9月18日，中国1亿股民经历了从地狱到天堂的变化。1802.33点——本轮调整的新低，股民对中国股市进一步绝望。但晚上传出的三大利好，又让他们看到了希望。印花税由现行双边征收改为单边征收、中央汇金公司将在二级市场自主购入工中建三行股票、国资委支持中央企业增持或回购上市公司股份。分析人士表示，“三大利好”将对疲弱的股市起到相当大的刺激作用。

直面救市

“三项政策对市场将产生直接利好。这些政策与已往的所谓政策不同，它们具有刚性和针对性。可以说是‘赤裸裸的救市’。”民族证券资深分析师刘佳章在接受本报记者采访时颇为激动。他指出，印花税降低交易成本、汇金出手扶起A股“风向标”——银行股、回购也代表有资金入市，对市场的直接作用非常明显。“全球金融市场出现危机，难免波及已经岌岌可危的中国股市，政府这样的选择是必然。只是时间、地点和方式的问题。”

东北证券〔股吧 行情〕研究所投资策略部经理郭峰也表示，政府救市的态度已经很明显，印花税调整是典型的让利行为，将极大提振市场信心。“而汇金出手，反映出政府也认为A股市场处于超跌。”

“A股从6124.04点跌至1802.33点，跌幅为70.57％。再跌10％将赶上美国1929年股灾了，中国经济有那么差吗？显然不是。”刘佳章幽默地表示了他对本次大跌的看法。

持续性决定反弹度

此次“组合”利好对大盘的刺激将如何？

尽管分析人士对救市政策保持了非常兴奋的态度，但他们对市场反弹的力度各有看法。

郭峰认为，4月24日3500点左右的时候，市场也出现了印花税利好的行情，以此为参照，大盘大幅上涨的可能性非常大。上一轮熊市中1300点的时候也出现了利好支撑，在三大利好的支持下，1800点有可能成为此论调整的政策底。“会形成一波中级反弹，反弹幅度有可能在20％至30％。”

刘佳章对反弹的态度相对谨慎，他表示，本轮反弹如果能赶上2002年6月24日暂停国有股减持的行情已经非常好。

据了解，2002年6月24日，政府宣布国有股减持之后，市场大涨9.25％之后小幅回调，接着持续上涨几日，并围绕1700点盘整数日，最后大幅回调。

“从技术上来说，反弹幅度最多到2300点。”对于这样的判断，刘佳章表示，股市持续反弹，需要资金面与政策面的持续性。从资金面来看，货币政策是否会松动、管理层能否变相出资入市等都难以预计。而政策面，连续出台三项利好，未来政策如何出，将考验政府的能力。“如果没有这些的支持，股指将重回1800点。”

另外，他还表示，反弹之后机构和散户投资者的情绪也成为左右市场未来走势的重要因素。股指如果出现大幅反弹，基金将面临一轮非常大的赎回潮，到时市场面临的情况将更加糟糕。

对于未来，多数分析人士一直认为，最终决定市场去向的还是宏观经济情况与市场信心。