奥运盛事近在咫尺，维稳的声音不绝于耳。最近证监会和证券业协会多次发出全力维护资本市场稳定运行的声音，要求机构投资者坚持价值投资、长期投资。新华社、上证报等权威媒体也相继发文，稳定市场信心。然而机构投资者似乎没有理会“维稳”的声音，除QFII开始选择做多外，基金、券商和T字头席位都表现出了不同程度的看空。

尽管监管部门发出了“维稳”声音，但很多投资者并没有见到实质性东西。周一证监会宣布，“大小非”减持情况要在每月上旬定期于中国证券登记结算公司网站进行披露，但实际效果并不明显。虽然本周周一、周三都出现上涨，指数也牢牢站稳2800点，但从成交量来看，明显出现萎缩，热点板块也不再大举轮动，市场再次处于“微妙”状态。

另外，QFII抄底A股最近成为大家关注的焦点，先不论此次抄底最终的结果会怎样，单是其此时选择做多的态度就给了投资者信心。但相对A股庞大的市值，QFII毕竟微不足道。要拉动市场，还得靠A股主力军——机构。

但机构的“不作为”让人失望：主力资金进场只是一厢情愿，机构多是在表面上“维稳”，遇到高位甚至还疯狂地抛售。由于这些原因，大家期待的奥运行情没有出现，也就很好理解了。

基金：卖出大于买入

从上交所提供的数据来看，机构投资者中的主力“基金”，似乎没有理会“维稳”的声音，或者说至少是被动维稳。数据显示，近期只有少数几家基金在大举建仓，而且与去年牛市完全单边买入的局面不同，资金虽然是净流入，但卖出数量也同样不少。

就拿最近5个交易日来说，基金1617是买入最多的基金，净买入12.12亿元，但其交易总额却高达35亿元，也就是说该基金买入23.5亿元，卖出总额也超过了10亿元。排在净买入第二位的基金1672，净买入5.34亿元，总交易额为18.87亿元，卖出额达到6.6亿元。

而从59家基金交易席位数据统计来看，卖出仍然大于买入。首先从基金净卖出家数来看，最近5个交易日净买入的基金一共有26家，而净卖出的基金有33家，卖出大于买入；从所有基金净买卖总额来看，净买入总额为47亿元，而净卖出总额却达到了61亿元，总体来看是净流出了14亿元。其中基金1684、1607、1622、1613净卖出最多，分别为7.07亿元、5.04亿元、4.76亿元、4.13亿元。

券商自营：以看空为主

券商自营作为市场中一个重要参与者，进入7月以后，它们又有何新“动作”呢？通过上证所提供的数据来看，除几家大券商外，很多券商在7月份几乎没有任何动作。

7月交易最活跃的中信证券〔股吧 行情〕自营营业部，在本月有多笔大额买入，单次买入中国平安〔股吧 行情〕超过5000万元的就有6次之多，7月3日一天狂买6.81亿元，位列买入第一位。除此之外，还净买入了中海发展〔股吧 行情〕、中国神华〔股吧 行情〕、兴业银行〔股吧 行情〕、大同煤业〔股吧 行情〕、金地集团〔股吧 行情〕等，另外中国人寿〔股吧 行情〕、海螺水泥〔股吧 行情〕、浦发银行〔股吧 行情〕、建设银行〔股吧

.aspx?stockcode=601939' style ='text-decoration:underline; color:#0B299F; font-size:14' target='_blank'>行情〕、保利地产〔股吧 行情〕等股票的买卖也很活跃。

除了中信证券外，其他券商多以卖出和无操作为主。海通证券〔股吧 行情〕7月份交易虽然十分活跃，但从交易数据来看，仍然是以卖出居多，比如卖出浦东建设〔股吧 行情〕3.96亿元，卖出金地集团1.16亿元。

其他几家上市券商，在7月份基本无操作，长江证券〔股吧 行情〕最大的一笔交易是7月15日卖出科达机电〔股吧 行情〕1261万元，国金证券在7月份仅仅一笔交易，为卖出浦发银行4744万元，而有几家营业部没有一笔交易。从券商的态度来看，虽然有分歧，但多以看空为主。

T字头席位：多为净卖出

另外，在上交所的赢富数据中，有一类神秘T字头账户，它们是银行和保险机构的交易席位。T字头账户资金实力雄厚，它们最近又有何动向？

数据显示，最近5个交易日，T字头账户仍然是以做空为主。最近5个交易日，有15个交易席位参与了交易，其中13个是净卖出的，只有2个席位是买入。从交易数量来看，卖方力量远远大于买方。卖出最多的5个席位分别卖出11.34亿元、1.92亿元、1.38亿元、1.26亿元、1.05亿元，而买入的两个席位分别买入了8534万元和123万元。T字账户向来以能准确判断大市为大家所称道，而在一片“维稳”声中，它们却选择做空，实在是耐人寻味。

QFII：开始抄底A股

前面提到QFII最近又在抄底A股，从数据来看这种判断是正确的。

据中登公司公布的6月份统计月报显示，两市QFII结算净额为181.26亿元，比5月份增加了45亿元。而最近几个交易日增仓就更加明显了，从7月3日开始，QFII云集的中金公司上海淮海中路营业部已经累计买入交通银行〔股吧 行情〕11.7亿元，仅仅在7月18日就买入9.81亿元，而卖出总额只有2981万元，另外还买入了中国铝业〔股吧 行情〕2.79亿元，中国铁建2.51亿元，工商银行〔股吧 行情〕1.85亿元，中国人寿1亿元。

另外一家QFII云集的营业部是申银万国上海新昌路营业部。从交易数据来看，大举买入是最近该营业部的“主旋律”，7月份以来买入交通银行4.1亿元，中国平安买入2.98亿元，中信证券2.77亿元，工商银行1.57亿元。

通过上面的数据来看，市场中的四大机构，其中有三家目前还处于卖空状态。但需要说明的是，在“维稳”的背景下，基金等并没有大规模甩卖，从净卖出的总额来看，绝对值也大大的缩小。随着市场信心的逐步恢复，一旦基本面转好，主力资金进场也并非雾里看花。