导读：权重股轮动呵护 冲关之战一触即发
复苏预期助推 蓝筹仍然有戏
业绩增长明确 关注高预收款地产股
白酒板块 高分红引发资金抢权
桂林三金高价发行 医药股有望补涨
权重股轮动呵护 冲关之战一触即发
昨日，是三金药业网上网下申购的日子。新股发行重新启动，成为影响当前市场走势的主要因素。
然而，昨日沪深两市并未因IPO重启第一单而出现人们预料中的回调，而是在中国神华〔股吧 行情〕、中国石油〔股吧 行情〕、中国石化〔股吧 行情〕、万科A等大盘权重股的轮番带动下继续强势上攻，最终深沪股指分别上涨1.69%和1.61%，并继续刷新行情新高。其中，上证综指收于2975.31点，进一步逼近3000点整数大关。
市场人士普遍认为，在权重股的轮动呵护下，盘中主流热点异常活跃，而大盘权重股的助阵意味着冲关之战一触即发。
反弹迭创新高
源于市场对宏观经济有信心
从上证综指1664点开始，到昨天收盘，本轮行情上涨幅度已经突破了70%，并且其中没有出现大的调整，其强劲势头可见一斑。对此，主流的分析观点认为，如果说充沛的流动性是本轮超强行情的主要推动力，那么这种动力的形成主要来源于对我国宏观经济的信心。
4万亿经济刺激效应明显显现，目前经济迅猛回升。6月23日，国家统计局网站发表了署名为综合司郭同欣的文章《对当前几个宏观经济问题的初步分析》，表达了统计局的看法：二季度GDP预计接近8%，中国经济呈现出较为明显的止跌回升之势。无论从GDP、工业生产增长情况，还是从钢材生产量、发电量等实物指标来看，当前我国经济已经见底，最困难的时候已经过去，下阶段经济可望企稳向好。根据国家统计局的观点，去年第四季度是中国经济的底部，这与当时出现1664.93点股市大底的时间非常吻合。由此，宏观经济面的走向牵动着市场的神经，经济见底回暖对证券市场形成明显的支撑。
同时，管理层对证券市场备加呵护，逐步打消了投资者的担心，稳定了投资心态。在宏观方面，坚定不移地贯彻宽松的财政政策和灵活的货币政策，标志着中央政府刺激宏观经济的政策基调不会变；在微观层面，证监会对新股IPO发行方式实行市场化改革，优先安排两只中小板新股的发行，以及更加市场化的定价与网下低比例配售，有效地化解了新股重启对二级市场的冲击。
更值得关注的是，在IPO重启之际，加快的新基金的发行节奏，为市场提供了充足的新鲜血液。
十大权重股
昨日贡献29点涨幅
进入6月份以来，市场运行呈现出一种明显的新特点，大盘权重股开始上演“车轮”战术，以金融、房地产、资源品种为代表的三条主线轮番上攻，有效地维护大盘的稳定上行。
最近，这种大盘权重股的接力轮动更加明显，并且大有扩散之势。即有权重股护盘稳定股指，又有地产股、新能源等中小市值板块活跃市场人气。
从昨日盘面看，“工中建”三大行由于上周护盘积极，集体暴涨四成之后进入横盘整理，但其中的商业银行股、保险股、券商股表现活跃；地产龙头万科盘中再次暴拉5%带动二线地产股全面活跃，仔细一看地产指数，从最低1800点到目前正好涨升300%，强势格局依然突出；金融地产全线活跃后消耗了大多的做多力量，资源股接力向上，先是“煤炭大亨”中国神华攻击涨停，接着是“权重老大”中过石油调整到位尾盘攻击，煤炭有色等资源股随之全面走强。在权重股的带领下，二三线地产股全面启动，放量发力，成功向上突破，贡献了不少指数和量能。
据统计，昨日十大权重股为大盘贡献29.41点涨幅，占上证综指整体涨幅的62.44%。其中，中国石油上涨3.22%，贡献12.18点涨幅，中国神华上涨7.89%，贡献6.41点涨幅，招商银行〔股吧 行情〕上涨3.93%，贡献1.87点涨幅，高居贡献涨幅榜的前三甲，为维护市场的稳定上行，以及股指再创反弹新高起到了巨大的推动作用。
再叩三千大门
机构吹响攻关冲锋号
在上周冲击3000点未果的情况下，昨日又一次发起冲击，第四次再度叩响了3000点的大门。
昨天桂林三金进入申购，不但没有引起资金面得紧张，相反成交量还出现温和放大，显示出市场相对理性的一面。除了上面提及的金融、地产、资源品种的可圈可点外，“天下第一股”贵州茅台〔股吧 行情〕的暴涨7.82%，带动一些高价股行情继续升温，标志基金为代表的机构主力对于个股运作开始进入白热化，并由此吹响攻击3000点整数关的冲锋号。
根据渤海证券基金仓位监测模型，纳入统计范围的270只偏股型开放式基金上周的平均仓位为79.82%，比前周76.57%上升3.25%。其中，股票型基金平均仓位为86.00%，混合型基金平均仓位为72.08%，分别比前周上升3.77%和2.59%。
保险资金也在6月份一改前期保守投资策略，开始大举入市。保险业内人士表示，目前对于我国经济将率先复苏的判断已成共识，经济向好成为支撑股市向上的第一动力，下半年经济复苏还将加速。
从近期保险资金和股票型基金大幅增仓的行为不难看出，在经济超预期好转的刺激下，机构普遍认同下半年经济复苏将加速，使得本轮上升行情所形成的震荡攀升趋势得到了强化，并进一步拓展了后市上升空间。但有分析人士指出，由于上周大盘基本上在2900附近进行了一周的震荡调整，基本上消化了市场浮筹，下跌动能已经明显不足，调整比较充分，均线系统依然保持良好，5日均线支撑大盘继续向上震荡攀升。目前大盘兵临3000点整数关口之下，后市成交量应该进一步放大，否则有可能会无功而返。由于大盘每攻击一个整数关都不会一次通过，所以有可能第一次攻击3000点后，盘中巨幅震荡将在所难免。证券日报张晓峰
复苏预期助推 蓝筹仍然有戏 近期A股市场反复活跃走高，其中蓝筹股则是涨升先锋，中国石油等品种在昨日午市后的拉抬直接牵引着A股市场走向强势。蓝筹股在近期的股性渐趋活跃，由此看来，A股市场短线仍然存在投资机会。
机构资金推涨
对于蓝筹股在近期的走势，市场众说纷纭。有一种观点认为，这是典型的补涨行情，补涨行情就意味着一旦估值洼地或涨幅比较洼地被填平后，股价就缺乏涨升的能量。但事实上，无论是贵州茅台、泸州老窖〔股吧 行情〕还是中国石油，均是在反复震荡中重心快速上移，从而说明牵引蓝筹股强势的能量并不一定是补涨效应，而是存在着另外的能量。其中，最重要的就是经济复苏的预期所带来的做多能量。
汽车、地产等行业旺盛的销售势头佐证了经济复苏的预期，这必然增加基金等机构资金的做多底气。基金等机构资金源源不断地买盘，直接激活了蓝筹股的股性。
就目前来看，牵引着蓝筹股涨升趋势的资金主要来源于两方面：
一是保险资金。目前A股市场的机构资金操作策略通常是趋势投资，即一旦强势行情产生并延续，机构资金就会加仓，从而导致大盘加速上升，这其实也是业内人士提出的机构资金具有助涨助跌功能的原因。随着近期A股市场涨升趋势的形成，保险资金等机构资金加大了仓位配置力度，这在贵州茅台、泸州老窖等食品股以及西山煤电〔股吧 行情〕、国阳新能〔股吧 行情〕等煤炭股流畅的K线形态中可得到佐证。
二是基金。目前新基金的发行如火如荼，尤其是指数基金的发行更是得到了市场的充分认同。有观点认为，指数基金一旦配置指标股，那么按指数投资的配置比例，或有10余亿元的资金涌入到中国石油，这可能也是近期中国石油股性被激活、走势渐现强势的原因。再加上目前临近二季度末，基金等机构资金具有极强的做市值的冲动，在上涨趋势较为明朗的背景下，趋势投资的思路或引导着基金加大仓位配置，从而激活蓝筹股的股性。
三大选股思路
综上所述，蓝筹股的投资机会仍然存在，投资者可以参考三大思路挑选蓝筹股。
一是具有一定题材预期的品种。如果说较佳的基本面是蓝筹股的安全边际，可以赋予机构资金做多的底气，那么未来的题材溢价预期则是股价催化剂，将牵引着股价反复活跃，直至题材相继兑现。比如说中国石油在近期的涨升，其题材主要是业内人士认为在IPO开闸的背景下，中国石油存在回到16.8元发行价的可能性。再比如说地产股中的阳光城近期反复活跃，主要源于其业绩承诺的题材。因此建议投资者在操作中，可以从题材的角度选择蓝筹股，比如说产业整合背景下的中国重汽〔股吧 行情〕，再比如说有参股券商题材的泸州老窖、桂东电力〔股吧 行情〕，以及有资产注入预期的露天煤业、国阳新能等。
二是业绩有望持续快速增长的个股，这是支撑蓝筹股上涨最为明朗、最为清晰的能量，因为业绩的持续增长将激发各路资金反复买入，二级市场股价有望在后续源源不断涌入的买盘支撑下出现强劲的涨升行情。类似个股有葛洲坝〔股吧 行情〕、中国神华、贵州茅台、赛马实业〔股吧 行情〕、祁连山〔股吧 行情〕、青松建化〔股吧 行情〕等品种。
三是产业发展前景乐观的品种，这主要分布在新能源、节能技术、电网设备等行业中。产业结构升级所带来的旺盛消费需求，牵引出相关个股业绩快速增长的预期，故二级市场有望获得更高的估值溢价，比如说华光股份〔股吧 行情〕所从事的垃圾发电产业，前景极其乐观，故其在近期成为行业分析师关注的焦点，二级市场股价走势也相对乐观，可继续跟踪。此类个股尚有天威保变〔股吧 行情〕、国电南自〔股吧 行情〕、中材科技等品种。金百灵投资 秦洪
业绩增长明确 关注高预收款地产股 昨日地产股领涨成为推动上证指数连续走高的重要因素之一，全天地产指数上涨2.68%，再创新高。
业绩提升较快
从前五个月国家统计局公布的数据来看，地产销售数据增长迅速。1至5月，全国商品房销售面积24644万平方米，同比增长25.5%。1至5月，商品房销售金额11389亿元，同比增长45.3%。值得注意的是，5月份国房景气指数达到95.94，比4月份提高1.18点。
国海证券分析师赵铎告诉记者，今年以来地产股火爆主要由于前期信贷激增，为经济回暖奠定资金基础，从而使房地产市场逐渐回暖，销售情况屡屡好于预期。从前5个月销售情况来看，今年房地产企业业绩增长明确，2010年业绩超预期概率较大。随着2009年销售价格的逐渐上涨，房产企业现金销售收入将超过预期，而价格回升将带动企业毛利率增长，对公司业绩增长也比较显著。
另外，2008年不少房产企业计提了大量的减值准备，而根据目前的趋势来看，2009年不会再出现如此大幅计提减值准备的情况。特别是房价的回升也减小了未来可能计提减值准备的可能。
此外，今年以来万科（000002，收盘价12.89元）、保利地产〔股吧 行情〕（600048，收盘价27.71元）等多家开发商争相拿地，开发商信心逐渐恢复，使得投资者对地产行业回暖更加认可，那么在地产股整体大涨后，接下来又该关注哪一些地产股？
账款营业比高业绩更好
据了解，房地产企业的预收账款在房子竣工交房后，就可以确认为营业收入，从而增加当年的利润。赵铎解释道，房子竣工交房是迟早的事情，很多公司今年以来预收账款都已接近甚至超过2008年全年的营业收入了，所以从今年的情况来看，这些公司业绩增长是比较明确的，今后的业绩也有望超预期，可重点关注。
比如在一线地产股中，招商地产〔股吧 行情〕（000024，收盘价31.79元）今年一季度预收账款和2008年营业收入占比 （以下简称账款营业比）是105%，金地集团〔股吧 行情〕（600383，收盘价16.08元）账款营业比是70%，保利地产是83%。
在二线地产股中，这段时间一些账款营业比高或大股东有明确业绩承诺的二线地产股的涨势更加凌厉。
以阳光城（000671，收盘价27元）为例，6月17日以来短短9个交易日，涨幅已近55%。去年阳光城实施定向增发，用于购买阳光集团持有相关资产。在定向增发公告中，公司承诺对于相关项目2009至2010年的业绩预测分别为1.35亿元和5.97亿元，折合公司2009至2010年每股收益分别为0.81元和3.57元，这个承诺业绩被市场誉为非常规性爆发增长。
上述研究员表示，除了阳光城，其他二线地产股也具备账款营业比高或大股东有明确业绩承诺。比如
华发股份〔股吧 行情〕（600325，收盘价22.3元）账款营业比是94%，广宇集团（002133，收盘价9.8元）则超过100%，昨日盘后数据显示其前五大营业买入中有4家机构共买入1.2亿元。苏宁环球〔股吧 行情〕（000718，收盘价14.44元）账款营业比是96%，且控股股东承诺业绩。每日经济新闻 王炯业
白酒板块 高分红引发资金抢权 昨日，两只即将实施高分红的酒类公司贵州茅台（600519，收盘147.72元）和泸州老窖（000568，收盘价30.00元）双双大涨，贵州茅台一口气上涨了10.72元，涨幅为7.82%，股价逼近150元大关；泸州老窖则大涨了8.26%！除了两只龙头，五粮液〔股吧 行情〕（000858，收盘价19.84元）、张裕A（000869，收盘价56.20元）、沱牌曲酒〔股吧 行情〕 （600702，收盘价11.59元）等酒类股也纷纷上涨。
高分红引发抢权
推动贵州茅台、泸州老窖昨日大涨的是即将到来的高分红！
昨日是泸州老窖2008年年度利润分配的股权登记日。今日泸州老窖将实施2008年年度利润分配方案，向全体股东每10股派发6.5元 （含税）。按照昨日的收盘价计算，今日分红现金入账后，投资者可以获得约2.17%的分红回报。
贵州茅台的分红更高，为向全体股东每10股派发11.56元 （含税），股权登记日就在今天。不过由于贵州茅台的股价较高，投资者仅可获得0.0078%的分红回报。
就在6月上旬，另一只现金奶牛张裕A也实施了年度利润分配，每10股派12元（含税）。股权登记日当天的收盘价为50.95元，而昨日该股收盘于56.20元，加上分红，不到一个月的时间内，投资者已经获利近15%。
分析人士指出，虽然分红实施时会进行除权，但是像张裕A，分红实施后因为填权，股价已经超过了除权前的价格，因此，不排除泸州老窖和贵州茅台在除权后，也会展开填权走势的可能性。
券商看好酒类股
近期，研究机构上调了重点酒类公司的目标价。
昨日国信证券发布报告，上调白酒行业的评级至“推荐”，其在报告中指出，高端白酒今年有三波行情，目前仅是第一步估值修复，将龙头贵州茅台和泸州老窖的12月目标价定位230元和45元，分别对应09年35倍和30倍市盈率。
而对于消费税这一利空，中信证券〔股吧 行情〕在昨日的报告中称，预计白酒消费税税基最近不会做出调整。中信证券还认为，近期泸州老窖特曲出厂价上调10元/瓶、十年老白汾系列酒出厂价上调10%左右、以及贵州茅台和剑南春提价预期的上升，均表明白酒行业景气已经开始反弹；而且白酒行业三、四季度将迎来消费旺季的刺激，行业增速回升的幅度存在超预期的可能。因此维持白酒行业“强于大市”的投资评级，建议关注高档酒景气度回升的典型代表——贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒〔股吧 行情〕（600809，前收盘价23.92元）。毛晋楠每日经济新闻
桂林三金高价发行 医药股有望补涨 核心提示：三金上市高估值将拉动OTC板块上涨，建议关注江中药业〔股吧 行情〕、千金药业〔股吧 行情〕、仁和药业；VE价格上涨趋势明确，建议关注浙江医药〔股吧 行情〕和新和成；国药控股上市带来的投资机会，建议关注复星医药〔股吧 行情〕、国药股份〔股吧 行情〕和一致药业〔股吧 行情〕。
行业运行趋势回升
2009年1~5月医药制造业收入和利润同比增长18%、17%，环比增速都略有回落。3~5月核心子行业化学制剂行业收入和利润环比都有提高，中成药行业收入平稳，利润增速环比显著提高，表明医药行业运行趋势回升。1~2月中药饮片行业收入、利润增速奇高，生物制药行业1~2月利润增速也非常高，两行业3~5月增速高位回落，结构性回落影响了3~5月医药行业增速。2009年1~5月行业毛利率同比略降，但期间费率也同步略降，税前利润率同比持平，环比略升。
2009年3~5月中药饮片行业收入同比、环比增速非常低，申银万国估计年初中药材和饮片价格较低，生产企业在1~2月大量购进饮片和药材，以求降低成本。3~5月行业毛利率环比上升3个百分点，也说明1~2月生产企业大量购进饮片和药材确实选了一个低位。2009年1~5月中药饮片行业收入和利润同比增长27%、31%，表明中药饮片行业回归历史正常增速。申银万国认为饮片子行业仍应战略性看好，因为中药饮片进入基本药物在基层市场的大幅扩容还未体现。政府也已形成未来10年中医药规划，构筑4000亿元中医药产业。
基本药物目录公布在即
卫生部发文规范药品集中招标采购，中标药品以疗效和安全性为依据而非价廉，显著利于优势企业。日前，卫生部及多部委发文规范药品招标，药品集中采购以政府为主导，政府建立非营利性采购交易平台并全程监控采购，保证药品集中采购公开、公平、公正。集中采购以省为单位
（防止县市等地方暗箱操作，提高集中度）；实行网上集中采购（价格和质量公开）；实行两票制管理（打击商业贿赂）；严格把关专家评议，综合考虑投标品种的安全性、疗效、副作用、企业规模、品牌知名度、企业服务等指标，评议意见以药品疗效和安全性为依据（以防专家以个人意愿确定中标品种）；医疗机构只能购买中标药品，不得二次议价（防止标外采购，招标流于形式）。
另外，基本药物目录将分三年在全国推进，分别覆盖全国30%、60%、100%地区。卫生部已经确定2009年基本药物试点城市，全国多省药品招标采购都在等待目录，医药流通企业也已为基本药物目录招标做好准备，因此基本药物目录应会很快面世，以免影响医改整体推进。申银万国认为独家进入目录的药品价格会不降或略降，由于销售网络大幅扩张，销量会大幅上升，对企业正面影响深远，该类企业会集中于中药行业，投资价值将显著提升。
申银万国建议投资者短期可积极关注独家品种进入基本药物目录和三金上市带来的补涨机会。考虑政府大力支持行业集中度提高，申银万国估计进入基本药物目录的独家品种将集中于细分市场龙头企业：中成药可能的独家品种——云南白药〔股吧 行情〕、江中药业、天士力〔股吧 行情〕、千金药业等；化学药可能的独家品种——人福科技〔股吧 行情〕和双鹤药业〔股吧 行情〕；虽非独家但将显著受益于基本药物目录的公司——中成药第一品牌同仁堂〔股吧 行情〕和中药饮片第一品牌康美药业〔股吧 行情〕。
另外，三金上市高估值将拉动OTC板块上涨，建议关注江中药业、千金药业、仁和药业；VE价格上涨趋势明确，建议关注浙江医药和新和成；国药控股上市带来的投资机会，建议关注复星医药、国药股份和一致药业。 申银万国