周三大买还是大卖？

与昨天一样,今天大盘仍然以跳低的方式开盘，中国南车的解禁股上市，走势非常强，这个股票的上市，曾经导致了大盘的暴跌，主力深度入驻，散户投资者根本没有必要参与，如果真的有价值，你想一想，为什么H股的价格才3。4元？同时，笔者再请你想一下，用2元多的股票，来骗取你以1倍的价格入场，你想过没有？最终还是要给你的，但是，从技术上来说，该股的周EXPMA指标一直金叉着，笔者在8月23日南京报告会上，就提醒了这个技术，认为它是一个好股票，但是，涨幅非常有限，而且速度更有限，更可惜南车带不动指数，所以，我们还是我注意中国平安〔股吧 行情〕和中信证券〔股吧 行情〕，它们不启动，大盘就难以走强，只能以调整为主。

从60分钟K线图来看，8小时平均线已经跌破，5日线是唯一的支撑，从笔者神奇的5分钟操盘体系来看，强压力2000点，突破才会继续上涨，难度很大，建议回避为主。从中线角度考虑：在调整不破5周平均线的前提下，大盘仍然有机会攻击2150和2300点，在调整的时候，仍然以农业和医药为主，可以逢低吸钠，相信中小板的潜力股，仍然会超越大盘。(作者：寂寞先生来源：中国证券网)

反抽不进场明天或有短线机会

早盘两市放量下跌,昨日提醒大家对于逼空行情,一旦出现破位就按耐不住迅速入场,使你踏入陷阱的概率较大,前期逼空使你空翻多,出现小幅回调你若选择进场后市场继续下跌,又会使你再去多翻空,两面受损。这需要引起大家重视。结合今日的盘面,早盘的放量下跌造成破位并不值得入场交易,而我们需要关注破位后的走势,若多数个股在大幅下跌后能够迅速收复失地,且量能大于下跌的量能,也就是说午后反抽的成交量大于明显大于早盘下跌的成交量,则代表逼空行情依然会维持,那么我们哪怕追高介入,安全性也会比较高,反之则需要耐心等待调整结束。

来看大盘,由于早盘跌幅较大,使得市场在邻近11点时出现反抽,沪市成交达到600亿元,那么根据上段文字所说,若逼空行情还会持续,则午后反抽成交量必须超过600亿,但是这种可能性很小,因此使得本轮调整会具有持续性,也就是说还会有下跌的空间,由沪指分时走势来看,沪指1681点上涨以来的支撑位置在1940点附近,结合近期多数个股的表现来看,若市场下跌到这个位置便反身向上的概率不大,也就是说破1940仅仅会出现短线机会,介入时间应在明日上午,操作策略是超短线策略,而较为彻底的调整位置应是回撤6124点下跌趋势上轨的点位,目前在1780点附近,但是投资者不必过于担心,因为从今日的盘面特征来看,探底后的市场将会带给大家更大更确定的利润。(作者：连心来源：中国证券网)

沪综指半日跌2.34%

18日上证综指早收盘报1982.87点,跌2.35％。

18日深证成指早收盘报6565.13点,跌3.21％。

18日沪深300指数早收盘报1922.76点,跌3.24％。

18日中小板指数早收盘报2376.19点,跌3.49％。

18日早收盘,沪市成交100222424手,成交金额5995103万元,较上一交易日放大1191123万元。深市成交44375332手,成交金额2561196万元,较上一交易日放大356188万元。(来源：中国证券网)

中金公司建议逢高减持

A股市场周二早市大幅收低，上证综指失守2000点大关。国际经济形势持续恶化，外围股市的大幅跳水刺激国内投资者获利兑现。

上证综指半日收报1982.87点，跌2.34%；深证成指半日收报6565.13点，跌3.21%。两市共成交858亿元，较昨天同比萎缩逾两成。当前A股市场共有超过八成个股下跌，传播、电子、造纸、采掘、地产等行业均跌逾4%。

近期欧元区、新加坡、香港、日本等经济相继陷入衰退，同时不断有大型企业宣布大幅裁员（如昨天花旗集团、汇丰控股等均宣布裁员）。美股道琼斯指数前夜大跌2.63%，国际原油期货价格跌至54.95美元的22个月新低；受此拖累，日本日经指数现跌逾2%，香港恒生指数跌逾3%。

中金公司认为，经济刺激政策并不能改变经济周期下行的趋势，上市公司在2008年～2009年有可能出现11%～18%的负增长；考虑到A股目前距离历史底部仍高出30%，同时A-H股溢价超过六成，股价风险在近期政策引致的反弹中逐渐积累，因此建议投资者逢高减持。(全景网陆泽洪)

申万:政策推升预期建议采取更为积极的策略

申银万国在最新发布的策略报告中表示，财政刺激方案推升经济增速预期，近一年来首次调高未来两年GDP增长率0.2个百分点。来年将以波段操作为主，建议采取更为积极的策略。

报告指出，政府投资的规模超出此前预期，将未来两年的房地产投资增速上调到5％和8％，分别比此前的预测上调了4.1个百分点，将未来两年基础设施投资增速上调到30％和10％，分别比此前的预测上调2个百分点。据此，相应调高2009和2010年GDP增长率至8.3％和7.7％，比此前的预测高0.2个百分点。这是申万研究近一年来首次调高预测。

同时，从季度环比增速的角度看，最差点或许就是今年第四季度。申万全部重点公司剔除石油石化电力金融后的利润同比增速，预计在2008年第四季度也将探得低点。这意味着，四季度有可能成为基本面遭遇阶段性盈利下降冲击最大的时期。

投资策略方面，申万认为，投资品板块在经历调整后还有上行空间，看好钢铁和基础化工板块，与财政刺激方案直接相关的个股将享受确定性溢价。

展望来年，申万表示，尽管经济可能脱离了环比的阶段性低点，但仍需经历一年以上的低增长阶段。股市很难出现趋势性的机会，可能将会处于箱体整理的平衡市道，波段操作，板块轮动将成为首选。(全景网)

2000点之上大小非抛盘如潮

在上证指数上涨了17％之后，大非们从冬眠中苏醒，大量抛盘重出江湖。昨晚深交所4家上市公司发布股东减持公告，合计减持数量达到2100万股，减持通道包括二级市场、大宗交易、集中竞价。

远兴能源〔股吧 行情〕（000683）的股东上海证大投资发展有限公司于11月17日通过大宗交易方式，减持公司股份977万股，占公司总股本的1.91％。而在今年9月22日和8月初，证大投资已减持了远兴能源279万股、410万股。

更让人"心寒"的是，一些前期矢志不渝坚守股权阵地的大非，现在也加入了抛售行列。

来自深天地A（000023）的公告称，公司第二大股东深圳市投资控股有限公司于2007年7月10日到2008年11月14日通过集中竞价交易方式，减持公司股份145.7万股，占公司总股本的1.05％。资料显示，深圳投资控股公司之前所持深天地A的21.6％股权，从去年年底至今年年中未曾改变。

继今年7月份霞客环保（002015）遭二股东减持后，昨日霞客环保再遭到三股东减持。公告显示，从2008年7月24日至2008年11月14日收盘,自然人股东赵方平通过深交所挂牌交易出售霞客环保股份182.18万股，占公司股份总额的1.06％，平均出售价格为5.84元/股。从公开资料可以发现，霞客环保近期最后一批限售股上市是去年11月15日。也就是说霞客环保的大非们近期所抛售的股份也捏了有快一年时间。

此外，吉林制药（000545）昨晚也披露，截至11月17日，第二大股东吉林省明日实业有限公司通过深圳证券交易所出售公司无限售条件股份791.22万股，减持比例达到5％。（东方早报）

14家公司限售股本周将出笼总市值超400亿

在刺激经济政策频出提振下，市场信心逐渐恢复。虽然市场对本周有很多期待，但海通证券〔股吧 行情〕(600837)、交通银行〔股吧 行情〕(601328)、中国南车(601766)以及首钢股份〔股吧 行情〕(000959)等总共超过400亿元的限售股解禁或给市场进一步上涨带来压力。

根据统计，本周将有14家公司限售股出笼，总市值超过400多亿元。其中，交通银行、中国南车和海通证券三只大盘股各有4.79亿股、6亿股和7.25亿股限售股分别于17日、18日和21日获得上市流通权，这三家解禁股总市值达到311亿元，占本周总解禁市值的77%左右。

根据记者统计，如果按当初发行价计算，海通证券本次解禁股市值将高达260.13亿元。按照该股上周五复权收盘价29.66元计算，本周解禁市值缩水近45亿元。交通银行首次发行价格为7.9元，上周五复权收盘价5.49元，市值缩水12亿元。而中国南车首次发行价2.18元，上周最后收盘价4.05元，三个月股价暴涨86%，本周获得流通权的投资者在三个月内共赚11.22亿元。

而根据首钢股份的资料，该公司本周二也将有17.6亿股限售股解禁，按照当时5.15元的发行价，总市值也超过90亿元。

不是每家公司都有减持压力

虽然有巨量的限售股本周解禁会给市场带来一定的压力，但并不是每家公司都有减持套现压力。从市场分析师的分析情况来看，海通证券减持套现压力比较大，中国南车不排除有高位套现，而交通银行抛售可能性较小。

海通证券每股增发价为35.88元，以最新收盘价计算，此次解禁的7家机构投资浮亏将超过45亿元。国金证券分析师许柯还认为，相对于行业内其他个股，海通证券估值明显偏高，因此参与增发的机构，理性的选择应该是卖出。

而交行此次解禁限售股占其总股本比例很小，再加上战略投资者一般都是着眼于长期投资，因此在亏损的情况下，抛售的动力不会很大。

而针对中国南车，分析师表示，如果投资机构选择获利了结，股价压力也不容忽视。某家持有200多万股南车限售股的券商管理人员表示，尽管目前尚不清楚公司是否会马上将200多万股全部卖出，但是按照一般的策略是要卖的。"毕竟在熊市中，获利已经相当丰厚了。"

安信证券分析师林晟也认为，按照目前的价位，小非们获利不少，限售股上市肯定会对南车股价形成冲击。

10月，中国股市遭遇寒冰，直线下泄，月跌幅高达24.63%，为14年以来最大月跌幅。

10月大小非抛售创新低

中国证券登记结算公司日前公布的统计月报显示，10月，大小非共卖出了4.04亿股解禁股，其中"大非"减持1.42亿股，"小非"减持2.62亿股。从绝对量来看创出6月份以来的新低。

有市场分析师认为，10月份大小非减持动作减少主要有三大原因，一是在大盘市场暴跌70%左右的背景下，大小非减持动力有所减少；二是随着市场持续下跌，即使"大小非"有大举减持的欲望，但低迷的市场也无法给予其机会；三是虽然10月有90.05亿解禁股，但其中有很多为大盘蓝筹股，大小非出局的意愿不强。（广州日报）

2000点之上大小非跑路明显增多

在热点持续扩散的带动下，上证指数周一收盘站在了2000点之上。我们认为，由于热门股已形成盈利效应，加之投资者对财政、货币政策方面的预期仍然向好，预计短期上证综指将继续保持强势，而产业资本的态度或将决定本轮反弹的空间。

政策预期支撑市场

15日闭幕的二十国峰会就应对当前经济危机，保持经济增长达成共识，这将明显提升全球市场对降息等政策的预期。

近期公布的美国经济数据显示，经济衰退的阴影已越来越近，如美零售额已连续4个月下降，10月份降幅达到创纪录的2.8％。为防止通缩并刺激经济增长，美联储主席伯南克14日暗示，包括美国在内的全球央行或将再度联手降息。

虽然中国的经济状况略好于全球其他经济体，但为应对可能的经济硬着陆，政府推出了4万亿的刺激方案，并首度提出适度宽松的货币政策。目前，美联邦基准利率已降至1％，中美利差已达到260个基点，美基准利率继续下调，将拉大中美之间的利差，不利于人民币适度贬值的预期。因此我们预计，央行极有可能参与全球降息行动，并且降息幅度或改变原先27个基点的规律。与利率相比，存款准备金率下行空间更大，1998年刺激经济时，法定存款准备金率只有8％，1999年又下降至6％，并维持数年之久，直到2003年9月才提高至7％。而今年9月份以来，虽然央行三次调低存款准备金率，但仍高达16％。为配合经济刺激方案，增强商业银行的放贷能力，大幅调低准备金率势在必行。

流动性的改善是资本市场走强的必要条件。2007年10月份A股市场见顶，其内因固然在于当时市场股价被严重高估，但央行大力收缩市场流动性也是重要促因。我们认为，随着预期央行将继续下调两率，对未来流动性持续改善的憧憬将支持市场反弹。

关注"大小非"动向

当市场反弹向2000点之上发展时，我们需要时刻关注产业资本的动向。虽然10月份大小非解禁量远大于9月份，但中国证券登记结算公司公布的数据显示，10月份"大小非"实际减持只有4.04亿股，较9月份4.53亿股减少10％，表明随着指数下跌至2000点之下，产业资本的抛售意愿明显减弱。

但随着上周A股市场反弹，产业资本的减持冲动有可能增强。从TopView(查看席位交易数据)的统计数据可以看出这种端倪：11月第一周，法人股东账户净卖出的金额只有20.18亿元，而随着上周大盘大幅上涨，法人股东账户净卖出的金额大幅上升至37.35亿元，而上周五一天就达到24.7亿元。此外，近期上市公司股票被减持的公告明显增多，如界龙实业〔股吧 行情〕（600836）、欣龙控股〔股吧 行情〕（000955）、江苏阳光〔股吧 行情〕（600220）、中信证券（600030）等，即便被市场看好的电力设备类股票也遭到减持，如国电电力〔股吧 行情〕（600795）发展股份公司减持国电南瑞〔股吧 行情〕（600406），国联信托减持平高电气〔股吧 行情〕等。

由于"大小非"持有股票数量较多，其行动不可能不对现有二级市场中其他投资群体形成影响，今日中国南车（601766）6亿股网下配售股份将上市流通，当前股价较发行价溢价104.5％，其股价走势将形成对铁路板块的考验。

由于宏观经济形势依然不明朗，我们认为，产业资本不太可能迅速改变对资本市场的看法；而临近岁末，实体经济面临较大的资金压力，或将迫使产业资本随着指数上涨而加大套现意愿，这在一定程度上将制约指数运行的高度。短期来看，上证综指60日均线是横亘在多方面前的一道坎，多空双方将在此位置有一番争夺，而9月22日2200点附近形成的巨量也有待消化。(中国证券报)

投资者心态浮躁赚一把就跑

周二沪深股市低开,指数略有冲高后出现持续回落走势,资金流呈现净流出状态,个股涨少跌多,处于普跌状态,截止11:30分,沪指收盘1982.87点,下跌2.34%,深指收盘6565.13点,下跌多少3.21%,上午两市共计成交857.5亿元,较上一个交易日上午成交量增加154.5亿元,成交量持续放大中。

盘中观察,上午没有一个板块是上涨的,板块处于全面下跌状态,其中煤炭石油和煤化工跌幅较大,工程建筑、电力、券商等板块跌幅相对较小。连续8个涨停的太行水泥〔股吧 行情〕(600553)今天涨停被打开,股价出现大幅震荡,该股是这次基建板块的龙头,虽然今天其涨停未封住,永安林业〔股吧 行情〕(000663)继续涨停,两市林业股成为最近最活跃的群体,该板块个股包括吉林森工〔股吧 行情〕(600189)、升达林业(002259)、ST中福和威华股份(002240)等。13:00开盘后,市场延续上午的调整走势。技术上,沪指面临60日均线的压力,同时,持续二周的上涨,很多个股获利达到30%是普遍的,50%的获利也不再少数,在对未来市场预期仍持有怀疑态度的时候,风一吹心就浮动了,自然短线的兑现要求也是强烈的,但不得不承认,主力资金也是这样爆炒短期的态度,不是连续跌停就是连续涨停走势,市场的浮躁情绪无法排解。（和讯）