导读：昨日A股市场受到外围市场大跌的影响而大幅跳空低开，但在午市后，由于地产股活跃，大盘趋稳。上证指数在日K线图上留下一根阳K线，显示出市场仍有冲高的能量。

【大势】大象狂舞体力透支 大盘整理个股有戏

【名家】顺势调整 清洗浮筹

【策略】医药板块再度领涨 生物医药股升势尤强　

【热点】区域振兴再添两大尖兵

　　　　重大专项推出 电子信息产业好风凭借力

　　大象狂舞体力透支 大盘整理个股有戏
 
　　随着本周三中石油大涨6%，不少投资者认为“大象舞会”已经拉开序幕，股指将进入大幅上涨阶段，然而昨天大盘却给这种天真的想法泼来一盆冷水——上证指数跳低32点开盘，大象几乎个个弱不禁风，由于众多题材股活跃，才使得股指最后以小跌23点报收。

　　大象体力透支引发回调

　　尽管昨天A股市场的低开和低收与隔夜美股大幅回调有关，但其实是大象群体轮流狂舞后体力透支后的必然结果。

　　近段时间以来，权重股先后出现过大幅上涨，盘面上屡屡出现大象跳舞，这个现象本周三随着中石油的暴涨达到了高潮。虽然在这波行情中，权重股由于涨幅偏小有补涨的要求，但一旦这种补涨转化为短时间内整体性的一步到位式的热炒，无疑会引发大盘的震荡。“五一”以后，大象股开始整体性轮涨，先是5月4日石化双雄高开高走，继而是5月8日又大幅拉高，本周一它们更是导演了一场几乎所有的权重股都参与的“大象舞会”，最终引发大盘跳水。休整了一天后，本周三它们再度狂舞，超级银行股近来也是舞姿翩翩，加入大象舞会的还有地产、煤炭、有色金属，甚至汽车和钢铁板块。

　　然而，在这些需要大量资金来支撑的“大象群舞”期间，股市的日成交量并没有明显放大，沪市4月13日创下了本轮行情的1905亿元天量后，近来日成交量仅维持在1500亿上下，说明由于市场对热炒大盘股的趋同，导致换手率极低。也就是说，因为炒作者都看好，筹码稳定性较好，但一旦大家都想抛，股价就会快速回调。昨天在美股回落的压力下，这些股票跳空下跌，由此导致大盘下跌。

　　政策效应仍然助推题材

　　耐人寻味的是，在周边股市全线回落、A股权重股普遍回调的情况下，被众多市场人士认为风险极大的题材股却相当活跃，在大盘回落的情况下，沪深两市共有20只个股涨停，几乎清一色是题材股。原因就在于政策效应仍然有利于题材股走高。

　　昨天媒体报道了两大利多政策，一是国务院为加快实施科技重大专项，两年内将安排628亿元资金推动11个科技专项；二是原则通过了《促进生物产业加快发展的若干政策》。受这些政策影响，即使在昨天空方极为嚣张的盘面中，医药、航空、数控机床等受益于政策利好的板块极为活跃，昨天涨停以及涨幅居前的个股多数属于此类题材。

　　如果单从业绩看，昨天大幅上涨的个股大多业绩平平，有的甚至处于亏损的边缘。按照市场的主流观点，这些个股都是市盈率极高、风险极大的股票，为什么动不动就会大受市场追捧，就是因为它们有政策的利好。在目前金融危机影响依然相当严重的情况下，政策的呵护对相关产业的作用以及此类个股给人们的想象力无疑是至关重要的。

　　相对而言，目前市场上众多的业绩好、市盈率低的蓝筹股正是由于缺乏想象力和业绩增长的爆发力，难以与题材股匹敌。

　　大盘整理 个股依然有戏

　　虽然昨天股指跌幅不大，沪深两市双双收在5日均线上方，但大盘短期出现整理的概率不小。

　　一是昨天港股大跌3.04%，众多H股如石化双雄等跌幅较大，股价大大低于A股，众多大象股如何继续“大象群舞”？二是美股和港股目前都处于连续大涨后在年线遇阻的关口，估计短时间内难以轻松过关，这对A股市场持续走强会带来很大的难度；三是众多大象股大幅上涨后都有整理的要求，如中石化和中石油在4月份已上涨了9.66%和1.4%的情况下，5月份又大涨了8.6%和13.31%，一些地产股、银行股的涨幅更是惊人，都有休整的要求。

　　与此同时，众多题材股由于近期经历了较长时间和较大幅度的调整，在权重股以及大盘整理的过程中，反而面临较大的机会。原因在于，近期仍然是政策利多频频之际——温总理近期指出，我国应对金融危机远不止4万亿投资计划。

　　昨天收盘不久，又传来国务院发布《关于支持福建加快建设海峡西岸经济区的若干意见》的消息。由此可见，个股机会近日仍然会层出不穷。上海证券报世基投资 王利敏

　　昨日A股市场受到外围市场大跌的影响而大幅跳空低开，但在午市后，由于地产股活跃，大盘趋稳。上证指数在日K线图上留下一根阳K线，显示出市场仍有冲高的能量。

　　良性调整

　　近期A股市场与外围联动性渐趋增强，外围市场不振也放大了资金对4月份经济数据的担忧，尤其是对发电量的下滑、信贷增速硬着陆，以及规模以上工业产值增速下滑的担忧，故昨日对经济增长前景敏感度极高的大市值品种、金融股、资源股等跌幅居前。

　　但昨日调整具有相对健康的特征，这主要是因为两大盘面特征：

　　一是市场未现恐慌性抛压。昨日沪深两市跌幅居前的是基本面面临利淡消息的国金证券，其下跌幅度为5.07%，两市仅*ST甘化一家达到5%的跌幅限制。相对应的是，沪深两市共有20家个股达到10%涨幅限制，这说明多头仍有控盘能力。

　　二是近期相对强势的热门股，比如说煤炭股、钢铁股等品种的调整幅度相对有限，且均存在缩量蓄势的K线组合，大同煤业〔股吧 行情〕、中国神华〔股吧 行情〕等煤炭股就是如此。

　　与此同时，中国石油〔股吧 行情〕、中国石化〔股吧 行情〕等品种也有类似特征，这说明主流资金在看到外围市场不振的情况下，并未强行拉抬，而是顺势调整，一方面清洗浮筹，另一方面为未来进一步拉升提供涨升空间。

　　因此，一些先知先觉的资金在昨日午市后开始加大配置比例，使得买盘力量渐增。另外，中小板也逐渐走出创业板胎动所带来的资金分流压力，这也就说明了市场短线缺乏清晰的做空品种，昨日的调整并不会成为大盘构筑新一轮调整行情的起点。

　　热点新格局

　　更为重要的是，昨日盘面出现了两个较为清晰的热点演变新格局，这有望成为指数迈向弹升新高点的新能量：

　　一是含控股股东变更或大股东承诺信息的个股，近期明显有资金深入，这说明资金流向出现新变化，即开始关注重组题材预期所带来的基本面质变的投资机会。

　　比如说在股改过程中，大股东承诺将桂冠电力〔股吧 行情〕作为大唐集团红水河水电开发整合平台，故该股近期停牌筹划重组。循此思路，近几个交易日，长春燃气〔股吧 行情〕也出现资金大量流入的态势。

　　而控股股东变更为广晟公司的风华高科〔股吧 行情〕，以及控股股东变更为广新集团的星湖科技〔股吧 行情〕等也均表现不俗。

　　二是行业复苏股成为新增基金积极配置的对象。数据显示，地产近期已有复苏迹象，尤其是长三角的上海本地地产股，珠三角的深圳本地地产股还面临区域政策扶持的主题投资刺激，此类个股因而得到基金青睐，故金地集团〔股吧 行情〕昨日领涨。

　　此外，受到关注的还有业绩增长性相对确定的银行股。

　　蓄势冲击新高

　　再考虑到中国联通〔股吧 行情〕、中国石油等权重股后续的做多能量等因素，大盘短线不会迅速低迷。

　　可密切关注两类强势股：

　　一是有新流入资金的品种，如风华高科、星湖科技等，而海南椰岛〔股吧 行情〕、中达股份〔股吧 行情〕等也可跟踪。

　　二是行业景气乐观的品种，主要有深长城〔股吧 行情〕、中华企业〔股吧 行情〕等深沪本地地产股等。而钢铁股中的八一钢铁〔股吧 行情〕、长力股份〔股吧 行情〕、新钢股份〔股吧 行情〕等也可跟踪。
 
 　　金百灵投资 秦洪 
 

　　尽管周四A股市场在外围股市集体下挫的氛围中小幅跌去0.9%，医药板块仍然逆市走强，以整体1.34%的涨幅稳居沪深板块指数涨幅榜首位。受相关政策出台的信心提振，生物医药股涨势尤其强劲。市场人士认为，中长期来医药股仍值得投资者关注，但其短期上涨空间或已有限。

　　昨日，医药板块以整体0.15%的涨幅高开，盘中持续红盘运行，午后板块指数重心抬升，在交易个股也纷纷放宽涨幅，带领指数收于1.34%的涨幅，整体成交额129亿元比前一个交易日放大15%左右，这也是该板块交投连续第二个交易日放量。

　　除流感疫情进一步扩散使投资者对医药股走好预期得以持续外，国务院常务会议于13日讨论并原则通过《促进生物产业加快发展的若干政策》，将以生物医药、生物农业、生物能源、生物制造和生物环保产业为重点，大力发展现代生物产业。

　　受此影响，生物医药类相关个股表现十分活跃，带动板块内超过八成个股红盘报收，其中海正药业〔股吧 行情〕、天目药业、海王生物〔股吧 行情〕、华立药业〔股吧 行情〕、莱茵生物、达安基因等6只个股攻上涨停，占两市昨日涨停个股总数的四成。莱茵生物经过近十个交易日的上涨，股价几乎翻番；达安基因则已连续四个交易日涨停报收。

　　此外ST金花〔股吧 行情〕、*ST国药、*ST雅砻〔股吧 行情〕等绩差股也均收于涨停，昆明制药〔股吧 行情〕、永生数据〔股吧 行情〕、长春高新〔股吧 行情〕、西南合成〔股吧 行情〕等个股涨幅则纷纷超过5%。

　　有市场分析人士表示，医药板块增长稳定、估值适中，作为刚性需求行业，往往能够在市场波动时对冲市场风险，最近中国甲型H1N1流感出现确诊病例，也为相关的个股的走强提供了一定支撑。而新出台的《促进生物产业加快发展的若干政策》，则对部分上市公司构成了长期利好。

　　民族证券预测，今年医药行业整体仍能保持两位数的同比上涨，分析人士也表示，医改方案的明朗和细化政策的逐步落实将为医药行业提供良好的发展环境，医药板块将是未来A股市场少数几个稳定增长、预期明确的板块之一，值得中长期看好。

　　“目前医药股估值水平处于市场平均水平之上，总体偏高，炒作已经比较充分，短期可能不会有很显著的涨幅。”也有券商分析师认为，短期来看，经过近期的显著抬升，医药股已无估值优势可言；从业绩增长预期方面考虑，市场对医药股的挖掘也已经相当充分，短期内已没有太大挖掘空间，投资者应当留意风险，适时锁定收益。上海证券报 马婧妤

　　昨日，虽然权重股暂时休整，沪深两市股指以微幅下跌双双收盘，但基本面却有多个振兴区域经济的消息集中面世：首先是《国务院关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》全文发布，其次是“深港五中心”获批在即的消息。

　　一、海峡西岸经济区：是指台湾海峡西岸，以福建为主体包括周边地区，南北与珠三角、长三角两个经济区衔接，东与台湾岛、西与江西的广大内陆腹地贯通，是具有对台工作、统一祖国，并进一步带动全国经济走向世界的特点和独特优势的地域经济综合体。《若干意见》的发布将会对福建省经济、文化建设产生重大影响，海西经济区有望成为继珠三角、长三角、环渤海地区之后的又一新的经济增长极。

　　光大证券预期福建以及在福建沿海拥有土地储备的公司将从中受益，而交通运输、仓储物流、建筑建材、工程机械以及地产、金融等行业从海西经济区建设中受益程度也较大。

　　兴业证券则认为，近日国务院降低基建投资项目资本金比例，将调动各级政府和企业的投资积极性，把海西打造成为服务中西部发展新的对外开放综合通道。特别关注拓展福建经济腹地相关的基建投资，看好房地产、建筑建材、机械、钢铁等相关基建投资行业。而加快建设海西将落实到经贸活跃度提升。贸易、物流、航空、港口、机场、高速公路、房地产、商业零售等相关产业都有望迎来景气的提升。与此同时，海西经济区的发展还将促进闽台之间电子信息等高科技产业、物流、石化、机械、汽车、金融等产业的合作，以及台资企业借壳上市等。

　　东兴证券研究员明确表示海西概念主要涉及五大行业的14家公司：

　　基础设施：福建水泥〔股吧 行情〕、建发股份〔股吧 行情〕、中国武夷〔股吧 行情〕、三钢闵光、漳州发展〔股吧 行情〕；交通运输行业：厦门港务〔股吧 行情〕、厦门空港〔股吧 行情〕；自然资源及传统优势行业：永安林业〔股吧 行情〕、片仔癀〔股吧 行情〕；高科技产业：国脉科技、龙净环保〔股吧 行情〕；商贸及金融业：建发股份、东百集团〔股吧 行情〕、兴业银行〔股吧 行情〕。

　　二、深圳：继上海建设金融航运“双中心”方案付诸实施后，《深圳综合配套改革总体方案》出台进入冲刺阶段，该方案最终目标是推动深港地区形成全球性的金融、物流、贸易、创新、国际文化创意产业等“五大中心”，同时，深圳方面还希望获得“四个先行先试”的授权。随着信息的逐渐明朗，万科A、深圳机场〔股吧 行情〕、盐田港〔股吧 行情〕、深赤湾等深圳本地股渐趋活跃。

　　金百灵投资秦洪建议投资者关注两类个股，一是航运以及与香港联系密切较强的行业。二是地产股，如深长城、深振业、中国宝安、沙河股份〔股吧 行情〕等品种。

　　国元证券〔股吧 行情〕认为，“跨接南中国的长虹”正在构建中：海西区地处长三角和珠三角之间，在两个重要经济区中起了承前启后的作用。长三角、海西经济区、珠三角三位一体交叉共振的效应在日后会逐步体现，构成其对上海本地、海西和深圳本地概念个股长期看好的依据。不论是海西区振兴、深圳五大中心的建设，都体现了中央政府在处理危机问题的充足后劲，证明了中国政府有着提振国内经济的雄厚财力和后续政策。这也就为此轮结构性牛市奠定了坚实的政治基石，有理由相信这种结构性牛市仍将延续下去。 证券日报沈 明
 

　　计算机3G板块

　　13日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步发挥科技支撑作用、加快国家科技重大专项实施工作。中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资，主要推动大型飞机等11个科技重大专项的实施。

　　利好消息刺激航天军工板块个股尤其是大飞机项目受益股表现不俗，成发科技〔股吧 行情〕、哈飞股份〔股吧 行情〕、北方国际〔股吧 行情〕涨幅居前；生物制药板块中猪流感概念股仍然领涨，钱江生化〔股吧 行情〕、海王生物、天目药业、海正药业、莱茵生物，达安基因，华立药业等7只个股封于涨停板上，机床类个股表现整体活跃，其中法因数控、鼎盛天工〔股吧 行情〕已经封于涨停板上，山河智能、华东数控和北人股份〔股吧 行情〕等个股涨幅也在6%以上。此外，3G概念股尾盘大幅活跃，其中高鸿股份〔股吧 行情〕快速拉高封住涨停、动力源〔股吧 行情〕，东方通信〔股吧 行情〕、兆维科技〔股吧 行情〕等纷纷出现在快速涨幅榜上。可以说，科技重大专项实施对相关板块形成强劲推动。

　　628亿元支持11个重大专项

　　对科技行业产生巨大影响

　　会议指出，中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，同时带动企业投资，主要推动高档数控机床与基础制造装备，大型飞机，新一代宽带无线移动通信网，核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品，极大规模集成电路制造装备及成套工艺，大型油气田及煤层气开发，大型先进压水堆及高温气冷堆核电站，水体污染控制与治理，转基因生物新品种培育，重大新药创制，艾滋病和病毒性肝炎等重大传染病防治等11个科技重大专项的实施。同时，全面展开科技支撑经济发展、服务企业的各项工作，启动实施一批自主创新产品规模化应用示范工程，加快实施技术创新工程，培育新的经济增长点。

　　科技是第一生产力，也是现代化社会的发展方向，中央财政两年安排预算总额628亿元，支持11项重大科技专项的实施，对科技股板块是一个重大利好，相关上市公司将因此直接受益。其中大飞机概念、3G、通信、生物制药等股票中，一些实质性受益个股将受到追捧。

　　通信、计算机、3G

　　三大细分行业拉动明显

　　电子信息企业也因此成为近期的一个热点。从工业和信息化部发布3月份电子信息产业经济运行情况。尽管电子信息产业下行趋势明显，但近期随着国家扩内需政策效应逐步显现，产业出现一些回暖迹象。

　　从生产来看，我国电子信息产业的生产增速出现了小幅反弹，虽然1-3月我国规模以上电子信息制造业销售产值同比依然下降了9.2个百分点，但与1-2月数据相比，回升4.1个百分点。从出口来看，下滑幅度也在逐月放缓。1-3月，规模以上电子信息制造业实现出口交货值5665.2亿元，同比下降15.8%，比1-2月回升3.4个百分点。业内人士认为，从短期来看，电子信息产业的下行趋势无法得到根本性的扭转，但随着电子信息产业振兴规划的出台和实施，尤其是通信领域3G业务的快速发展，会对整个行业产生较大的拉动效应。

　　根据电子信息产业调整和规划细则，今后三年，电子信息产业要围绕计算机、电子元器件等九个重点领域展开。政府将从七个方面出台配套措施，以争取三年内确保电子信息产业稳步发展，计划三年内电子信息产业对GDP增长的贡献不低于0.7个百分点。

　　东北证券〔股吧 行情〕研究员指出，集成电路升级方面，支持骨干企业改造升级，尽快建成具备规模效益和先进技术水平的集成电路芯片生产线，支持骨干整机企业和芯片企业重组，进一步提升技术水平和生产能力。配合科技重大专项，大力加强关键芯片设计，扩大产品应用领域。相关上市公司有长电科技〔股吧 行情〕、华天科技、通富微电、上海贝岭〔股吧 行情〕、士兰微〔股吧 行情〕等。

　　同时，政府积极推动具有自主知识产权的金融（ATM、POS机等）、财税等应用系统设备的国内市场应用，将使国内金融电子企业受益，相关的上市公司有广电运通、御银股份、证通电子、恒宝股份、东信和平等。

　　加快模拟电视向数字电视过渡，推动全国有线、地面、卫星互为补充的数字化广播电视网络建设，丰富数字节目资源，推动高清节目播出，促进数字电视普及，带动数字演播室设备、发射设备、卫星接收设备的升级换代，加快电影数字化进程，实现视听产业链的整体升级。相关上市公司有同洲电子、歌华有线〔股吧 行情〕、中信国安〔股吧 行情〕等。平板显示转型主要集中于高世代（6代以上）大尺寸液晶面板生产线建设、新型显示技术（PDP、OLED等）的研发、原材料（液晶玻璃基板、彩色滤光片、导电玻璃等）等相关产业链的完善。相关上市公司有京东方、深天马、莱宝高科、彩虹股份〔股吧 行情〕等。

　　而大通证券研究员看好三类企业受益最大：

　　首先是第三代移动通信网络运营商。运营商未来三年将有大量的资本支出用于3G网络建设，总投资规模约2800亿。中兴通讯〔股吧 行情〕作为通信主设备提供商，是3G投资的最直接受益者；基站器件等通信子系统提供商也是主要的收益者，有武汉凡谷等。

　　其次，3G业务对SIM卡有更高的要求，用户转网等也带动SIM卡增量的需求，上市公司有东信和平和恒宝股份；网络优化公司收入将比较稳定，并可以随网络规模持续增长。3G频率高，波长短，穿透力弱于2G，室外的基站对室内覆盖效果差，所以室内覆盖网优工作量更大，受益明显，主要有三维通信和奥维通信等。

　　最后，网络测试设备在建网初期需求量很大，增长很快。随着城市拓展量发展。后期扩容阶段，需求就会增长很慢，原有设备可以支撑扩容需求。该行业技术门槛高，能做的少，并且都是总部全国统一采购的。国内上市公司只有中创信测〔股吧 行情〕；新网络对业务支撑系统也提出了新需求，亿阳信通〔股吧 行情〕在移动网管市场地位稳固，受益明显；通信基础设施共享政策是3G 网络建设的一个重要背景，网络规划、运维外包等第三方服务商将有战略性发展机会，有国脉科技等。同时他们还看好宽带光纤接入网和IPTV(网络电视)、手机电视等新兴服务业。证券日报 白 岭