由于本周一美股走出预期中的大涨行情，故周二A股市场有所震荡企稳，其中上证综指在盘中虽然一度考验2100点的支撑，但在钢铁股等超跌品种企稳的牵引下，出现止跌的态势，上证综指也就在日K线图留下一根下影线较长的阴K线。那么，这是否意味着A股市场已迎来一轮弹升底部呢？

　　多空搏斗激烈

　　昨日A股市场的走势，表面看来较为淡静，但实质上依然是多空激烈角逐，主要是因为权重股的中国石化〔股吧 行情〕、中国石油〔股吧 行情〕在午市前后的大幅回落走势，其中中国石化一度有冲击跌停板的趋势，这引发了不小的恐慌。一方面是石化股一直是A股市场的权重股，该板块的破位下行无疑会使得市场难得的反弹契机化为乌有。另一方面则是石化股的下跌与国际知名投行的评级下调存在着较大关联。

　　日前瑞士信贷指出，假定中国的燃料价格较国际水平低5%，则当油价为每桶110美元时，中石化的现值相当于8.5倍的2009年预期市盈率。全球主要石油商的估值相当于7.5倍的市盈率。出于同样的原因，瑞士银行把中国石化A股和H股的评级都从“买入”下调至“中性”。该行预计，中国政府担心通货膨胀上升，在明年初之前不会再度提高成品油价格。对此，业内人士颇为不安，担心股价越跌，评级越低，从而引发做空能量的恶性循环，不利于市场底部的出现。

　　不过，幸运的是，昨日A股市场形成两股做多契机，一是美国政府出手挽救房地美、房利美给市场注入一针兴奋剂，从而使得银行股、地产股出现一定的反弹能量，故昨日银行股、地产股出现企稳弹升行情。与此同时，钢铁股等产业关联度较高的板块也有盘中领涨的态势，从而凝聚了市场的做多能量。二是上海本地股在早盘开盘后就反复活跃，大江股份、金山开发〔股吧 行情〕等品种更是冲击涨停板并牢牢封住，从而意味着围绕上海本地股反复做文章的游资热钱也有加大买盘的意向，这就削弱了“石化双雄”的做空能量，也就有了昨日A股市场的企稳。

　　底部仍然不明

　　但是，笔者认为大盘的底部信号并不是太明显，主要是基于两个因素：

　　一是宏观经济的种种迹象表明，上市公司业绩增速放缓趋势或将高于原先预期，比如说近期关于房地产价格的相关报道显示出房地产行业正面临着资金短缺，纷纷降价抛售的窘境，一旦蔓延开来，那么，对房地产股的盈利将造成极大的打击。同样，这对钢铁股、银行股等行业关联度较强的行业也有着一定的影响力，这可能也是各券商研究所在近期纷纷下调相关行业优质企业盈利预测与投资评级的重要原因。另外，汽车销售增量的快速下滑以及煤炭库存的增多等相关数据也显示出此类板块缺乏业绩复苏的支撑，仍有进一步调整的可能性，既如此，A股市场难言获得底部的支撑力度。

　　二是市场关于宏观政策的相关报道以及评论也将对相关行业的优质股票的二级市场走势带来新的压力，比如说，关于土地制度的相关信息，就意味着房地产行业或将进入到新的洗牌格局，既如此，房地产股仍有着新的做空能量，从而对A股市场形成新的压力。再比如说，成品油价格的相关争论，也会对中国石化、中国石油形成新的调整压力。另外，中小板块的调整压力也未释放殆尽，仍有望出现继续调整的态势，在此背景下，市场的确难言止跌企稳，所以，笔者认为，昨日上证综指所形成的下影线较长的K线形态并不意味着市场底部的来临。

　　轻仓等待反弹

　　更何况，如果A股市场存在着底部的信号，存在着做多的能量，那么，在周一美股暴涨的背景下，昨日A股市场也不至于仅仅略微企稳弹升，所以，这从一个侧面说明市场仍缺乏明显的买盘力量支撑，大盘或将继续整理，不排除进一步考验2100点支撑的可能性。所以，在操作中，建议投资者不宜盲目加大持仓比例，轻仓等待以观市场趋势的明朗化，或许是一个不错的投资策略。