1昨日开盘不到3分钟就被拉升至17%，率先掀起一阵高潮，其余权证也普遍红盘，表现强势。午后A股触底反弹，从而引发权证板块集体爆发，最终上汽CWB1和中远CWB1双双涨停报收，国安GAC1、武钢CWB1、康美CWB1三只权证的涨幅也均超过了10%，换手率也增，当日平均换手率达294.41%。不过前几日疯涨的上港CWB1和云化CWB1两只“末日”权证回归平淡，也是周四权证市场仅有的两只收绿品种。周五权证继续活跃，认购权证有13只跟随大盘上涨,成交大增,其中5只权证的升幅超过5％;领涨的江西铜业〔股吧 行情〕认购权证升幅达到14.86％,居升幅榜次席的宝钢认购权证则涨7.94％,均远远大于其正股当日的升幅。当日下跌的4只权证均跌2％以上,其中两只将先到期权证的跌幅居前;余下两个交易周的上港集团〔股吧 行情〕认购权证跌幅为5％;仅剩一个交易周的云天化〔股吧 行情〕认购权证下跌4.8％。
事实上，自从去年11月的反弹以来，权证市场相对A股始终处于滞涨的状态。节后以上港CWB1和云化CWB1两只“末日轮”的炒作为导火索，市场炒作热情骤然升高，权证市场展开补涨行情。最近两日，趁A股市场连续调整之机，补涨行情在几只权证的轮番涨停中逐渐升华。另外，随着投机资金的不断介入，权证市场的成交量也是一路走高，周四权市成交额突破500亿元，接近A股市场总成交的四分之一。
根据统计，市场的总体溢价水平较前一周回落明显，平均溢价率从490%升至329.81%%，高溢价权证下降幅度最为明显。目前市场上溢价率最低的是阿胶EJC1，为负溢价；其次是快到期的云化CWB1，虽然大幅上涨，但是没有达到杠杆的水平；云化CWB1的溢价率小幅下降至58.64%。总体杠杆水平有微弱的上升，平均杠杆倍数为3.2，目前认购权证中杠杆倍数最高的是石化CWB1，杠杆为10.61，其次是江铜CWB1、宝钢CWB1。
众多业内士表示，“近期正股跌、权证涨有两方面的原因，一是市场轻指数、重个股特征依然明显，虽然指数在跌，但是涉及十大产业振兴规划的板块依然走势良好，如汽车、船舶行业，同时近期医药、新能源、3G等热点板块也轮动补涨；二是A股市场与权证市场存在一定的跷跷板效应，近期权证市场走势强劲，在A股市场调整之际，部分资金借机流入权证市场进行炒作。”
沪深权证最近四个交易日表现一览
代码 简称 近四日累计 2月13日 1月1日至 近四日 2月10日 2月10日 2月10日 2月11日 2月11日 2月11日 2月12日 2月12日 2月12日 2月13日涨跌幅 2月13日换手率 2月13日
成交额 收盘 2月9日 累计涨幅 涨幅 换手率 总金额 涨幅 换手率 总金额 涨幅 换手率 总金额 （%） （%） 成交金额
（亿元） （元） 累计涨幅(%) (%) （%） (%) (万元) （%） (%) (万元) （%） (%) (万元) （万元）
580020 上港CWB1 124.19 2.32 9.93 36.01 17.77 677.9 371975 26.79 500.58 334748.00 -4.12 455.27 348452.00 -5.00 261.70 186712.36
580016 上汽CWB1 90.11 4.31 24.81 28.02 1.52 75.37 57755 2.49 162.37 129839.00 26.78 384.40 340673.75 -2.95 356.38 372846.19
580013 武钢CWB1 215.58 3.01 21.92 26.32 9.47 216.31 381326 2.57 283.61 553786.00 11.76 246.95 500788.31 0.67 320.32 719869.81
580018 中远CWB1 35.36 7.11 26.33 26.04 2.84 239.76 70205 0.57 319.31 98312.00 21.87 530.31 185044.98 - - 0.00
031005 国安GAC1 83.54 7.03 22.99 23.48 12.42 360.95 209036 -2.81 244.82 152384.00 15.34 418.96 268549.63 -2.01 296.23 205390.84
031006 中兴ZXC1 67.68 11.93 7.51 22.36 3.08 117.47 75550 8.46 319.52 226932.00 6.21 278.42 206492.42 3.05 208.96 167835.72
580022 国电CWB1 82.18 3.33 19.54 21.49 1.46 114907 98.08 4.71 196.35 241365.00 7.04 202.83 260832.61 6.83 227.72 319485.38
580026 江铜CWB1 287.34 2.05 25.61 20.33 2.29 225.63 690258 -2.13 146.61 456394.00 4.64 142.28 437012.31 14.86 113.38 1289711.88
580023 康美CWB1 58.47 3.38 15.84 20.29 2.67 163.13 78385 4.92 242.47 120569.00 10.34 403.08 222914.52 1.20 283.24 162853.17
580019 石化CWB1 408.44 1.96 11.95 19.77 5.86 150.25 768137 1.15 191.67 1039734.00 4.33 133.79 728551.19 7.21 116.97 1548018.50
580025 葛洲CWB1 71.59 3.29 12.83 19.69 1.45 78.62 65434 2.54 205.64 180422.00 9.22 200.39 180419.14 5.34 290.06 289610.13
031007 阿胶EJC1 64.82 13.52 30.63 18.83 0.83 75.23 86295 6.01 133.89 164881.00 7.96 184.04 236306.52 2.97 117.46 160743.83
580024 宝钢CWB1 207.15 1.69 15.17 18.73 2.46 100.44 230168 3.23 186.79 445365.00 3.99 180.80 441915.34 7.94 89.10 954026.19
580021 青啤CWB1 62.47 5.23 25.51 17.13 0.2 193.49 90001 5.76 347.51 173976.00 7.84 347.87 186337.17 2.49 315.11 174357.20
580014 深高CWB1 40.52 4.15 18.61 17.13 1.52 141.76 54591 2.33 203.67 81400.00 8.53 237.93 99161.65 3.88 372.46 170090.44
580017 赣粤CWB1 37.70 5.02 15.2 16.23 5.28 248.65 62760 3.17 274.49 73657.00 6.67 317.62 87737.41 0.32 512.77 152831.75
580012 云化CWB1 149.85 14.85 0.8 8.18 16.82 773.24 650031 -2.39 421.54 375583.00 -0.35 340.06 289501.28 -4.80 216.57 183411.53