中兵光电、航空动力和鲁信高新〔股吧 行情〕率先创出历史新高，成为本轮反弹的三大领涨龙头，其中两只属于军工板块，一只属于创投概念，这一现象并非偶然，而是具有深刻的市场背景和现实意义，在2009年特殊的市场环境下，这两大板块有望跑出更多的黑马。
军工板块行业整合带来历史性机遇
目前，在着力推进并购重组的环境下，市场对军工行业未来的重组和优质资产注入有良好预期。
每经记者金蕊（实习）
受军工行业整合概念等各种利好消息影响，去年11月以来，军工整体板块在二级市场走势强劲。其中，行业龙头中兵光电、中航集团直升机资产注入明确的哈飞股份〔股吧 行情〕更是表现相当活跃。业内分析人士认为，2009年军工板块存在投资机遇，但目前该板块的估值偏高，短期内存在调整趋势。
军工整合不断加速
“军工行业整合概念和国家最近颁布的国防白皮书等消息刺激，是近期军工板块一度表现活跃的原因。”一位市场分析人士表示。
近日，国家公布了《2008年中国的国防》白皮书，指出了今年军工行业的发展方向：中国加快国防科技工业改革创新，推进军工企业战略性结构调整和专业化重组，提高武器装备研制的自主创新能力，努力构建军民结合、寓军于民的国防科技工业新体系。
“虽然白皮书只是宏观框架，但对军工板块以及军工行业整合具有一定的指导和促进意义。”东方证券分析师王天一表示，此次白皮书的颁布，明确了国家未来军事投入的方向，同时也有利于进一步推动军工行业的整合。
东海证券对未来一年可能进行资产重组的部分军工个股做了分析。其中特别提到航空动力，该公司完成了复杂的资产置换和股权分置改革，于去年11月更名并复牌，未来可能隶属于中航工业集团的发动机子公司。而中航工业集团已承诺将避免同业竞争，因此航空动力可能作为中航工业集团旗下发动机资产的资本运作平台，有进一步资产注入的预期。但因中航工业集团旗下的航空发动机单位较多，整合可能持续较长时间。对于主营小卫星制造和卫星应用的中国卫星〔股吧 行情〕，其认为，中国卫星是航天五院旗下唯一的上市公司，在中国卫星应用产业急速发展的背景下，有进一步注入五院其他小卫星研制和应用方面优质资产的可能。
“最近两年军工板块的看点一直是：资产收购整合、民品资产注入以及军工行业自身的成长优势。”银河证券分析师鞠厚林向记者表示。业内人士认为，投资者可依循这三点，在军工板块中“挖掘金股”。
短期板块有调整风险
长期以来，军工作为国防战略行业，一直是国家重点投入对象。军工行业因自身的特性决定其具有一定的抗周期性，在目前宏观经济下滑的背景下，军工行业或将成为市场的避风港。
东方证券分析师王天一表示，目前军工板块资产整合在加速进行，因其抗周期的特点，行业基本不受宏观经济影响，而且目前军工企业的经营形式也是良好的。今年1月底，中国卫星发布的业绩预告显示，去年预计实现净利润1.73亿元，超过市场预期。另外，在对力源液压〔股吧 行情〕等军工企业的深度调研中发现，2009年军品订单情况稳定并略有增长。同时，他们尤其看好属于国防核心资产、主业为高新技术军品研制、公司具有整合预期的投资标的行业，比如航空发动机、光电防务、卫星和直升机等行业。例如，中国卫星、中航光电、力源液压等。他表示，虽然目前二级市场军工股估值偏高，不过2009年的军工板块依然具有投资机遇。
中国平安〔股吧 行情〕证券分析师叶国际向记者表示，近期军工板块整体走强的原因是，相比其他行业，军工企业的优质资产还未上市，目前在着力推进中企并购重组的环境下，市场对军工行业未来的重组和优质资产注入有良好预期。此外，因自身特点，军工股以其概念丰富，业务具有保密性等特点在二级市场短期存在炒作的可能。
此外，上述市场分析人士提醒投资者，之前因企业并购重组、优质资产注入存在不确定性等题材，在二级市场上部分个股的价格已经得以体现，目前军工板块市盈率已经过高，存在投资风险，建议投资者重点关注有良好基本面上市公司。
重点个股
中国卫星（600118，收盘价20.61元）
中国卫星作为中国航天科技〔股吧 行情〕集团第五研究院唯一上市公司，是我国卫星产业在资本市场运作的平台。招商证券认为，公司占有国内小卫星市场100%份额。配股完成后，毛利率更高、增长更快的卫星应用业务占比提高到30%，公司毛利率也提高到15%。公司依托航天核心技术在北斗导航系统、卫星电视传输、VAST地面站等领域的发展潜力巨大。
哈飞股份（600038，收盘价15.07元）
哈飞股份作为我国两大直升机制造的企业之一，其承担着国内主要的军民用直升机生产任务。公司作为直升机公司旗下唯一拥有直升机制造资产的上市公司，将是直升机公司的资产整合平台。近日，哈飞股份拟出资1500万美元参股设立复合材料制造中心。招商证券分析人士预计，项目投入生产后，哈飞复合材料制造中心在2010年后将每年约带来1.2亿~1.5亿美元的收入。
航空动力（600893，收盘价14.99元）
航空动力主营航天技术流体机械系列液力变矩器、特种泵、智能燃气表、高压及直流电机，目前盈利能力最强的是液力变矩器和特种泵，电机收入占比最高。
中国平安分析师叶国际认为，公司转包业务近年高速增长。从长期看，公司将与沈阳黎明合作研发高推发动机，预计为“太行”改进型，军机发动机长期需求可观。
中航光电（002179，收盘价18.61元）
目前，中航光电是国内最大的军用连接器制造企业，主导产品为电连接器、光器件和线缆组件。市场分析人士指出，近年由于公司民品业务发展迅速，2009年民品业务有望受益于3G网络建设加快和拉动内需政策所带来的发展机遇。此外，现在公司正在积极拓展新应用，进入交通运输、石油、煤炭、电力、新能源等工业领域。
力源液压（600765，收盘价17.04元）
力源液压涉足的锻造、散热器和液压件均拥有广阔军品市场，公司在航空领域市场占有率很高。公司军品业务2009年增长情况良好，总体增长在20%左右。
中航集团将力源液压定位为集团航空重机资产的整合平台，是军工制造的基础行业。目前公司已步入二次增发注入资产和技改扩产阶段，随着一二航合并成中航工业集团，公司将获得更广阔的资产整合空间。
创投概念今年最具爆发力的板块
创新类券商、直接投资创业板公司股权的个股和拥有创投机构股权的上市公司这三类受益创业板的公司值得关注。
每经记者刘明涛（实习）
近日，创业板今年推出的消息传出，在节前就已经飙涨的创投概念股在本周依然延续着强劲的走势。在去年11月3日到春节前期间涨幅就已跨越100%的鲁信高新昨日收盘价17.58元，本周涨幅达到38.10％，大众公用〔股吧 行情〕昨日收盘价9.72元，本周涨幅为18.39％。而杉杉股份〔股吧 行情〕、钱江水利〔股吧 行情〕、ST东北高〔股吧 行情〕等创投概念股在本周的涨幅也都超过了15%。
创投板块闻风起“舞”
本周，创业板何时推出再次成了市场瞩目的焦点，深圳创业投资同业公会常务副会长王守仁近日称“创业板的一些相关规则应该是两会前后陆续出台，创业板的股票正式上市应该能在今年6月前后完成”。这一言论再次增强投资者对创投概念股关注，毕竟创业板自从1993年3月被正式提出后至今已有10年之久，每每被推到浪尖时却没有了下文，该题材也被一次又一次的爆炒。
招商证券分析师赵建兴认为，当前创业板的推出已无制度上的障碍，相关的准备工作也已就绪，唯一的前提便是股市稳定。而对于这一前提，无论是从市场供需层面，还是管理层的宏观调控来看，都表现出较为乐观的迹象，因此，创业板的推出随时可能付诸实施。对于股市稳定这一前提的提出，王守仁也表示，创业板不能在股市暴涨的时候开设，在股市恢复过程中开设能够保证创业板市场相对平稳，而不是大起大落。
在2007年12月，尚福林曾表示，推进以创业板为重点的多层次市场条件已经比较成熟。创投概念随后在2008年1季度走出一波上扬行情，2009年1月14日在尚福林明确表态今年推出创业板后，创投概念股再次闻风起“舞”，股价凭着一股牛气节节攀升。业内人士向记者透漏，创投概念股的大幅上涨更多的是炒作成分，而创业板的推出对他们的影响到底有多大，还不好说。
海通证券〔股吧 行情〕高级分析师谢盐表示：“目前创投概念股炒作的成分是很大的，毕竟创业板的初期规模不会很大，因为项目都比较小，不过有些公司参与到创投公司项目中可能会有些收益。但是参与创投还是会有些风险，初期可能会遭遇热炒，从中期来看创投的高收益也对应着高风险。”赵建兴也认为，创业板在投资者准入条件方面不可避免地会设置一定门槛，以尽量避免过度炒作。
控制风险掘金创投股
创业板的推出，投资者如何在众多的创投概念股取得真“金”呢？
长城证券研究员高凌智建议投资者关注三类受益创业板的公司。创业板的推出，可以为创新类券商带来交易手续费收入、股票承销收入、直投业务收入三部分增量收入。所以创新类券商、含有创新类券商股权的A股公司值得投资者积极关注。其中，承销业务基础雄厚的中信证券〔股吧 行情〕和含有券商股权的辽宁成大〔股吧 行情〕等股票值得重点关注。谢盐也提及：“券商股受益于创业板主要是因为他们也会参与到创投的项目，但不会超过7%，一旦创投公司上市，券商会有一部分投资收益，除此以外，创业板的承销费用以及多出一块经济业务也会对券商产生利好”。
高凌智还认为，A股公司中直接投资“创业板公司”的股权，受益最为直接。“创业板”上市公司具有高成长性，其上市股份除获得成长性溢价外，还因为流通盘不大，易受到游资追捧，股权增值显著。而具有科技园区孵化功能的张江高科〔股吧 行情〕则在此类受益公司中独占鳌头。
此外，拥有“创投机构”股权的上市公司，也将获取股权价值间接提升的机会。高凌智认为，创业板上市公司，绝大多数通过专业“创投机构”投资得以快速成长。创业板的推出不但为这类专业的风险投资、股权投资机构创造了退出机会，还提供了丰富的回报。通过对“创投机构”的整理，参股稳定性较强。“创投机构”的大众公用、南天信息〔股吧 行情〕、钱江水利值得投资者密切关注。
不过，在投资者积极关注创投概念股的同时，也应注意风险，谢盐在接受记者采访时提出警示，“创业板推出后，它的收益率可能会比主板高，但风险也很大，参与创投的公司不一定能赚钱，而且成长性的公司夭折的概率也较大；另一方面，创业企业的成功率往往不会太高，如果公司单个投资取得成功，他的收益率会很高，但事实上投资很多都是失败的，正所谓高风险高收益”。
重点个股
大众公用（600635，收盘价9.72元）
大众公用是两市最大的创投企业之一,共斥资2.75亿元持有深圳创新投资集团20%股权,而深圳创新是中国目前最大,前景最好,实力最强的创业投资公司。2007年该公司便实现净利润3.22亿元,随着公司众多创投项目的孵化成功,公司有望获取巨大的投资收益。公司还持有大众交通〔股吧 行情〕3.2717亿股,增值10多亿,而大众交通又持有光大证券6000万股,因此光大证券的即将上市将对公司构成新的利多,其前景值得期盼。
大众公用投资领域广泛，涵盖了从燃气、交通、水务等市政公用行业到金融等领域。公司在市政公用领域的资产收益较为稳定。
张江高科（600895，收盘价13.24元）
张江高科依托张江高科技园区，从事高科技技术园区的房地产项目开发、销售与租赁业务。张江高科技园区具有产业政策、交通环境、园区配套基础优势，已经形成了集成电路、生物医药研发、软件网络、金融IT服务为核心的产业群。公司在大股东上海张江有限公司的支持下，获
得园区大量土地储备资源，增长稳定特点突出。
公司还对园区内优质企业，提供了资金孵化服务，通过投资园区内的多个高新技术项目与创业型企业，力争培育新的业绩增长点。相关进行股权投资的公司有展讯通信、复旦张江、万得资讯等。该公司将是创业板推出的直接受益者。
鲁信高新（600783，收盘价17.58元）
鲁信高新在磨料磨具行业是当仁不让的龙头，其领导地位和核心竞争力非常突出。公司在采用新工艺、新设备、新技术和新产品开发等方面，处于国内同行业前列。随着相关行业机床、汽车、钢铁、轴承、铁路、造船、航天航空的行业保持快速发展势头，公司所处的磨料磨具行业国内市场将会稳中有升，国际市场对行业产品需求旺盛，从而拉动了行业效益的增长，公司也将从中获益。
此外，公司拟增发1.7亿股，以20亿元收购山东高新100%股权，山东高新在8年的运作中，累计投资项目42个，累计投资额为10.7亿元，投资项目总体回报率为30%。同时，公司参股40多家优势中小企业，其中，华东数控已成功上市。
钱江水利（600283，收盘价8.12元）
钱江水利目前已基本形成水务、房地产、创投三大业务体系。其中水务成为公司的主要主业。同时公司第一大控股股东中国水务实力雄厚，公司将可更多地依靠股东的大力支持进一步整合公司资源，争取大股东优质资产的注入，优化公司资产质量，提高公司的整体竞争力。
公司目前控股浙江天堂硅谷创业投资有限公司87.24%的股份，是浙江省政府投资控股、多家上市公司联合组建的一家专门从事高新技术产业创业投资的全新投资机构。此外，公司已经投入20多家项目，投资方向主要是科技型公司。
杉杉股份（600884，收盘价9.01元）
杉杉股份持有73.31％股权的尤利卡太阳能公司是国内惟一掌握将IC工业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业，具有自主知识产权，包括杉杉尤利卡在内，国际上也仅有3家公司掌握该技术。公司还是国内最大的锂离子电池材料供应商，其主导产品锂离子电池负极材料CMS项目是国家“863”高科技研究发展计划项目，被列为国家高新技术产业示范工程项目，技术与市场占有率均处于国内领先地位。
公司还与上海杉杉新材料研究院共同投资组建宁波杉杉创业投资有限公司，主要从事创业投资业务，参与了“中科廊坊科技谷”项目，争取打造成为中国的“硅谷”。同时公司还参股金融行业，持有宁波银行7.16%股权，投资成本为1.82亿元。
南天信息（000948，收盘价10.45元）
南天信息是我国金融电子化行业的龙头企业之一。公司把工作重心放在加大ATM机和税控收款机的投入力度。随着金融业的不断发展，ATM机的市场潜力巨大，生产税控收款机项目得到国家经贸委的支持，是国家实施“金税工程”中的重要设备，将被广泛地安装在商场、各种营业网点等场所，需求量同样非常大，将是公司未来产量规模较大的一项业务。
南天信息参股10%的盈富泰克创业投资有限公司投资的企业均是国内具备自主技术创新能力的高科技企业，已经在国内中小企业板上市的企业将使公司获得丰厚的回报。