编者按：受国务院推出十项具体措施，总投资规模约4万亿元，以进一步扩大内需、促进经济增长方案的刺激，本周一沪深两市跳空上扬。周四国务院又出台四项新措施落实扩大内需，在一系列政策组合拳的推动下，A股市场一举摆脱了外围市场持续下挫的影响持续反弹，并放量站上30日均线，并向2000点大关发起强劲冲击。

本刊相继推出《市场向好发展的时机越来越近》、《底部基本明朗，长线资金开始进场》之后，根据行情向纵深演绎，本期特推出《选股路线图：买大不买小，买新不买旧》，希望从实战操作的角度，对广大投资者有所裨益。

根据历史经验——政府首次推出大规模的刺激方案后，股市随后都有30％左右的涨幅。以此推论，上证指数反弹目标应在2164点附近，相对于当前的点位仍具有一定的空间

在全球经济步入衰退的关键时刻，各国央行均采取了降息及其他一些增加流动性的货币政策，这对稳定金融市场和刺激需求虽起到一定的作用，但在百年一遇的全球金融危机面前，仅靠货币政策很难有效遏止消费和投资需求的衰退，因此必须依靠财政政策来刺激社会需求。为应对当前严峻的国内外经济形势，遏制经济增长下滑的势头，中国政府果断将货币政策从年初的“从紧”转向“适度宽松”后，又率先施行大规模扩大内需的政策，把积极的财政政策和适度宽松的货币政策相结合，对保持经济增长有着重大的意义。据权威机构估算，涉及总额高达4万亿元的刺激经济方案实施后，按最保守的1.2倍乘数效应计算，即便今后两年中国的贸易顺差完全消失，每年也可拉动经济增长8.4%左右。此外，国务院今年追加安排中央投资1000亿元，对四季度GDP增长率拉动有望超过1个百分点，实现该季8%左右的增长速度，从而确保全年GDP增速在9%以上。

根据历史经验，从1929年的美国和20世纪90年代的日本进入大熊市的情况看，其政府首次推出较大规模的刺激方案后，股市随后都上涨了30％左右。以此推论，若由上证指数最低点1664.93点算起，反弹目标应在2164点附近，相对于当前的点位仍具有一定的空间。技术上分析，前期上证指数于1664点到1809点的区域内形成了一个窄幅震荡的箱型整理形态，在外围市场连续调整的背景下，股指屡屡刺探1700点却未破位下行，表明该位置的支撑力度较强，而本周一借助政策利好终于完成向上突破，则宣告了一波反弹行情正式启动。

当然，目前全球金融危机警报尚未解除，在资本流动高度全球化的今天，作为世界金融体系重要组成部分的中国仍然不可避免地受到冲击。此外，造成本轮大调整的主要原因除了经济增长减速带来公司盈利预期下降外，还有“大小非”解禁减持带来的市场资金供求失衡，眼下这一问题仍未得到根本解决。因此，本轮行情要形成反转相当困难，还是先定性为一轮较大的反弹行情为宜。

当前投资原则——针对当前的市场形势，投资者在操作上不妨遵循“买小不如买大，买旧不如买新”的原则，重点对一些符合产业政策、将在扩大内需政策中受益的次新蓝筹股逢低吸纳

近日场外资金均围绕着扩大内需的相关实施措施进行择股运作，但是，面对盘中个股大面积的飙涨，投资者可能会显得有些无所适从，因为许多借助题材经过疯狂拉升的个股，往往会面临大幅回跌的风险，因而在个股完成普涨之后，下一步的择股就显得尤为重要。可以肯定的是，每一轮行情的发展都离不开主流资金的参与，而大盘蓝筹股则最具资金凝聚力，其市场容量也最适合大资金进出。从以往行情看，核心蓝筹股，特别是一些新近上市质地极为优秀的蓝筹股，往往以其市场的影响力和号召力，成为引领行情的龙头股或领涨板块，并且安全性能也较高。事实上，经过长达一年的惨烈下跌，蓝筹泡沫已得到充分释放，许多成长性良好的蓝筹股早就进入了绝对价值区间。故针对当前的市场形势，投资者在操作上不妨遵循“买小不如买大，买旧不如买新”的原则，重点对一些符合产业政策、将在扩大内需政策中受益的次新蓝筹股逢低吸纳。

买小不如买大——铁路、公路、机场、保障性住房等重大基础设施建设，这也将直接拉动钢铁、水泥、建材等行业的需求，因而使得相关的受益板块迅速得到市场资金的追捧

根据最新政策，国务院已确定新增中央投资的安排方向和重点，包括加快建设保障性安居工程，加快建设农村民生工程和农村基础设施，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加快医疗卫生、教育文化等社会事业发展，加快节能减排和生态建设工程，加快自主创新和结构调整，同时要加快地震灾区的恢复重建工作等。可见，本次公布的十项措施、四万亿投资的经济刺激方案，主要集中在铁路、公路、机场、保障性住房等重大基础设施建设，这也将直接拉动钢铁、水泥、建材等行业的需求，因而使得相关的受益板块迅速得到市场资金的追捧，并制造了水泥、工程机械等板块的大幅飙升，基建行业作为进一步扩大内需的重点之一，已成为当前市场最大的亮点。其中，铁路投资计划提升幅度最为惊人，将是拉动内需的重中之重，故可对铁路建设和设备企业重点关注。

铁道部有关人士近日透露，今后三年我国铁路计划投资规模将超过3.5万亿元。2008年铁路基本建设投资计划完成3000亿元，针对目前拉动内需新形势，2008年争取超额完成基本建设投资500亿元，而2009年计划完成投资达到6000亿元，约是今年建设投资的2倍。预计铁路投资工程至少会持续三年到五年，可以说铁路建筑行业是我国经济周期下滑的背景下最佳的防御性行业。铁路建筑三大火车头——中国中铁、中国铁建和中国南车受益最明显，可重点关注。

此外，央企并购大整合板块成为后市的主题投资之一。

10月份，在市场大幅下跌过程中，“茂业系”接连举牌渤海物流〔股吧 行情〕、商业城〔股吧 行情〕和深国商〔股吧 行情〕三家上市公司，从中可以看出，随着全流通时代的到来，新一轮并购整合浪潮有望再度降临，特别是央企的整合步伐有望进一步加加快。管理层早已表态，提高上市公司质量的总体原则是抓好增量、优化存量，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐。此前，虽然一批上市公司通过并购重组实现了行业整合、整体上市和增强控制权等做优做强的目的，已成为具有国际竞争力的优质企业，但是根据国资委的计划，从2008年到2010年，其掌管的央企数量要从150家减少到80—100家，如今离这一目标期限仅剩下两年，而至少还有1/2至2/3的央企需要重组改制，因而央企并购整合概念股仍会成为后市的主题投资之一，具体可多关注长航油运〔股吧 行情〕、中化国际〔股吧 行情〕等。

买旧不如买新——自本轮反弹以来，不少具有新材料概念个股已得到市场的关注，这些个股一般具有比较突出的技术优势，在新的行情带动下，正是科技和蓝筹个有力结合点，新材料、新能源、新农村、中小板次新股板块滋生白马品种

自从中小板鸣锣以来，盘中的不少具有新材料概念个股已经逐渐得到了市场的关注，这些个股一般具有比较突出的技术优势，在新的行情带动下，正是凭借科技和蓝筹的有力结合点，有望滋生出典型的白马品种。

具体地看，新材料板块有两点值得投资者密切关注。第一，板块个股数量众多，容易形成整体力量。特别是在整个大盘缺乏明显的龙头股时候，这些和科技结合程度高的个股容易启动。目前市场中分为三类材料股，信息材料类个股、化工新材料类个股和纳米新材料类个股。基本上每个种类都有相应的个股组成。

由于目前全球石油的储采量基本维持在40年左右，新能源尤其是可再生能源的开发利用日益受到各国的重视，我国也不例外。具有新能源概念的个股因此受到资本市场的热捧，而具备太阳能和风能概念的个股尤其受关注。

尽管目前国内已建和在建的多晶硅计划产能高达63560吨，不过多晶硅短期内出现产能过剩的可能性并不大，这主要是因为多晶硅生产线的建设期一般在两年左右，完全达产则需要4—5年时间。就国内而言，目前新建的生产线短期内产能不可能大规模释放。因此短期内最先产出并能尽快规模化生产的厂商将获超额收益。新光硅业就是目前优势最明显的生产厂商，而能够分享新光硅业业绩的上市公司主要是天威保变〔股吧 行情〕和川投能源〔股吧 行情〕。

新能源的另一分支风电行业的发展前景也被市场所看好。

目前国内绝大部分风力发电机组制造厂商均处于发展初期，集中度较高。根据国家发改委的规划，我国未来的风电新增装机规模将以1.5MW、2MW机型为主，1MW以下机型所占比重将逐步降低。因此具备大功率机型生产能力的企业未来竞争力更强。目前国内只有金风科技、东方电气〔股吧 行情〕和大连华锐具备1.5MW风电机组的生产能力。

随着风电整机迅速规模化发展，上游零部件国内的配套能力也得到提升。目前在叶片上有布局的为鑫茂科技〔股吧 行情〕等，在轴承上则是天马股份值得关注。

新农村建设板块再度发力，重新成为市场的热点。

近段时间，管理层对扶持农业的表态依旧，10月20日国家发改委宣布，根据此前国务院常务会议精神，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，国家将继续加大强农惠农政策力度，并大幅度增加农业投资。本次十大刺激经济举措中，仍有“提高城乡居民收入，提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入”这一条。因此，新农村板块有望再度发力，重新成为市场的热点，个股可关注北大荒〔股吧 行情〕和湖北宜化〔股吧 行情〕。