今日大盘大幅高开超过114点，开盘后股指高开快速向下回落,市场做多气氛大打折扣。尾盘时大盘逐波跳水目前下跌个股扩大到130只，虽然这次是央行11年来最大幅度降息,但宏观经济的不断下滑的事实仍存在，短期内不可能立即扭转宏观经济下行的趋势，加上供需矛盾仍未解决，大小非解禁后的抛售压力仍然是制约市场反弹的最大障碍。就目前市场而言短期内难以形成拐点。

导读：

【玄机一】徐一钉：密集政策说明实体经济情况是非常严重

【玄机二】降息短期影响不大股市回暖关键在"大小非"

【玄机三】中金明确看空地产股

【玄机四】"跳高"行情或是主力资金逢高出逃的时机

【玄机五】横盘放量难聚人气不利行情展开

"跳高"行情或是主力资金逢高出逃的时机

今天大幅高开超过114点，这符合A股特性。之前缩量盘整正要选择方向，瞌睡见给了枕头当然就会出现"跳高"行情。但"跳高"行情不一定就意味着好消息，因为突然的大幅上涨往往就是主力资金逢高出逃的时机。看看今天的行情，大幅高开后量能放得极大，个股都开得很高并高位回落，这是典型的资金退出的行情。所以，如果追到早盘开盘，那至少到现在位置一般都会套两三个点，冲着去买套那是何必呢。就像笔者早盘所说，如果高开就是买也要等到其回落后再买。

现在不少筹码已经换了手，大量资金在第一个小时就跳了出来。但这并不代表这些资金今天不会介入。因此，这就要看后面能不能再度放量，放量意味着这些资金再度介入，相反当然就不是好消息。如果再度放量那后市一定会有反弹新高，特别是如果再度放量越过60日线的话，那反弹高度就可以向上期待一些。相反，如果持续缩量，那就不是好事了。今天行情是典型的可以T+0的行情，大幅高开卖出，待其跌落买入，这种方法就像牛市中大幅低开买入，待涨上来卖出一样。当前最安全的T+0模式就是这样的模式。

投资者操盘当前看的技术指标实际上就剩下量能了，成交量放大股指上涨，后市还有机会，特别是若越过60日线的话。如果继续缩量，那么即使上涨也要逢高卖出，这种利好都不能激起资金的买入欲望那后市行情就可想而知。

投资者遇到利好不要懊恼，也不要激动，这无助于你的操盘。应该做的就是保持好心态，等待其出招，出招看其破绽再发招。(中国证券网占豪)

降息短期影响不大股市回暖关键在"大小非"

11月26日，中国人民银行网站发布公告称从2008年11月27日起下调金融机构相关存贷款利率各1.08个百分点，2008年12月5日起，下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点，同时,下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

国信证券研究所副所长何诚颖表示，此次降息短期内对股市影响不是很大，股市回暖关键取决于"大小非"问题是否能根本解决。

何诚颖认为，央行大幅降息，从中长期来看，对股市是利好的，将对股市回升提供支持，但是短期来看帮助不是特别大，目前股市投资者信心不足，难以见到大幅回升。股市是否回暖取决于大小非问题的解决程度，只有根本上解决了这个问题，股市才能稳定的发展。

对于央行降息幅度很大的原因，何诚颖表示，这是由于中国的经济形势十分严峻。他认为，美国金融危机最糟糕的时候已经过去，但是对于实体经济的影响，最糟糕的时刻还没有到来。不仅如此，欧洲各国也都遭到了冲击，这对于出口占GDP很大比例的中国来说无疑是很大的打击。中国出口面临的形势十分严峻，这一点将在明年得到更加充分的显现。对此央行采取财政措施和货币措施都是十分必要的，而且相信会有相应的效果。

"以后央行还会有措施出台。"何诚颖说。"国家采取救助措施终究会产生成效，但是大家不要抱太大的希望，这是一个困难的过程。"（证券日报）

中金明确看空地产股

"各地区已经开工的廉租房建设项目，要加快工程进度。原计划在2009年开工的项目，凡具备开工条件的，要在今年开工，同时要抓紧组织一批新的廉租住房建设项目；同时增加经济适用房住房供应。"住房和城乡建设部部长姜伟新在上周召开的电视电话会议上明确指出建设部当前主要任务之一，就是要加大廉租房和经济适用住房建设规模。这对房地产公司无疑是雪上加霜，有分析师认为，这是昨日地产股走低的原因之一。

中金公司针对此政策的评论是：该政策出台会促进内需，改善房地产行业供给结构，促进商品房市场的长期稳定发展，但短期对商品房影响是负面的，房地产业的调整周期将相应拉长。

同时中金公司认为，房地产业下降周期不会随着政策的变化而变化，行业最差的阶段还没有到来，地产板块难以出现反转。

横盘放量难聚人气不利行情展开

早盘上证指数涨74点，成交量达245.7亿元，成交量在利好出台后放大，上涨的空间还在2000-1900点之间，再度上行压力比较明显。水泥、地产板块涨幅居前，迪斯尼板块作为前期领涨板块今日走势并不强势，界龙实业〔股吧 行情〕(600836)并未创出新高，显出疲态，值得关注，对后市的走势影响还是比较大。

下午开盘后，万科有所走软，使得指数有所回落。中国太保(601601)开盘后回落，股价又在5日均线之下，均线压力明显，后市并不乐观。中铁二局〔股吧 行情〕(600528)今日跳空后股价又回落至5日均线之下，下行压力明显，必须观望。苏宁电器(002024)今日股价高位十字星，不过开盘后有所走高，国美老总被调查在竞争上会初夏潜在的机会，后市可看高一线。宁沪高速〔股吧 行情〕(600377)今日拉出长阴线，显示上方抛压明显，且成交量放大，后市如不能收上，股价将下一台阶。1：45中信证券〔股吧 行情〕(600030)有所拉升，股价仍未创出新高，表明还需以时日蓄势。中国南车(601766行情)在1：53分出现了多笔大单抛盘，后股价虽随指数有所上升，但股价随后又回到了抛压位置，后市还将回落。2：14分，万科股价再度回落带动指数继续下行。大众公用〔股吧 行情〕(600635)2：00后出现了破位下行，走势不乐观。

整体看，未来预期不强是制约上升空间的重要因素。今日大盘的横盘走势，表明投资者担忧尚存，追高意愿明显不足。走势显示一旦个股出现了抛压随即就带动新的抛盘出现，带动指数迅速回落，下午的量基本上都是在横盘中放出，这样很难集聚人气，积累上升动能，不利于行情的展开。操作上，可继续关注后续走势，不需要急躁，回落过程中把握强势板块的短线机会。

徐一钉：密集政策说明实体经济情况是非常严重

26日晚间，央行宣布再次调低一年期存贷款利率和商业银行存款准备金率，这一举措在目前全球经济面临考验的大背景下有着怎样的意义？A股市场又会有怎样的反应？民族证券首席分析师徐一钉先生认为现在的降息一方面是引导消费，不要去存钱了，同时实际上也是引导一些企业去放贷。几大国有银行存款准备金率下调1个百分点，中小型银行下调了2个百分点，央行存贷款利率也下了。这些能不能从流动性转化为满足企业的需求，还需要进一步观察。

两三个月三次下调了出口退税，一下子抛出4万亿的投资，一下子降了108个基点，这么密集的政策，反映出目前的实体经济情况是非常严重的。至于严重到什么程度，恐怕还要看一些统计数据发布出来。