导读：80亿哄抬权重股 立春行情拔地而起

　　　A股领跑：流动性充裕主导 产业振兴催化

　　　产业振兴+良好基本面：12头“卧牛”要崛起

　　　16只基金新建仓股爆发在即

　　80亿哄抬权重股 立春行情拔地而起

　　上2000点。

　　破半年线。

　　灭一元股。

　　新春开市第一周，市场给投资者递上了沉甸甸的“开门红包”，让投资者感受到春暖花开的气息。

　　截至周五收盘，上证综指报收2181.24点，一周累计上涨9.57%，日成交量突破1200亿元。

　　半年线一举踏破

　　2月4日，立春。

　　这一天，上证综指不但冲上2100点整数大关，创下大盘自1664点反弹以来新高，指数重回半年线。一元股也在这一天销声匿迹。

　　在立春这个中国传统节气的日子，沪深两市走出了自己的行情。据统计，自2009年来，截至2月3日，仅中国、巴西、韩国三国股市累计收涨，而中国A股“一枝独秀”涨幅超过10%。这让市场嗅到了一丝“牛气”。

　　事实上，开市第一天，市场便已经透出淡淡的春意。

　　2月2日，新春开市首日，沪深两市大盘跳空高开，上证综指开盘即冲上2000点，尽管盘中有所下跌，但收盘时仍在2000点之上。虽然上证综指最终仅上涨1.06%，但有百只个股涨停。其中，中兵光电（600345）、航空动力（600893）和鲁信高新〔股吧 行情〕（600783）率先创出历史新高。

　　首战告捷是多重利好堆积的结果：周边市场走稳、政府发布惠农政策、温家宝总理在达沃斯论坛透露1月份国内新增贷款高达9000亿元……

　　2月3日，大盘上涨热情不减。尽管截至收盘，沪深两市的涨幅都没有超过3%，但是这一天，成交量飙升。两市共成交1498亿元，较前一个交易日激增近六成。而就在前一日，开门红却不到千亿的成交量。

　　2月5日，上证综指结束三连阳，微跌0.46%。但当日沪深两市的成交量逼近2000亿元，创下10个月新高。金百灵投资分析师秦洪认为，调整是在预期之中，但仅有0.46%的跌幅则是在市场的意料之外。他表示，这说明市场仍存在较大的买盘承接力，向上动能充沛。

　　2月6日，本周最后一个交易日更是牛气冲天。沪深两市狂涨3.97%和4.84%，收盘仅一家个股下跌。如此景象，恍如2007年牛市再现。

　　尽管涨幅排行榜上每天都有新当家，但无论谁坐庄，这一周，始终是政策收益股的天下。其中，权重股尤其引人注目。

　　2月2日，在中央“一号文件”的惠农政策下，农业股疯涨；2月3日，信贷激增和融资融券消息刺激下，金融股发起攻势，而造船和纺织业随着振兴规划最终出台的临近，上涨势头强劲；2月4日，金融股大行其道，造船、纺织业上涨势头回落；2月5日，受益于机构增仓，保险和钢铁股继续上涨，但纺织业和造船业振兴规划正式出台后首日，两大板块均变脸翻绿。

　　三利好支撑上涨

　　是什么原因让A股一枝独秀?

　　首先是，政策利好。在各方对2009年经济形势普遍表示悲观的时候，中国政府自信宣称“保八”，各行业振兴规划也以日为单位密集出台，给市场打了一剂“强心针”。2月5日，国务院通过纺织业振兴规划的消息出台，纺织服装产品出口退税率从14%提高到15%。此外，其他各行业的刺激政策或已出台，或正在酝酿中。正是在多方政策刺激下，大盘延续放量上攻态势。

　　其次，数据显示国内宏观经济出现复苏迹象。中国物流与采购联合会发布的数据显示，1月中国制造业采购经理人指数(PMI)为45.3%，比上月回升4.1个百分点。PMI连续两个月回升，显示中国经济低谷逐步回升的态势正在形成。另外，2008年11月份以后，库存调整大体结束，企业生产也开始启动。

　　最后，充裕的流动性直接推高了股价。在海外各国流动性紧缺背景下，国内流动性相对充裕。统计显示，最近数月新增贷款爆发性增长，去年11-12月分别达到4769亿元和7718亿元；2009年1月前20天已达9000亿元，宽松的货币政策效果出现，而信贷的改善使得市场信心得以恢复。

　　中金公司指出，短期来看，流动性释放和经济数据环比转好等支撑前期独立行情的因素仍在。然而，中金同时认为，近期信贷增长不可持续，如果“数量放松”的背后伴随着“质量放松”，则潜伏着未来更大风险。

　　大资金峰回路转

　　权重股能够在本周笑傲江湖，后面一定少不了资金的支撑。事实上，进入2009年以来，大资金就已改变操作思路，齐齐涌向权重股。

　　根据大智慧软件统计，自1月2日至2月6日以来20个交易日，持仓超过100万股的超大户资金流入最多的三大板块是：大盘股、中证100和基金重仓股，资金分别流入82.53亿元、76.39亿元和73.16亿元。尽管中小散户资金有一定流出，但以上三大板块资金净流入量依然靠前，分别是：70.92亿元、74.74亿元和60.85亿元。

　　行业板块方面则是金融类独占鳌头。期间超大户流入银行板块39.48亿元，各类资金净流入37.72亿元。本周的前三天大资金对该板块的加仓尤为明显。2月2日至2月4日，大资金共流向金融股35.1亿元。其中银行股13.4亿元，参股金融股13.8亿元，券商股4.2亿元，保险股3.7亿元。

　　此外，钢铁、有色金属也受到了资金的青睐。本周前三天，大资金净流入钢铁板块3.75亿元，有色金属6.19亿元。

　　在个股方面，流通市值排名前十的股票都受到资金不同程度的加仓。作为流通市值最多的中信证券〔股吧 行情〕（600030），2月2日至2月4日，大资金涌入其的资金高达3.2亿元，是所有券商股中受到资金加仓最多的股票。业内人士猜测，可能是因为融资融券年后开闸，中信证券将成为首批获得融券资格的券商。

　　不过，同样是该传闻主角的海通证券〔股吧 行情〕（600837）却没有受到资金的追捧。开市前三天，从海通证券流出的资金为7018万元。

　　流通市值前十的五只银行股都受到了资金的加仓。数据显示，共有5.8亿元资金流入这五大银行股。其中招商银行〔股吧 行情〕（600036）1.39亿元，交通银行〔股吧 行情〕（601328）4702万元，民生银行〔股吧 行情〕（600016）3.64亿元，浦发银行〔股吧 行情〕（600000）3075万元。

　　此外，中国平安〔股吧 行情〕(601318)、宝钢股份〔股吧 行情〕（600019）、中国石化〔股吧 行情〕（600028）等权重股都有资金流入。　　东方早报理财一周报记者/吴英燕

    理财一周独家稿件声明

　　牛年A股市场开局不凡，第一个交易周沪深A股指数分别大涨9.57%和10.79%，连续收阳-放量上涨-轻微回吐-继续上攻，从节奏到力度都显示出它的独特性。事实上，这轮反自一月中旬以来就已经开始，2009年以来上证指数15阳5阴，而且几乎不受外盘疲弱的影响，本周已经稳稳地站在了2100点上方，自熊市以来，这种力度实属罕见。

　　反弹的不仅仅是指数

　　股市是和实体经济密切相关的，没有完全独立的市场。那么在全球经济衰退的大环境下，A股的行情由何处来？我们来看看近期除了股票指数之外还有哪些数据在先后反弹：

　　——主要商品期货品种出现集体的反弹，工业品方面，沪铜主力合约自最低点开始已经反弹了20%多，大豆和玉米也出现了大幅上扬，大豆主力从最低点已经上涨了30%。

　　——国际市场上，间接反应全球贸易现状的波罗的海运输指数近两周出现了跳涨，从最低点已经上涨了近700多点，幅度达110%。运输指数的大涨会间接推动商品价格的上扬，特别是那些需要大量从国外进口的商品。

　　——大量经济刺激政策对于宏观经济的作用看似正在逐渐显现。中国物流与采购联合会1月3日公布的2008年12月制造业采购经理指数(PMI)显示，2008年12月份PMI数据为41.2%，较2008年11月的38.8%这一最低记录回升了2.4个百分点。PMI数据的回升当然可以被视作是一系列经济刺激政策见效的反映，而在日前公布的相关经济数据显示，1月份的制造业数据也向好，如通讯设备、啤酒等行业景气度已回升。

　　——继去年12月份的流动性紧张状况出现缓和迹象后，1月份银行新增信贷规模继续激增，令市场更加相信宏观经济可能正在出现拐点。据报道，多家银行有关负责人3日透露，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。据透露，目前四大国有银行的信贷投放基本完成全年目标的20%。多家银行表示，今年一季度将完成全年信贷增长目标的40%—45%。截至2月3日，建行新增贷款规模已突破2500亿元，工行新增贷款达2000多亿元，农行、中行1月新增贷款分别在1000亿元左右。今年一、二季度将是银行信贷投放较集中时期，信贷增速有望逐月走高。流动性拐点的出现和A股市场的反弹行情完全吻合。

　　独立行情有真实根基

　　流动性拐点的出现，无疑是A股市场出现独特行情的最大主因。历史经验表明，中国证券市场走势与流动性呈现出明显的相关性。

　　平安证券研究员认为，由于贷款增加对企业和居民自有资金具有替代作用，使他们对资金运用的灵活度提高，从而有可能间接带来资本市场的增量资金。债券市场上涨趋势接近尾声，债券市场获取资本利得的机会已非常有限；股票市场从收益率角度看，对资金存在结构性吸引力，而货币供应量增速提高会激发市场资金的活跃度，因此也会在一定程度上提高股市的活跃程度。另外，08年四季度开始的信贷提速，在09年下半年后会加快货币流通速度的增长，并会带来通胀率有所抬头。同时，尽管新增贷款增长较快，但由于机制原因，中小企业能获得的贷款还是很有限的，而扶持创新、增加就业等等政府意图的贯彻离不开中小企业，特别是有创新特质的中小企业的发展。因此，信贷增长推高市场资金活跃度的契机，可能就是利用市场机制解决中小企业融资的好机会，换句话说，从资金面角度看，创业板推出的时机越来越临近了。

　　政府接连出台中央投资计划和产业振兴规划，对信贷投放具有方向指导意义，而当前增长较快的新增贷款额，可望更快地为相关行业带来发展机会。

　　单边行情并不可行

　　中国A股的这波行情，似乎笼罩在全球普遍的的乐观中国增长预期之下。而随着中国股市的走高，全球股市也出现了相继反弹。英国《金融时报》2月5日称，对中国经济早日复苏的希望，日前推高了大宗商品市场和全球矿业类股，随之而来的风险偏好的恢复，导致全球股市大范围上涨。

　　《金融时报》称波罗的海干散货运价指数（BDI，铁矿石、煤炭和粮食等全球干散货商品的一个全球运费基准）上涨14.6%，创下自1985年以来最大单日涨幅。该指数之所以飙升，是因为市场认为中国钢铁企业有望逐步加大铁矿石进口，此前英澳矿业公司必和必拓(BHP Billiton)表示，在减产之后，中国的铁矿石库存目前已基本消耗完毕。对于中国股市的劲升，他们认为，有证据表明，政府刺激经济的措施开始显效。

　　瑞士信贷表示，与世界其它地区相比，中国经济增长将更具弹性，因为其银行业体系基本面良好，同时由于拥有庞大的外汇储备和经常帐盈余，政府手头拥有巨大的潜在政策空间。瑞士信贷的安德鲁·加斯威特表示，对于中国提出的一些旨在拉动国内消费的措施，比如给1200万教师加薪以及为7400万低收入消费者发放补贴等，投资者可能低估了它们的影响。

　　牛年的中国股市，承载了太多的期待。世界的人们希望，中国增长预期能成为带领世界走出经济泥沼的领头羊，而中国人民也期待，春江水暖鸭先知，期望市场出现的反弹，是经济形势好转的苗头开始显现的时候，股市作出的积极反应。

　　1月份在美股收出几十年来最大阴线、美国、欧洲、日本、香港股市跌幅都超过10%的情况下A股却涨了9%，春节后更是连续上攻，A股已经走出了相对的独立行情。美国金融危机的症结银行坏账问题、房地产坏账问题、巨额债务问题、居民无储蓄问题、几十倍的金融扛杆化问题，都不是。更何况英国、德国银行业的巨亏会否形成全球金融危机第二波冲击还难以预料。至少据IMF预测，今年美、英、法、德、日五国的经济增长率为-1.6%、-2.8%、-1.9%、-2.5%和-2.6%。而中国政府“保八"的种种努力却得到了更多的认可。种种迹象表明，2009，A股有望领跑全球股市，中国经济也将领跑全球经济。

　　但是在利好政策刺激不断与实体经济下滑的现实矛盾仍然存在。09年股市确实市罕见的政策市，政府把激活股市作为扩内需、抵出口、保增长棋子的意图十分明显，这对股市上行极为有利。但是不能不看到全球金融危机对中国经济造成的外伤和内伤的严重性，08年央企业绩下滑30%已成定局，09年第一季度或第二季度也许将看到经济和上市公司业绩的最坏数据，利好政策对振兴经济的实际效果还有待观察，股市对不良经济数据的正面和负面反应与股指的高低直接相关。若提前走得过高，到时无论是坏数据还是好数据，都是“见光死”；若处低位，便能收到“利空出尽便是利好”之奇效。因此，单边上涨只是短期，震荡仍然不可避免。白 岭 证券日报
 
 

　　1月份以来，证券市场热点不断，股票表现也非常热闹。发改委2009年重点支持的产业政策不断出台，在十大产业振兴规划中，已经推出钢铁、汽车、纺织、机械装备四个产业的振兴规划，另有电子信息、地产等产业振兴规划正积极制定。

　　振兴规划令牛年股市全面开花。据本报最新统计，1月5日以来，上证指数累计上涨19.8%，沪深两市1200余家A股区间累计涨幅超过20%。尤其是汽车股今年来累计涨幅均超过20%，且板块指数累计大涨36.2%。

　　不过，仍有300余家股票在本轮反弹行情中表现差强人意，其中不乏业绩良好，主营收入增长稳定且经营性现金流不错的股票。

　　本期理念选股就把目光锁定在这些“卧牛”中，这12只股票均分布在上述十大产业中，且多集中在即将推出振兴规划的产业里。基本面良好，2008年三季度基本每股收益均超过0.2元，主营业务收入同比增幅也在20%以上；现金流充足，每股经营性现金流均在0.2元以上。但值得注意的是，这些股票在本轮反弹行情中远远跑输上证指数，12只股票1月份以来的股价涨幅均低于15%。在后续的反弹行情中，这些股票具有较大的上涨潜力。

　　——编者的话

　　山东黄金〔股吧 行情〕(600547)

　　该股属于有色金属业；08年三季度每股收益1.76元，每股经营性现金流2.09元；1月来股价累计涨幅14.72%。

　　公司基本面·山东黄金

　　有色金属概念、基金重仓概念、高价概念、社保重仓概念、沪深300概念、QFII持股概念、稀缺资源概念、定向增发概念、黄金股概念。

　　美元贬值等相关因素：黄金具有金属和金融的双重属性，并具备避险保值功能。

　　黄金储量：公司原生产经营主体有两个，一是新城金矿，该矿设计采选生产能力1250吨/日，实际达1600吨/日;二是焦家金矿，该矿设计采选生产能力1200吨/日，实际达1550吨/日。上述两个矿山的生产规模、黄金储量、产量、利润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。

　　新城金矿：公司生产经营主体新城金矿是一座具有采、选、冶综合生产能力的大型二档矿山，已探明的保有地质储量按年开采矿石量41.25万吨计算，服务期逾16年，年产黄金10万两，拥有“中国黄金第一矿”美称。该金矿拥有世界一流的装备，井下全部实现机械化生产，产能大，效率高，其中引自瑞典的世界上最先进的架线式35吨电动卡车，在亚洲矿山只有3台。

　　收购金矿：2008年12月，公司以26174万元收购赤峰柴胡栏子黄金矿业公司73.5229%股权。柴矿拥有内蒙古自治区国土资源厅核发的赤峰柴胡栏子金矿《采矿许可证》。

　　具备完整产业链：公司生产能力已从年产10吨黄金上升到年产40吨，目前已经形成了黄金产品的生产、精炼以及金饰品的加工、产销一条龙的全国黄金系统最完整的产业链，2006年12月公司以现金方式按账面价值2200万元收购鑫意公司持有的金博经贸公司42.31%股权，收购后金博经贸公司成为公司全资子公司(该公司预计金银珠宝玉器每年加工产值2亿元，批零交易额4亿元，旅游餐饮业每年营业收入360万元)。

　　齐鲁证券：

　　我们在预计上海黄金交易所2008、2009、2010年三年黄金平均价格分别为197元/克、160元/克、155元/克，公司矿产金产量分别为16.9吨、20.1吨、23.58吨假设基础上，测算公司2008年、2009年、2010年的每股收益分别为2.1元、1.81元、2.04元。维持山东黄金“谨慎推荐”的投资评级。

　　中信建投：

　　根据FCFF估值，得出公司合理价位是52.66元。国内黄金公司2008年和2009年平均动态PE是21.47倍和15.99倍。我们认为2009年给予公司20-25倍比较合理，对应价位是54.40元和68元。综合看来，我们给出公司未来六个月的合理价位是55元。维持“增持”评级。

　　中金公司：

　　根据我们的计算,山东黄金通过收购柴矿增加了资源储量5.8%，对2009年盈利大约增厚5.2%。我们依然认为黄金价格将继续维持高位震荡的局面，由于黄金价格波动较大，我们维持山东黄金2009年1.85的盈利预测及审慎推荐的投资评级。

　　渤海证券：

　　山东黄金主业突出，近年管理上台阶。公司黄金储量和矿产金产量稳步提高2008年通过增发注入玲珑金矿、三山岛金矿、鑫汇金矿、金仓金矿以及沂南金矿后，公司的黄金储量达到167吨，采选能力都大幅提高。预计2008年完成矿产金17吨左右，2009年矿产金达到21.2吨。

　　黄金仍是稳健投资者首选。在全球经济危机持续演变过程中，2009年黄金的保值功能必将进一步发挥。南非减产对供应的担忧、对发展中国家增加黄金储备的预期以及对通货膨胀的预期必将大大刺激投资需求。2009年黄金价格仍将保持高位运行，并不排除创新高的可能。

　　在没有增发前提下，预计2008-2010年公司每股收益分别为3.07元、3.68元和3.76元，继续维持公司买入评级，目标价70元。

　　天马股份(002122)

　　该股属于机械装备业；08年三季度每股收益1.31元，每股经营性现金流0.47元；1月来股价累计涨幅6.51%。

　　机械概念、基金重仓概念、小盘概念、高价概念、预盈预增概念、铁路基建概念、税收优惠概念。

　　主营轴承行业：公司主要生产通用轴承和铁路货车轴承，产品广泛应用于汽车、火车、船舶、冶金矿山、机床、电机、农用机械和工程机械等行业。

　　风电轴承：公司是国内少数几家具备生产1.5MW级以上偏航和变桨轴承能力的企业之一，加工设备如数控立式车床和数控铣、滚、插齿机等可由齐重数控提供，与其它生产企业相比，公司占有设备上的优势。

　　行业新拉动：从2004—2010年，国家批准新建铁路4万公里以上，总投资达到4万亿元以上。此外，中长期铁路网调整规划已于2008年10月31日经国家批准正式颁布实施，根据新调整的方案，将2020年全国铁路营业里程规划目标由10万公里调整为12万公里以上，其中客运专线由1.2万公里调整为1.6万公里，电化率由50%调整为60%，预计《中长期铁路网规划》项目全部实施后，到2020年铁路建设投资总规模将突破5万亿元。

　　装备制造业规划：2009年2月4日国务院常务会议审议并原则通过装备制造业调整振兴规划，其中“重点产品国内制造”是本次规划的主要内容，振兴规划中还首次将提升大型铸锻件、基础部件、加工辅具、特种原材料等配套产品的技术水平作为重点提出，此外，支持装备制造骨干企业进行联合重组，发展大型企业集团也是本次规划的重要内容，从规划看基础零部件（如石化设备、液压件、轴承等）、新能源设备（如风能、核能）、铁路设备以及工程机械四大子行业都有望受益。

　　招商证券：

　　虽然从2008PE来看天马估值较高，但是我们对几个业务分拆来估值，仍维持“强烈推荐-A”的评级。我们将2009年天马股份归属于母公司的净利润进行一个粗略的分解，预计2009年风电轴承业务净利润近4亿元，机床业务净利润1.5亿元，铁路及特种轴承业务3亿元，按照这三个业务2009年PE25倍、20倍、20倍来估算，天马股份的合理定价在65元左右。

　　中信建投：

　　我们看好公司由于募集资金项目的快速投产带来的轴承内生式增长和轴承、机床收购带来的外延式扩张。公司主要生产基地均享受15%的优惠税率，预计公司未来两年公司所得税率将继续低于15%。预计齐重2008年-2010年的净利润分别为5.12亿、7.84亿和10.07亿元，EPS分别为1.88、2.64和3.39元（2009和2010年的EPS考虑了增发摊薄），合理价位为85元，“买入”评级。

　　歌尔声学(002241)

　　该股属于电子信息业；08年三季度每股收益0.81元，每股经营性现金流0.49元；1月来股价累计涨幅9.84%。

　　电子信息概念、次新股概念、小盘概念、高价概念、预盈预增概念、社保重仓概念、航天军工概念。

　　多技术平台技术优势：公司已建立起多技术融合产品研发平台，包括声信号处理技术平台、短距离无线通信技术平台、MEMS技术平台和产品测试技术平台，通过多个技术平台技术融合，具备综合技术优势，能够开发出跨平台创新产品，通过将主动降噪技术与短距离无线通信技术融合，创造性地开发出业界第一款主动降噪蓝牙耳机，核心技术平台包括声信号处理，短距离无线通信，MEMS完善产品测试技术平台。

　　信达证券：

　　我们预计歌尔声学2008年、2009年EPS分别为1.10元和1.31元。以2009年1月16日收盘价24.90元计算，对应动态市盈率只有22.6倍和19.0倍。我们从公司的业绩成长性和所处电声器件行业龙头地位考虑，其估值水平在电子板块中属于合理区域，因此继续维持公司“持有”评级。

　　安信证券:

　　盈利预测与估值。由于手机行业和蓝牙耳机的订单增长放缓对公司造成了一定的影响，下游客户由于盈利压力也给公司产品一定的降价压力，因此尽管笔记本电脑等市场开拓快于预期，我们仍然下调了对公司盈利预测，2008-2010年EPS分别为1.1、1.52和2.04元，给予2009年20倍PE，对应目标价格为30元，给予买入-A投资评级。

　　中信建投:

　　预计2008-2010年，歌尔声学的营业收入增长率分别为79.9%、40.7%、32.3%，EPS分别为1.13元、1.61元、2.12元，给予“增持”评级。

　　石基信息(002153)

　　该股属于电子信息业；08年三季度每股收益0.79元，每股经营性现金流0.59元；1月来股价累计涨幅7.53%。

　　计算机概念、基金重仓概念、小盘概念、高价概念、预盈预增概念。

　　东方证券：

　　公司是国内从事酒店信息系统建设的龙头企业，占据高端市场的绝大部分份额，预计公司2008、2009年主营业务实现的每股收益分别为1.26、1.64元，维持“增持”评级。

　　海通证券：

　　展望2009年，高星级酒店新建增速将趋于平缓，考虑公司在高星级酒店信息系统的市场占有率已经达到80%以上，进一步提升市占率的空间较小。总体来讲，我们认为公司今年全年净利润增长50%以上，明年增速将有所下滑，预计公司2008年至2010年EPS分别为1.43元、1.71元和2.05元。鉴于我们首次覆盖公司，暂不对公司股票进行评级。

　　般天信息(600271)

　　该股属于电子信息业；08年三季度每股收益0.72元，每股经营性现金流0.31元；1月来股价累计涨幅7.26%。

　　计算机概念、基金重仓概念、高价概念、沪深300概念、航天军工概念、注资承诺概念。

　　政策优势：公司防伪税控系统是一项政府工程，国务院和国家税务总局对公司所生产的防伪税控系统实行有计划地强制性推广，防伪税控系统专用设备的价格由国家计委确定。

　　新增长点：公司开发了多款中高低档税控收款机，已经积极在各省准备入围招标工作，在相关省份的试点反映良好。

　　联合证券：

　　此次公司股权的进一步明晰，将避免关联交易带来的利润流失，按此决议，此次退回的3600万元分2008、2009年2个会计年度处理，对应的EPS贡献2008、2009年分别为0.032元和0.026元。从1月1日开始的增值税转型改革方案，提高了一般纳税人的含金量，并以法律的形式确定了降标和强制认定的举措，打开了公司未来增长的空间，维持“增持”评级。

　　东港股份(002117)

　　该股属于轻工制造业；08年三季度每股收益0.45元，每股经营性现金流0.27元；1月来股价累计涨幅13.73%。

　　造纸印刷概念、小盘概念、税收优惠概念。

　　主营商业票据印刷行业：公司已发展成为国内规模最大商业票据印刷企业之一，在销售收入，生产线规模和市场占有率均居全国首位。

　　行业前景：商业票据印刷是印刷业中特殊子行业，政府行政改革、商业票据在服务业广泛使用、新技术层出不穷与迅速推广，使得我国商业票据行业发展迅速，并已经真正形成了一个具有活力和发展潜力较大产业。

　　安信证券：

　　预计公司2008-2010年的每股收益分别是0.61、0.70、0.84元。在目前的市场格局下，上市公司整体明年一季度以及2009年全年的业绩下滑基本确立，而公司09年一季度以及全年业绩有明确增长的情况下（估计至少在18%以上），有着明显的相对估值优势，据此给予公司买入-B的投资评级，公司三个月目标价位为11元。
 
    宝信软件〔股吧 行情〕（600845）

　　该股属于电子信息业；08三季每股收益0.616元，每股经营性现金流0.338元；1月来股价累计涨幅14.50%。

　　公司基本面·宝信软件

　　计算机概念、新上海概念、中盘概念、小盘概念、中价概念。

　　企业优势：公司是上海宝钢集团控股的上市软件企业，拥有多个事业部，业绩遍及冶金、电力、交通、金融、贸易、医药卫生等多个行业，在企业信息化、过程自动化和城市信息化的三个领域具有领先的优势。核心产品是钢铁行业ERP、MES以及BI。

　　行业资质：公司顺利通过ISO/IEC 20000国际权威认证，通过ISO20000认证，奠定了宝信运维业务在国内的领先地位。公司在“中国软件〔股吧 行情〕产业最大规模前100家企业”列第21位；“中国自主品牌软件产品前10家企业”列第4位；“中国服务业500强”位列362位，其中位列软件和计算机应用服务业第3位；再次被评选为2007年中国十大创新软件企业。公司第一批通过美国CMM5级软件成熟度最高级别的认证。

　　携手安盟：与公司达成结为合作伙伴关系的四川安盟是一家新型高科技信息安全企业，在身份认证技术领域居国际领先地位，是世界著名安全产品企业RSA在全球的三家制造企业之一。

　　与微软建立全球战略合作关系：公司将在解决方案开发和服务、技术合作、人员培训、软件外包等方面展开全方位、多层次的合作。微软的技术优势和宝信软件在本土市场、客户上的专长和优势的相互结合，将为国内客户特别是制造行业客户带来更多的价值，并最终形成多赢的局面。

　　新市场开拓力度：在城市智能交通（ITS）板块，继续保持国内市场领先地位。已为全国100多个大中小城市提供了包括城市交通指挥管理系统、干线道路交通智能化建设、关键路口交通综合治理等城市交通信息化全面解决方案。

　　海外板块持续发展：日本市场成功开拓了日立软件、东京电子、NSW、神户制钢系统等新的战略大客户；外包业务由汽车电子、信息家电、移动通信等软件外包与现地服务，逐渐拓展到半导体、钢铁（造纸）过程控制、ERP 等诸多领域。

　　西南证券：

　　公司2008年上半年实现了大幅增长，而前三季度收入增速与中期的30.99%相比略有下滑，主要因为2008年山半年有湘钢1亿元系统集成项目确认，扣除该项响，本期收入增长速度正常。我们对公司主营业务长期看好，主要原因有两点：首先，由于钢铁行业软件产品操作比较复杂，软件产品的转换成本较高，锁定客户能力较强，公司经营具有可持续性；其次，行业壁垒较高，由于公司拥有宝钢集团这样强大实力背景的大股东，公司在钢铁及相关产业中所拥有的市场资源非常大，竞争优势较为明显。

　　预测公司2008、2009、2010年实现净利润分别为236，840，959.83 元、296，051，199.79元和370，063，999.74元，每股收益分别为0.90元、1.13元、1.41元。维持“增持”的投资评级。

　　天相投资：

　　钢企兼并重组加速为公司提供了难得机遇。作为钢铁行业信息化、自动化解决方案龙头供应商，宝信软件将成为钢企兼并重组后信息化再建设中的最大受益者，预计未来几年公司营业收入年均增速将不低于20%。

　　非钢板块快速发展。近年来，公司在继续巩固发展钢铁板块的同时，还在智能交通、装备制造、有色、石化、采掘等多个行业和领域得到快速拓展，这为公司未来业绩的快速增长提供了另一有力支撑。

　　考虑到公司第三季度业绩略低于我们的预期，我们略微下调对公司的盈利预测，预测公司2008-2010年归属母公司所有者的净利润分别为2.36亿元、3.14亿元和3.95亿元，每股收益分别为0.90元、1.20元和1.51元，相应的动态市盈率分别为14倍、11倍和9倍，鉴于公司主营业务长期稳定的发展前景，维持公司“增持”的投资评级。

　　兴业证券：

　　公司是国内从事钢铁行业信息化建设的龙头企业，未来几年，行业需求稳定增长，公司通过内部效率的提升，利润将呈现快速增长。预计2008-2010年每股收益分别为0.9元，1.16元和1.5元。目前股价对应2008年动态市盈率14倍左右，考虑到公司良好的持续成长性，安全边界较高，给予"推荐"评级。

　　特变电工〔股吧 行情〕（600089）

　　该股属于机械设备业；08三季每股收益0.602元，每股经营性现金流1.34元；1月来股价累计下跌2.76%。

　　仪电仪表概念、电力设备概念、基金重仓概念、高价概念、社保重仓概念、券商重仓概念、沪深300概念、新能源概念、创投概念、大订单概念、股权激励概念。

　　重大装备制造业龙头：是中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大领域，是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业，特别是超高压和直流变压器的核心技术已经达到了国际水平，在国内高端变压器市场目前占有30%份额，500KV直流换流变压器、750KV平波电抗器等产品具有国内垄断地位。

　　电力设备龙头：国内最大的高压变压器和电线电缆生产企业之一，在500KV级及以上高压、大容量、及直流换流变压器领域处于领先地位，预计在“十一五”期间，变压器产能将超过1亿KVA；电线电缆的生产能力可达到25亿元；变压器业务占主营收入比重达到66%左右，电线电缆占比25%左右，变压器产品中500KV以上变压器的比重达到90%，市场占有率达到30%；2008年上半年变压器产品实现营业收入318661.14万元，毛利率为26.45%。

　　大通证券:

　　我们维持原预测不变，预计2008、2009年摊薄每股收益分别为0.82和1.18元，按照2009年1月16日的收盘价格21.70元，对应的动态市盈率分别为26.5倍和18.4倍，维持其“增持”评级。

　　浙商证券:

　　公司2008年前三季每股收益0.60元，考虑到今后一段时间国内电网建设对变压器产品的需求仍将持续增加，且公司变压器属于中高电压等级，具有较强的盈利能力，加之国内硅钢价格的逐步回落，公司原材料成本也将不断降低。预计公司业绩将有望保持较快增长，2008-2009年每股收益分别可达0.82元和1.19元，2009年合理估值区间为27.37-29.75元（PE为23-25倍），目前股价对应2008-2009年动态PE为26倍、18倍，给予特变电工“推荐”评级。

　　中金公司：

　　维持推荐的投资评级。2009年市盈率19倍，市净率5倍，估值处于中金覆盖输配电设备个股低端，明确的成长前景增强了股价的防御性。投资风险有：（1）若宏观经济没有改观，2010年之后中国电网投资增速可能明显下滑；（2）电线电缆业务受固定资产投资放缓的影响，太阳能光伏业务受金融危机冲击，这两项业务的利润有低于预期风险，不过2007年产生净利润不到3000万元，仅占净利润的5.6%。

　　美邦服饰（002269）

　　该股属于纺织服装业；08三季每股收益0.56元，每股经营性现金流0.67元；1月来股价累计下跌0.18%。

　　商业连锁概念、次新股概念、基金重仓概念、高价概念、预盈预增概念、社保重仓概念。

　　招商证券：

　　盈利预测：危机中品牌的内生性增长普遍趋缓，由此我们将公司2008-2010年的EPS分别由0.88、1.22和1.69元/股调整为0.89、1.19和1.62元/股。由于危机中公司将是内功筑就扩张之美的首选，将可以获得比一般品牌高的增速，我们维持“强烈推荐”评级。若估值下调是介入良机。

　　中信证券：

　　充分考虑发行短期融资券对财务费用的影响，及购买店铺增加的资本支出，我们对公司盈利预测进行了调整。公司2008、2009、2010年EPS0.92\1.20\1.74元，2008、2009、2010年PE29\22\15倍，当前价格26.36元。鉴于公司在保守假定下仍能保持确定增长，综合PE及DCF等估值方法，给予公司2009年23-25倍PE，目标价27.6-30.0元，维持“增持”评级。

　　银河证券：

　　维持“谨慎推荐”投资评级。由于所处的细分市场更佳，比七匹狼、报喜鸟等享有一定溢价。按2009年20-25倍市盈率，合理价值23.4-29.25元，对应价值26.25元。目前的市场价格已经反应公司合理价值，鉴于对公司稳定增长能力的看好，维持“谨慎推荐”投资评级。

　　中信证券：

　　基于保守假设，公司2008、2009、2010年可比同店增长22.62%/-1.32%/6.09%，营业面积增长65%/27%/20%，公司2008、2009、2010年EPS 0.90/1.24/1.81元(原先预测0.90/1.30/1.90元)，我们给予公司2009年23-25倍PE估值，目标价28.52-31.00元，现价27.44元，维持增持评级。

　　顺络电子（002138）

　　该股属于电子信息业；08三季每股收益0.41元，每股经营性现金流0.21元；1月来股价累计涨幅7.72%。

　　电子信息概念、小盘概念、中价概念、券商重仓概念。

　　安信证券：

　　我们认为，但受全球经济增长放缓，特别是欧美实体经济面临衰退影响，全球手机、PC等终端消费电子产品销量增速呈现放缓态势，未来需求仍然存在很多不确定性，尽管公司三季度盈利能力有所恢复，并且随着对南玻电子和南方汇通电子资产等相关收购的整合完成，盈利会有所释放，但2009年增长仍然难言乐观。我们认为，由于公司定位于高端的被动元器件产品，始终保持了高于国内企业较多的毛利水平，并且高端的片式电感和电阻产品在终端消费电子产品中的用量正逐步增加，因此公司未来的增长仍会好于整个行业的增长，长期我们仍然看好公司因技术优势带来的发展前景，给予公司2009年15倍的PE，12个月目标价格11元，维持增持-A的投资评级。

　　劲嘉股份（002191）

　　该股属于轻工制造业；08三季每股收益0.393元，每股经营性现金流0.74元；1月来股价累计涨幅0.08%。

　　造纸印刷概念、次新股概念、中盘概念、中价概念、预盈预增概念、社保重仓概念。

　　联合证券：

　　国内烟标生产的领先企业，烟标行业标准的制定者之一。公司烟标销售量为2006年为196.99万大箱，国内市场占有率为4.87%，2007年为232万大箱，国内市场占有率为6.09%，2008年3月收购天外绿包，国内市场占有率提升1%，为7%，国内市场份额第一；先后荣获“全国诚信印刷企业”、“中国包装龙头企业”、“深圳市外商投资先进技术企业”、“深圳市高新技术企业”、“深圳市五十强民营企业”。

　　银河证券：

　　我们预计2008-2010年公司营业收入将年均增长20%以上，净利则有望获得30%的复合增长，各年EPS分别达到0.54元、0.79元和0.88元。公司现有业务的合理估值水平在12.83-15元之间。考虑到未来行业整合带来的潜在成长机会，我们首次给予“谨慎推荐”的评级。

　　华胜天成〔股吧 行情〕（600410）

　　该股属于电子信息业；08三季每股收益0.3502元，每股经营性现金流0.23元；1月来股价累计涨幅8.15%。

　　计算机概念、中价概念、3G概念、定向增发概念。

　　3G题材：09年1月7日，工息部为中国移动、中国电信和中国联通〔股吧 行情〕发放3张第三代移动通信(3G)牌照，标志着我国正式进入3G时代，随之而来的大规模电信网络建设及内容提供商建设都需要大量的服务器。

　　信达证券：

　　我们预计公司2008-2010年的每股收益分别为0.45元、0.6元和0.73元。与计算机应用、3G概念上市公司相比估值水平还有一定吸引力。给予“买入”投资评级。

　　海通证券：

　　调高2008年业绩预期，维持增持评级。我们调高公司2008年-2010年EPS预期到0.47元0.58元、0.70元，扣除证券投 资损益、汇兑损益之后EPS分别为0.50元、0.58元和0.70元，目标价格11.60元。鉴于公司目前PE水平与行业平均水平接近，而3G发牌有助于公司股价表现，我们维持“增持”的投资评级。

　　2001年入市,提供内幕消息只是为了让更多人看到,让更多人了解到股票因何而涨因何而跌。

　　本人虽有七年经验,还是觉得“消息为王”,至于基本面研究，网上我们可以找到足够的研究报告。我们必须站在巨人的肩膀上。

　　技术面上只求简单，过于复杂没兴趣。2007年1月挖掘江南重工（600072），创造了一年翻十倍的神话。

　　随着去年基金四季报的披露完毕，基金持有个股明细终于揭开神秘面纱。从基金重仓股的行业分布看，房地产、医药、建筑业、电力设备等行业基金持股数量增加较多，而基金四季度对银行、钢铁、煤炭、航运等行业的持股数量减少较为明显。根据机构统计数据显示，2008年四季度末基金重仓347只个股，其中有152只被基金增持，122只被减持。而最值得关注的是，有68只个股新出现在基金四季度十大重仓股名单中，作为基金2008年四季度最新建仓的个股，有私募人士猜想在这68股中，可能会有个股成为基金牛年一季度加仓的品种。(注:其统计时间为2008年10月9日至2009年2月3日)。

　　笔者统计涨幅榜上发现,有16家公司涨幅偏低,私募人士认为可能会有一定的机会,其分别为：

　　仍未脱离建仓成本个股

　　好当家〔股吧 行情〕(600467)：该股是去年基金四季度新建仓以来没有脱离成本区的一只股票。公司为亚洲最大规模的工厂化海珍养殖基地，主导产品为名优特海珍品，如海参、鲍鱼等，出口日本和美国。产品品质优良、品牌卓著，市场占有率位居行业前茅。公司将是海参高景气的最大受益者。在国家严格控制海洋围堰养殖的政策下，围堰养殖进入门槛已提高，公司已抢占先机。此外，公司海域资源储备丰富，进入科学试养阶段，并且公司水域资源储备总量大幅增加。从技术上看，本周该股放出大量，不排除有私募吸货的可能。

　　鄂武商A(000501)：该股也尚未脱离成本区，进入2009年以来，成交量密集，均线呈多头排列。作为武汉商业龙头，被商务部列为全国重点扶持的20家大型商业流通企业之一。旗下武汉国际广场、武汉广场、世贸广场三大购物中心构成的武商“摩尔”商业城〔股吧 行情〕是华中最大购物中心。值得一提的是，公司的“摩尔”扩建项目业态包括拟全额自主投资的购物中心，以及拟与他人合作经营的主题游乐公园及豪华五星级酒店三种业态。有机构预测，按预计，2011年武商“摩尔”扩建一期工程项目正式投入运营，该项目带来的收入及利润不可小视。

　　惟一建仓的ST股

　　ST琼花(002002)：该股是基金去年四季度新建仓股中唯一的一只ST个股，该股为行业龙头，公司专业从事PVC片、板材生产和销售，是行业内生产规模最大、技术装备水平最先进的企业之一，在行业内具有较强的规模优势和技术研发优势，目前PVC片板材产销总量已达2万吨，国内市场份额约为12.5%，居行业前茅。虽然业绩亏损，但被基金看上，其背后肯定有故事。

　　大部分股价不足10元

　　新世界〔股吧 行情〕(600628)：公司主营业务为商业和酒店服务业，而公司地处上海最繁华的南京路，地域优势极为明显。同时公司的大股东为上海黄浦区国资委，这将给公司的做大做强提供强有力的后盾。随着央企增持上市公司股份行为增多，地方国企增持控股上市公司股份的概率也正在加大，从资产整合方面来看，新世界大股东黄浦区国资委目前拥有南京东路1/3的资产，这些资产未来存在被整合进入新世界的可能。技术上看该股小阳小阴碎步上攻。

　　中青旅〔股吧 行情〕(600138)：公司主要从事旅游业务，在北京及全国占有很大的市场份额，目前公司继续向国际化大型旅游运营商和中国旅行社行业第一品牌的目标迈进。凭借旅游主业的坚实基础和策略投资的稳健运作，公司仍实现了整体利润的增长，显示了较强的平衡能力。此外，公司还逐步渗入产业链上游、毛利较高的子行业，如福利彩票、房地产、景区投资和酒店等，成为目前旅游行业中产业链最完善的上市公司。从该股走势看，有资金长线驻守，目前正在寻机突破前期高点位置。

　　新农开发〔股吧 行情〕(600359)：公司是中国西北最大的商品棉生产基地,虽然从表面上看公司业绩不好，但大股东旗下有不少优质资产，资产的注入将使公司加快的发展。比如公司拟实施增发收购的乳业资产和棉浆粕生产线项目即是如此，一旦增发完成，公司业绩将有望飙升。而随着两会的召开，农业股将被市场游资追捧。

　　南宁糖业〔股吧 行情〕(000911)：公司主营机制糖、各类文化用纸、酒精、复合肥等产品的制造和销售，具备日榨甘蔗3万吨，年产机制纸5万吨、商品蔗渣浆11万吨、食用酒精3万吨的生产能力(不含子公司)，年产糖量约占广西食糖总量的10％，全国食糖总量的5％。白砂糖、机制纸、食用酒精产品在市场上享有较高的声誉，国内众多知名饮料、食品生产企业均使用公司的产品。随着国内糖价的反弹，该股有望跟随。

　　粤电力(000539)：公司是投资、建设和经营管理电力项目及进行电力的生产和销售的大型发电公司，专注于电力主业的做强做大。近几年，在大力发展电力主业的同时，粤电力以能源发展为核心，积极向产业链上下游相关多元化产业拓展，培育新的利润增长点，拓展企业发展空间。积极寻求在煤炭、天然气等能源领域的产销合作，其多元化项目涉及天然气、煤矿、航运、码头、设备制造等方面。

　　深能源(000027)：公司是深圳市属国有电力公司，发电能力占深圳本地电源的四分之三以上。公司积极进行燃料管理，与国内主要煤炭集团保持了良好的关系。同时，公司还与电网公司和地方政府沟通，争取对高成本燃油机组的有利政策，如计划发电量额度转移及争取对燃油电厂的适当补贴。二级市场上，本周放量突破，有创前期新高之象。

　　泰达股份〔股吧 行情〕(000652)：公司实际控制人泰达控股拥有众多金融资产，其所拥有的金融牌照极具市场投资价值。目前天津已成为我国金融改革试点新区，在金融开放等方面的重大改革将获得政策扶持，公司作为地处天津的企业也将受益。虽然该股前期资产重组中止，但其概念依然受到市场资金追捧。

　　攻守兼备型

　　在配置上我们也可以看出，基金新建仓个股讲究防守和风险同步。

　　冠城大通〔股吧 行情〕(600067)：公司特种漆包线业务历史悠久,技术实力雄厚,雄踞国内行业王者地位。公司目前已形成为空调、彩电、显示器等行业配套的十几种漆包线品种,产品水平和质量达国内领先、国际水平,市场占有率稳步提高。公司目前已和国内外知名企业,如三菱、日立、飞利浦、美的等建立了长期稳定的战略合作关系。另外，房地产业务是公司另一支柱产业,“冠城地产”品牌是享誉京城的十大地产品牌之一。该股刚有脱离成本区之势，关注。

　　宁沪高速〔股吧 行情〕(600377)：由于公司地处江苏，区域内多纺织、电子类企业，过境车所载货物又多为北方加工类，货车受经济的影响较大，有机构预测2009年宁沪高速的单车收费将可能出现2%的降幅。基金的建仓有防守之意。

　　金岭矿业〔股吧 行情〕(000655)：公司主营铁矿石采选,是国内唯一的纯铁矿石资源型上市公司。作为一家资源型企业,公司一直非常重视资源储备,近期公司将通过定向增发将集团拥有的召口矿区纳入旗下,2010年之前集团还承诺注入金鼎矿业40％的股权,优质资产的注入为未来的发展打下了坚实的基础。

　　宝信软件(600845)：公司是国内从事钢铁行业信息化建设的龙头企业，具有深厚的行业经验与技术实力。随着先进信息技术与钢铁行业生产的结合日益紧密，未来有着广阔的发展空间。该股走势稳健，沿13日均线稳步上升，后市可继续看高。

　　宁波银行(002142)：是首家上市城市商业银行，公司所在的宁波市是浙江省经济中心和全国5个计划单列市之一,GDP年复合增长率、进出口额的年复合增长率、人均GDP、居民人均年可支配收入等均高于全国平均水平。公司位于中国经济最活跃、信用环境最佳的地区之一,区位优势明显。后市仍有潜力。

　　南京银行〔股吧 行情〕(601009)：公司是我国城市商业银行的领先者，立足于服务南京城市居民及优质的中小企业。作为第一家在国内主板上市的城市商业银行，随着发行募集资金充实资本，公司积极调整资产结构，资产规模保持持续、稳定的增长，盈利水平也稳步提高。该股近期连续拉阳，后市一旦获得量能的配合，则有望向半年线进攻。

　　综上所述，2008年四季度基金重仓股中已有不少表现较佳的个股，其中不乏牛股出现，各位中小投资者把握好机会，从基金重仓股中挖掘牛股。

　　涨幅超过50%的

　　新建仓个股

　　祁连山〔股吧 行情〕(600720)

　　中航光电(002179)

　　许继电气〔股吧 行情〕(000400)

　　金风科技(002202)

　　塔牌集团(002233)

　　国电自南(600268)

　　华锐铸钢(002204)

　　冀东水泥〔股吧 行情〕(000401)

　　上实医药〔股吧 行情〕(600607)

　　红太阳〔股吧 行情〕(000525)

　　广汇股份〔股吧 行情〕(600256)

　　金陵药业〔股吧 行情〕(000919)

　　天坛生物〔股吧 行情〕(600161)

　　青松建化〔股吧 行情〕(600425)

　　北纬通信(002148)

　　江中药业〔股吧 行情〕(600750)

　　粤水电(002060)

　　东华合创(002065)

　　其余新建仓

　　个股一览

　　葛洲坝〔股吧 行情〕(600068)

　　中国卫星〔股吧 行情〕(600118)

　　中创信测〔股吧 行情〕(600485)

　　山东药玻〔股吧 行情〕(600529)

　　北斗星通(002151)

　　方圆支承(002147)

　　宝胜股份〔股吧 行情〕(600973)

　　伊立浦(002260)

　　鲁阳股份(002088)

　　传化股份(002010)

　　仁和药业(000650)

　　片仔癀〔股吧 行情〕(600436)

　　柳化股份〔股吧 行情〕(600423)

　　远光软件(002063)

　　中山公用(000685)

　　陆家嘴〔股吧 行情〕(600663)

　　合加资源〔股吧 行情〕(000826)

　　大华股份(002236)

　　贵航股份〔股吧 行情〕(600523)

　　一致药业〔股吧 行情〕(000028)

　　华胜天成(600410)

　　川化股份〔股吧 行情〕(000155)

　　华闻传媒〔股吧 行情〕(000793)

　　伟星股份(002003)

　　敦煌种业〔股吧 行情〕(600354)

　　三精制药〔股吧 行情〕(600829)

　　安琪酵母〔股吧 行情〕(600298)

　　美克股份〔股吧 行情〕(600337)

　　宜科科技(002036)

　　新兴铸管〔股吧 行情〕(000778)

　　绿大地(002200)

　　名流置业〔股吧 行情〕(000667)

　　威华股份(002240)

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