证券代码：601998 证券简称：中信银行〔股吧 行情〕
§1重要提示
1.1 本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本行董事会会议于2008年8月20日通过了本行《二○○八年半年度报告》正文及摘要。会议应到董事15名，实际到会董事11名，常振明和何塞伊格纳西奥格里哥萨里董事委托孔丹董事行使表决权，艾洪德和蓝德彰独立董事委托白重恩独立董事行使表决权。本行8名监事列席了本次会议。
本行不存在大股东占用资金情况。
本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于 bank.ecitic.com、www.sse.com.cn 、www.hkexnews.hk 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。
1.2本行2008年半年度中国会计准则和国际财务报告准则会计报表已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际审阅准则审阅。
1.3 本行董事长孔丹，行长陈小宪，主管财务工作行长助理曹国强、计划财务部负责人王康，保证本行2008年半年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 上市公司基本情况
2.1 基本情况简介
法定代表人： 孔丹
董事会秘书：罗焱
证券事务代表：彭金辉
联系电话：86－10－65558000
传真电话：86－10－65550809
电子信箱：ir_cncb＠citicbank.com
联系地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座
股份上市地点、股票简称和股票代码：
A股 上海证券交易所 中信银行 601998
H股 香港联合交易所有限公司 中信银行 0998
信息披露报纸及网站：
A股：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
H股：《南华早报》、《香港经济日报》
刊登A股半年报的中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）指定网站：
www.sse.com.cn
刊登H股半年报的香港联合交易所股份有限公司（简称“香港联交所”）网站：
www.hkexnews.hk
半年度报告备置地点：本行董事会办公室
2.2 主要财务数据和指标
2.2.1 经营业绩
单位：百万元人民币
比上年同期
项 目 2008年1-6月 2007年1-6月 2007年1-12月
增幅
营业收入 20,250 11,879 27,838 70.47%
营业利润 11,120 5,572 13,103 99.57%
利润总额 11,191 5,592 13,140 100.13%
归属于本行股东的净利润 8,417 3,205 8,290 162.62%
归属于本行股东扣除非经常性
8,367 3,188 8,575 162.45%
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 95,396 33,414 29,519 185.50%
每股计
基本每股收益（元） 0.22 0.09 0.23 134.04%
稀释每股收益（元） 0.22 0.09 0.23 134.04%
扣除非经常性损益后的基本和
0.21 0.09 0.24 123.40%
稀释每股收益（元）
每股经营活动产生的现金流量
2.44 0.98 0.76 148.98%
净额（元）
2.2.2盈利能力指标
单位：百万元人民币
比上年同期
项 目 2008年1-6月 2007年1-6月 2007年1-12月
增减
平均资产回报率(ROAA) 1.58% 0.81% 0.97% 0.77
平均权益回报率(ROAE) 19.31% 11.57% 14.30% 7.74
全面摊薄净资产收益率 18.66% 8.12% 9.85% 10.54
全面摊薄净资产收益率
18.55% 8.07% 10.19% 10.48
（扣除非经常性损益）
加权平均净资产收益率 19.08% 13.37% 12.70% 5.71
加权平均净资产收益率
18.97% 13.30% 13.14% 5.67
（扣除非经常性损益）
成本收入比 31.50% 35.79% 34.89% -4.29
信贷成本 0.46% 0.45% 0.54% 0.01
净利差 3.21% 2.82% 2.95% 0.39
净利息收益率 3.42% 2.96% 3.12% 0.46
注：2008年1-6月、2007年1-6月盈利能力各项指标均为年化比率。
2.2.3规模指标
单位：百万元人民币
2008年 2007年 2006年
项 目 6月30日 12月31日 12月31日 比上年末增幅
总资产 1,117,208 1,011,236 706,859 10.48%
客户贷款及垫款总额 633,812 575,208 463,167 10.19%
总负债 1,027,012 927,095 675,029 10.78%
客戶存款总额 849,464 787,211 618,412 7.91%
同业拆入 7,321 639 3,142 1,045.70%
归属于本行股东的权益总额 90,191 84,136 31,825 7.20%
归属于本行股东的每股净资产
2.31 2.16 1.02
6.94%
（元）
2.2.4 资产质量指标
单位：百万元人民币
2008年 2007年 2006年 比上年末
项 目 6月30日 12月31日 12月31日
增幅/增减
良好贷款 624,610 566,716 451,602 10.22%
不良贷款 9,202 8,492 11,565 8.36%
贷款减值准备 10,620 9,342 9,786 13.68%
不良贷款比率 1.45% 1.48% 2.50% -0.03
拨备覆盖率 115.41% 110.01% 84.62% 5.40
准备对贷款总额比率 1.68% 1.62% 2.11% 0.06
2.2.5 资本充足指标
2008年 2007年 2006年 比上年末
项 目 6月30日 12月31日 12月31日
增减
资本充足率 14.28% 15.27% 9.41% -0.99
核心资本充足率 12.34% 13.14% 6.57% -0.80
总权益对总资产比率 8.07% 8.32% 4.50% -0.25
2.2.6截止报告期末前三年补充财务指标
以下为截至2008年6月末、2007年末和2006年末按《商业银行风险监管核心指标（试行）》计算的本行相关比率情况：
指标类别 指标 指标 本行数据(%)
标准(%)
风险水平类 2008年 2007年 2006年
6月30日 12月31日 12月31日
人民币 ≥25 47.25 38.90 38.66
流动性比例 外币 ≥60 129.25 110.01 99.98
核心负债依存度 ≥60 51.74 48.62 56.17
流动性风险 流动性缺口率 ≥-10 -9.74 3.63 10
人民币 ≤75 75.56 74.40 79.93
存贷款比例 外币 ≤85 72.37 68.82 33.36
不良资产率
≤4 0.79 0.82 2.45
不良贷款率 ≤5 1.45 1.48 2.50
信用风险 单一集团客户授信集中度 ≤15 4.25 4.47 6.9
单一客户贷款集中度 ≤10 2.92 3.41 6.7
全部关联度 ≤50 3.90 3.88 10.12
市场风险 累计外汇敞口头寸比例 ≤20 2.54 11.42 6.19
风险抵补类
成本收入比 ≤35 31.50 34.89 43.85
盈利能力 资产利润率 ≥0.6 1.58 0.97 0.61
资本利润率 ≥11 19.31 14.30 13.07
资产损失准备充足率0 135.50 132.28 160.84
准备金充足程度 贷款损失准备充足率0 131.30 128.61 148.21
资本充足率 ≥8 14.28 15.27 9.41
资本充足程度 核心资本充足率 ≥4 12.34 13.14 6.57
2.2.7非经常性损益项目
单位：百万元人民币
2008年1-6月 2007年1-6月
营业外收支净额
－固定资产清理净损失 （2）
－租金收入 34 15
－抵债资产处置净收入 31 2
－公益救济性捐赠支出 (9) -
－赔偿金、违约金及罚金 (1) （1）
－预计负债 (10)
－其他净损益 26 6
非经常性损益净额 71 20
非经常性损益所得税影响额 (21) （7）
非经常性损益税后利润影响净额 50 13
注：赔偿金、违约金、罚金及预计负债不能在税前抵扣。
2.2.8国内外会计准则差异
下表为本集团权益持有人应享有净资产及净利润准则差异调节表
单位：百万元人民币
净资产 净利润
2008年 2007年 2008年 2007年
6月30日 12月31日 1-6月 1-6月
根据《国际财务报告准则》编制的本行财务
90,153 84,086 8,429 3,223
报告所示金额
房屋及建筑物按重估值计量导致的差异 (154) （152） （3） 4
设备及其他资产按历史成本计量导致的差异 192 202 （9） （22）
根据中国《企业会计准则》编制的本行财务
90,191 84,136 8,417 3,205
报告所示金额
说明详见本期财务报告补充资料。
§3股本变动级股东情况
3.1 股份变动情况表
单位：股
变动前 变动增减（+，-）
变动后
数量 比例 发行 送股 公积金 其他 小计
比例
(%) 新股 转股
(%)
一、有限售条件股份：
32,860,195,400 84.18 -7,027,823,200 -7,027,823,200
66.18
1.国家持股
0
2.国有法人股
25,051,622,919 64.18 -722,014,000 -722,014,000
62.33
3.其他内资持股，其中：
0
境内非国有法人持股
0
境内自然人持股
0
4.外资持股，其中：
7,808,572,481 20.00 -6,305,809,200 -6,305,809,200
3.85
境外法人持股
7,808,572,481 20.00 -6,305,809,200 -6,305,809,200
3.85
境外自然人持股
0
二、无限售条件股份
6,173,148,654 15.82 7,027,823,200 7,027,823,200
33.82
1.人民币普通股
1,784,694,654 4.57 517,238,000 517,238,000
5.90
2.境内上市的外资股
0
3.境外上市的外资股
4,388,454,000 11.25 6,510,585,200 6,510,585,200
27.92
4.其他
0
三、股份总数
39,033,344,054 100
数量 数量
32,860,195,400 25,832,372,200
0 0
25,051,622,919 24,329,608,919
0 0
0 0
0 0
7,808,572,481 1,502,763,281
7,808,572,481 1,502,763,281
0 0
6,173,148,654 13,200,971,854
1,784,694,654 2,301,932,654
0 0
4,388,454,000 10,899,039,200
0 0
39,033,344,054 39,033,344,054
100
1. 本行于2007年4月27日在上海、香港两地同日上市。H股超额配售权于2007年5月10日全部行使完毕。本次公开发行上市共发行A股2,301,932,654股，H股5,618,300,000股（包括中信集团划转给社保基金理事会的国有股份以及 BBVA 和中信国金分别行使的反摊薄权利和追加认购权利）。公开发行后，本行共有 A 股26,631,541,573股，H股12,401,802,481股，总股本39,033,344,054股。
2. 本行首次公开发行上市时向战略投资者配售517,238,000股A股，于报告期末，该等配售A股已不受十二个月限售锁定约束。
3. 本行首次公开发行上市时网下向配售对象配售633,051,654股A股。于报告期末，该等配售A股已不受三个月限售锁定约束,可上市流通。
4. 本行首次公开发行上市时向五名基础投资者配售273,036,000股H股，于报告期末，该等配售H股已不受十二个月限售锁定约束。
3.2 股东数量和持股情况
单位：股
股东总数：579,849户 其中A 股股东535,218户，H 股股东44,631户
前十名股东持股情况
持股 报告期内
序
股东 股份
股份质押
股东名称 持股总数 比例 股份增减
号
性质 类别
或冻结数
（%） 变动情况
1
中信集团 国有 A股 24,329,608,919 62.33 0
0
2
中信国金 外资 H股 5,855,002,200 15.00 0
0
3
香港中央结算（代理人）有限公司 外资 H股 4,845,178,000 12.41 0
未知
4
BBVA 外资 H股 1,885,311,281 4.83 0
0
5
瑞穗实业银行 外资 H股 68,259,000
0.17 0
未知
6
全国社会保障基金理事会 国有 H股 68,259,000 0.17 0
未知
6
7
中国人民财产保险股份有限公司 国有 H股 68,259,000 0.17 0
未知
8
中国人寿〔股吧 行情〕保险（集团）公司 国有 H股 34,129,000 0.09 0
未知
9
中国人寿保险股份有限公司 国有 H股 34,129,000 0.09 0
未知
10
中国船舶〔股吧 行情〕工业集团公司 国有 A股 29,310,000 0.08 0
未知
截至2008年6月30日，中信集团持有中信国金55.16%的股份，为其控股股东；BBVA亦持有中信国金14.51%的股份；中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）公司的控股子公司；除此以外，本行未知上述股东之间关联关系。 H 股股东持股情况乃根据H 股股份过户登记处设置的本行股东名册中所列的股份数目统计。
报告期末，前十名无限售条件股东持股情况
单位：股
序号 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份类别
1 中信国金 5,855,002,200 H 股
2 香港中央结算（代理人）有限公司 4,845,178,000 H 股
3 BBVA 382,548,000 H 股
4 瑞穗实业银行 68,259,000 H 股
5 全国社会保障基金理事会 68,259,000 H 股
6 中国人民财产保险股份有限公司 68,259,000 H 股
7 中国人寿保险（集团）公司 34,129,000 H 股
8 中国人寿保险股份有限公司 34,129,000 H 股
9 中国船舶工业集团公司 29,310,000 A 股
10 国家开发投资公司 25,862,000 A 股
10 中国长江电力〔股吧 行情〕股份有限公司 25,862,000 A 股
10 河北省建设投资公司 25,862,000 A 股
10 五矿投资发展有限责任公司 25,862,000 A 股
10 东风汽车〔股吧 行情〕公司 25,862,000 A 股
10 中国中化集团公司 25,862,000 A 股
10 平安信托投资有限责任公司 25,862,000 A 股
10 中国南方电网有限责任公司 25,862,000 A 股
10 广州发展实业控股集团股份有限公司 25,862,000 A 股
10 中国工商银行〔股吧 行情〕股份有限公司 25,862,000 A 股
10 中国船舶重工集团公司 25,862,000 A 股
10 中海信
托股份有限公司 25,862,000 A 股
上述股东关联关系或一致行动的说明：中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）公司的控股子公司；除此以外，本行未知上述股东之间关联关系。
报告期末，前十名有限售条件股东持股情况及限售条件
单位：股
年初限售股数 本年解除 本年增加 报告期末 限售原因
解除限售
股东名称
限售股数 限售股数 限售股数
日 期
中信集团
24,329,608,919 - - 24,329,608,919 注1
2010.4.28
BBVA
1,502,763,281 - - 1,502,763,281 注2
2010.3.2
注：1、中信集团承诺，自本行 A 股股票在上海证券交易所上市之日起三十六个月内，中信集团将不会转让或者委托他人管理中信集团已直接和间接持有的本行A股股份，也不由本行收购中信集团持有的本行 A 股股份，但中信集团获得中国证监会或国务院授权的任何证券审批机构批准转为H股的不受上述三十六个月锁定期限制。
2、BBVA承诺，在首次交割（2007年3月1日）时购买的股份和根据买入期权购买的任何股份，一般不得在购入有关股份之日第三个周年日前予转让，而根据其反摊薄权利发行予BBVA的额外股份不得在发行股份之日第一个周年日前予以转让。
3.3 控股股东和实际控制人变更情况
报告期内，中信集团是本行的控股股东及实际控制人，持有本行62.33%的股份。本报告期内本行的主要股东及实际控制人没有发生变更。
§4 董事、监事和高级管理人员情况
4.1 董事、监事和高级管理人员持股变动
报告期内公司董事、监事、高级管理人员未持有本行股份。
§5 董事会报告
5.1 经济、金融和监管环境
2008年上半年，世界经济不稳定因素增加。美国次级按揭贷款危机蔓延，全球金融市场持续动荡；能源矿产资源价格上涨，粮食供给紧张，一些国家经济遭受通货膨胀压力；发达国家经济体增长放缓，美国、欧盟、日本消费较为低迷。
在这样复杂多变的环境中，中国经济克服了连续发生的重特大自然灾害造成的困难，国民经济继续朝着宏观调控的预期发展，总体上保持了平稳较快的运行态势。上半年GDP 增速维持在10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。CPI 在从紧的货币政策实施下，从5月份开始有所下降，上半年为7.9%。固定资产投资增长趋于平缓，达到26.3%，同比上升0.4个百分点。居民收入持续增长，消费预期和信心仍然良好，社会消费品零售总额同比增速达21.4%，同比上升6个百分点。进出口受外部消费需求明显放缓、国家外贸调控政策、人民币升值以及企业劳动力成本不断增加等因素的影响，贸易顺差缩小，出口增速趋缓，从去年上半年的27.6%降至今年同期的21.9%；进口保持持续高速增长，上半年增速为30.6%。总体上看，尽管国民经济经受了种种考验，但是快速发展的基本走势没有根本变化，经济过热的风险降低，经济运行质量较佳。
宏观调控的有力实施保障了国民经济稳健发展。稳健的财政政策在增加供给，促进粮棉油生产，调整产业结构，改善贸易结构等方面发挥了积极作用。货币政策将抑制通胀放在了调控的突出位置，中国人民银行上半年先后5次上调存款准备金率，加强流动性管理，引导货币信贷合理投放，减缓物价上涨压力。
2008年下半年，国际能源、粮食价格的上涨将给国民经济带来输入型通货膨胀压力，国际消费需求下滑也会带来一些负面影响。政府将继续坚持稳健财政政策和从紧货币政策，提高宏观调控的连续性和灵活性，减少国际不利因素的冲击。同时，国内经济内生增长性逐步提高，下半年在奥运经济效应、地震灾区重建、国家“十一五”基础设施项目建设、区域经济协调发展等因素的带动下，国民经济可望继续实现快速增长。
5.2 财务报表分析
2008年上半年，中信银行股份有限公司（以下简称“本行”）及其子公司（以下简称
“本集团”）各项业务快速发展，盈利能力持续增强，成本费用控制合理，资产质量不断提高，业务及收入结构更趋合理，总体经营状况呈良好运行态势。
2008年上半年，本集团实现净利润84.17亿元人民币，同比增加52.12亿元人民币，增幅162.62%；资产总额为11,172.08亿元人民币，较上年末增加1,059.72亿元人民币，增幅10.48%；负债总额为10,270.12亿元人民币，较上年末增加999.17亿元人民币，增幅10.78%；股东权益总额（不含少数股东权益）为901.91亿元人民币，较上年末增加60.55亿元人民币，增幅7.20%。
5.2.1 利润表项目分析
单位：百万元人民币
2008年1－6月 2007年1－6月 同比增减额 同比增幅(%)
净利息收入 18,228 11,256 6,972 61.94
净非利息收入 2,022 623 1,399 224.56
营业净收入 20,250 11,879 8,371 70.47
营业税金及附加 (1,330) (900) (430) 47.78
业务及管理费 (6,378) (4,245) (2,133) 50.25
资产减值损失 (1,422) (1,162) (260) 22.38
营业外收支净额 71 20 51 255.00
税前利润 11,191 5,592 5,599 100.13
所得税 (2,774) (2,387) (387) 16.21
税后利润 8,417 3,205 5,212 162.62
可分配给：
本行权益持有人 8,417 3,205 5,212 162.62
少数股东 - -
净利息收入
本集团的净利息收入既受生息资产收益率与付息负债成本率差值的影响，也受生息资产和付息负债的平均余额的影响。2008年上半年，本集团实现净利息收入182.28亿元人民币，同比增加69.72亿元人民币，增幅61.94%。
本集团生息资产、付息负债的平均余额和平均利率情况如下表所示：
单位：百万元人民币
2008年上半年 2007年上半年 2007年全年
项 目 平均收益率/ 平均收益率/ 平均收益率/
平均余额 利息 成本率(%) 平均余额 利息 成本率(%) 平均余额 利息 成本率(%))
生息资产
客户贷款及垫款 619,698 22,318 7.20 506,005 14,655 5.79 532,614 32,566 6.11
债券投资 211,539 3,901 3.69 136,604 2,209 3.23 153,944 5,206 3.38
存放中央银行款项 124,473 1,051 1.69 74,420 573 1.54 84,035 1,333 1.59
存放同业及拆出资金 33,432 403 2.41 21,290 295 2.78 25,433 710 2.79
款项
买入返售款项 76,247 1,426 3.74 23,403 391 3.34 41,806 1,679 4.02
小计 1,065,389 29,099 5.46 761,722 18,123 4.76 837,832 41,494 4.95
付息负债
客户存款 774,386 8,902 2.30
613,536 5,772 1.88 641,568 12,673 1.98
同业及其他金融机构 172,109 1,526 1.77 73,249 630 1.72 103,502 1,713 1.66
存放及拆入款项
卖出回购款项 8,517 123 2.89 7,811 187 4.79 7,098 344 4.85
其他（1） 12,067 320 5.30 12,079 278 4.60 12,110 594 4.91
小计 967,079 10,871 2.25 706,675 6,867 1.94 764,278 15,324 2.00
净利息收入 18,228 11,256 26,170
净利差（2） 3.21 2.82 2.95
净利息收益率（3） 3.42 2.96 3.12
注：（1）包括应付央行款项和已发行的次级债。
（2）等于总生息资产平均收益率和总付息负债平均成本率之差。
（3）按照净利息收入除以总生息资产平均余额计算。
本集团净利息收入受规模因素和利率因素变动而引起的变化如下表所示，其中因规模因素和利率因素共同影响产生的变化反映在利率因素变动中。
单位：百万元人民币
2008年上半年对比2007上半年 2007年对比2006年
规模因素 利率因素 合计 规模因素 利率因素 合计
资产
客户贷款及垫款 3,291 4,372 7,663 5,090 4,188 9,278
债券投资 1,210 482 1,692 1,701 28 1,729
存放中央银行款项 385 93 478 404 80 484
存放同业及拆出资金 169 (61) 108 277 79 356
买入返售款项 882 153 1,035 665 538 1,203
利息收入变动 5,937 5,039 10,976 8,137 4,913 13,050
负债
客户存款 1,512 1,618 3,130 1,758 125 1,883
同业及其他金融机构 850 46 896 1,235 (170) 1,065
存放及拆入款项
卖出回购款项 17 (81) (64) 115 132 247
其他 0 42 42 130 28 158
利息支出变动 2,379 1,625 4,004 3,238 115 3,353
净利息收入变动 3,558 3,414 6,972 4,899 4,798 9,697
利息收入
2008年上半年，本集团实现利息收入290.99亿元人民币，同比增加109.76亿元人民币，增幅60.56%。利息收入增长主要由于生息资产（特别是客户贷款和垫款）规模的扩张以及生息资产平均收益率的提高所致。本集团生息资产的平均余额从2007上半年的7,617.22亿元人民币增至2008年上半年的10,653.89亿元人民币，增加3,036.67亿元人民币，增幅39.87%；生息资产平均收益率从2007年上半年的4.76%提高到2008年上半年的5.46%，增长0.7个百分点。
客户贷款及垫款利息收入一直是本集团利息收入的最大组成部分，2008年上半年客户贷款及垫款利息收入占本集团总利息收入的76.70%。2008年上半年，本集团客户贷款及垫款利息收入为223.18亿元人民币，比2007年上半年146.55亿元人民币增加76.63亿元，增幅52.29%，主要是由于客户贷款平均收益率由5.79%升至7.20%，其次是客户贷款及垫款平均余额增长所致。贷款平均收益率上升主要由于(1)上年度中国人民银行先后六次加息调高了客户贷款基准利率，本年度体现了其累计影响；(2)由于市场原因，票据贴现率大幅升高；(3)本集团加强了对信贷资产的利率定价管理。
2008年上半年，本集团债券投资利息收入39.01亿元人民币，同比增加16.92亿元人民币，增幅76.60%。主要由于债券投资平均余额比2007年上半年增加749.35亿元人民币，增幅54.86%，以及平均收益率从2007年上半年的3.23%提高到2008年上半年的3.69%。债券投资平均余额的增长主要由于各项存款继续增长，同业及其他金融机构存放及拆入款项大幅增加，资金来源充裕，将未能用于贷款投放的剩余资金投向比存放银行及其他金融机构收益率更高的债券投资。
利息支出
2008年上半年，本集团利息支出108.71亿元人民币，同比增加40.04亿元人民币，增幅 58.31%。利息支出增长主要来源于付息负债规模的增长，同时付息负债平均成本率也略有提高。本集团付息负债的平均余额从2007年上半年的7,066.75亿元人民币增至2008年上半年的9,670.79亿元人民币，增加2,604.04亿元人民币，增幅36.85%；付息负债平均成本从2007年上半年的1.94%上升至2008年上半年的2.25%。
2008年上半年，本集团同业及其他金融机构存放及拆入款项利息支出为15.26亿元人民币，比 2007年上半年的6.30亿元人民币增加8.96亿元人民币，增幅142.22%，主要是同业及其他金融机构存放及拆入款项平均余额上升134.96%，同时平均成本率由1.72%上升到 1.77%。平均余额增加是由于本集团与证券公司深入开展第三方存管业务合作而增加。平均成本率上升主要由于低成本的人民币同业存款利率提高。
净利息收益率和净利差
2008年上半年，本集团努力提高资产负债管理水平，压缩高成本负债的比重，同时央行历次加息的累计影响，使本集团净利息收益率从 2007 年上半年的2.96%上升至3.42%，上升0.46个百分点；2008年上半年净利差从2007年上半年的2.82%上升至3.21%，上升0.39个百分点。
根据相关因素分析，净利息收益率增长的主要来源是信贷产品收益率的提高，其次为同业及其他金融机构存放及拆入款项占比提升带来的结构优化效应。
非利息净收入
2008年上半年，本集团实现非利息净收入20.22亿元人民币，同比增加13.99亿元人民币。2008年上半年和2007年上半年净非利息收入占经营收入的比例分别为9.99%、5.24%。
如分别剔除2008年上半年及2007年上半年外币资本金汇兑损失等相关非经营性因素2.94亿元人民币、5.03亿元人民币，2008年上半年经营性非利息净收入达23.16亿元人民币，经营性非利息净收入占经营收入的比例由2007年上半年的9.09%提高至2008年上半年的11.27%。本集团净非利息收入构成情况如下表所示：
单位：百万元人民币
2008年1－6月 2007年1－6月 同比增减额 同比增幅(%)
手续费及佣金净收入 1,381 605 776 128.26
汇兑净收益 (184) 46 (230) -
公允价值变动收益 568 （140） 708 -
投资收益/（损失） 186 59 127 215.25
其他业务收入 71 53 18 33.96
非利息净收入合计 2,022 623 1,399 224.56
2008年上半年，本集团实现手续费及佣金净收入13.81亿元人民币，同比增加7.76亿元人民币，增幅128.26%。其中，手续费
及佣金收入为15.51亿元人民币，同比增长116.92%，增长主要由于本集团大力发展中间业务，银行卡手续费、担保手续费、咨询、顾问费、结算业务手续费、托管业务佣金以及理财服务手续费等项目增长明显。
资产减值损失
本集团减值损失准备同比增加2.6亿元人民币，增幅为22.38%，主要是由于贷款规
模增长计提的减值准备随之增加，以及贷款级次变动增提减值准备。
业务及管理费
2008年上半年，本集团发生业务及管理费用63.78亿元人民币，同比增加21.33亿元人民币，增幅50.25%，增长原因主要由于1）本集团业务发展迅速，机构扩张，营业网点增加，相应地加大了人力投入；2）本集团2008年加强了成本均衡列支的管理，上半年员工成本按照工效挂钩政策进行了合理的预计和计提。
2008年上半年，本集团成本收入比率为31.50%，比上年同期下降4.29个百分点，这主要得益于本集团有效的成本管理控制与经营收入的快速增长。
所得税分析
2008年上半年，本集团所得税费用为27.74亿元人民币，同比增加3.87亿元人民币，增幅16.21%。本集团有效税率为24.79%，同比2007年上半年的42.69%下降17.90个百分点。有效税率大幅下降的主要原因是本集团自2008年1月1日起执行新《企业所得税法》带来的的整体税负降低所致。
5.2.2 资产负债项目分析
单位：百万元人民币
2008年 2007年 比上年末
6月30日 12月31日 增减额 增幅(%)
客户贷款及垫款总额 633,812 575,208 58,604 10.19
减值准备 (10,620) (9,342) (1,278) 13.68
客户贷款及垫款净额 623,192 565,866 57,326 10.13
投资(1) 249,607 159,848 89,759 56.15
现金及存放中央银行款项 148,195 123,369 24,826 20.12
存放同业及拆出资金净值 30,863 26,655 4,208 15.79
买入返售款项 44,745 118,046 (73,301) -62.10
其他(2) 20,606 17,452 3,154 18.07
总资产 1,117,208 1,011,236 105,972 10.48
客户存款 849,464 787,211 62,253 7.91
同业及其他金融机构存放
136,703 97,248 39,455 40.57
及拆入款项
卖出回购款项 11,393 15,754 (4,361) -27.68
应付次级债 12,000 12,000 - -
其他(3) 17,452 14,882 2,570 17.27
总负债 1,027,012 927,095 99,917 10.78
注：（1）包括交易性投资、可供出售投资、持有至到期投资和长期股权投资。
（2）包括应收利息、固定资产、无形资产、递延所得税资产、衍生金融工具资产以及其他资产。
（3）包括向中央银行借款、交易性金融负债、衍生金融工具负债、应付职工薪酬、应交税金、应付利息、递延所得税负债及其他负债等。
资产业务
本集团资产大部分是客户贷款及垫款。截至 2008年6月末，本集团扣除减值损失准备后的客户贷款及垫款占本集团总资产的比例为55.78%。
贷款业务
截至2008年6月末，本集团客户贷款及垫款总额达6,338.12亿元人民币，较2007年末的5,752.08亿元人民币增加586.04亿元人民币，增幅10.19% 。
贷款按客户分类
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅(%)
公司类贷款 515,455 81.3 465,520 81.0 49,935 10.73
个人贷款 82,051 13.0 76,089 13.2 5,962 7.84
票据贴现 36,306 5.7 33,599 5.8 2,707 8.06
客户贷款及垫款合计 633,812 100.0 575,208 100.0 58,604 10.19
按地理区域划分的贷款分布情况
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅(%)
长江三角洲 194,771 30.7 182,058 31.7 12,713 6.98
环渤海地区（含总部） 185,238 29.2 167,329 29.1 17,909 10.70
珠江三角洲及海峡西岸 97,427 15.4 90,358 15.7 7,069 7.82
中部地区 69,309 10.9 60,410 10.5 8,899 14.73
西部地区 64,443 10.2 55,780 9.7 8,663 15.53
东北地区 22,215 3.5 19,065 3.3 3,150 16.52
香港 409 0.1 208 - 201 96.63
客户贷款合计 633,812 100.0 575,208 100.0 58,604 10.19
公司贷款行业结构
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅(%)
制造业 159,237 30.9 145,272 31.2 13,965 9.6
交通运输、仓储和邮政业 61,469 11.9 62,856 13.5 (1,387) -2.2
电力、燃气及水的生产 54,017 10.5 44,392 9.5 9,625 21.7
和供应业
房地产开发业 50,558 9.8 41,741 9.0 8,817 21.1
批发和零售业 48,300 9.4 42,239 9.1 6,061 14.3
水利、环境和公共设施 33,694 6.5 28,324 6.1 5,370 19.0
管理业
租赁和商业服务 33,413 6.5 34,793 7.5 (1,380) -4.0
建筑业 22,999 4.5 22,199 4.8 800 3.6
公共及社用机构 10,291 2.0 8,131 1.7 2,160 26.6
金融业 2,133 0.4 1,512 0.3 621 41.1
其他客户 39,344 7.6 34,061 7.3 5,283 15.5
公司类贷款合计 515,455 100.0 465,520 100.0 49,935 10.7
截至2008年6月30日、2007年12月31日，本集团贷款发放最多的前五大行业的
贷款总额占公司类贷款总额的比例分别为72.48%和72.28%。
贷款担保方式
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
担保方式 余额 占比(%) 余额 占比(%) 增减额 增幅(%)
信用贷款 185,823 29.3 158,972 27.6 26,851 16.89
保证贷款 176,681 27.9 171,145 29.8 5,536 3.23
抵押贷款 177,866 28.1 155,591 27.1 22,275 14.32
质押贷款 57,136 9.0 55,901 9.7 1,235 2.21
小 计 597,506 94.3 541,609 94.2 55,897 10.32
票据贴现 36,306 5.7 33,599 5.8 2,707 8.06
合 计 633,812 100.0 575,208 100.0 58,604 10.19
借款人集中度
本集团注意对贷款客户的集中风险控制。目前，本集团符合有关借款人集中度的适用监管要求。本集团将单一借款人定义为明确的法律实体。因此，一名借款人可能是另一名借款人的关联方。
2008年 2007年 2006年
监管标准
6月30日 12月31日 12月31日
单一最大客户贷款比例（%） ≤10 2.92 3.41 6.70
最大十家客户贷款比例（%） ≤50 21.93 25.03 47.60
单位：百万元人民币
2008年6月30日
行业 金额 占贷款总额百分比 占监管资本百分比
借款人A 电力、燃气及水的生产和供应业 3,000 0.48% 2.92%
借款人B 水利、环境和公共设施管理业 2,919 0.46% 2.84%
借款人C 采矿业 2,753 0.43% 2.68%
借款人D 电力、燃气及水的生产和供应业 2,300 0.36% 2.24%
借款人E 电力、燃气及水的生产和供应业 2,180 0.34% 2.12%
借款人F 公共管理与社会组织 2,060 0.33% 2.00%
借款人G 交通运输、仓储和邮政业 1,860 0.29% 1.81%
借款人H 交通运输、仓储和邮政业 1,840 0.29% 1.79%
借款人I 制造业 1,836 0.29% 1.78%
借款人J 电力、燃气及水的生产和供应业 1,810 0.29% 1.75%
合 计 22,558 3.56% 21.93%
贷款五级分类情况
截至2008年6月末，本集团按照监管分类标准确认的不良贷款总额92.02亿元人民币，较上年末增加7.1亿元人民币，其中因本年5.12四川汶川大地震造成的新增不良贷款合计4.12亿元, 均为公司类贷款。2008年6月末，本集团不良贷款比率1.45%, 较上年末下降0.03个百分点。
单位：百万元人民币
2008年3月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅(%)
正常 612,543 96.6 554,892 96.4 57,651 10.39
关注 12,067 1.9 11,824 2.1 243 2.06
次级 1,683 0.3 915 0.2 768 83.93
可疑 6,906 1.1 7,085 1.2 (179) -2.53
损失 613 0.1 492 0.1 121 24.59
客户贷款合计 633,812 100.0 575,208 100.0 58,604 10.19
良好贷款 624,610 98.55 566,716 98.52 57,894 10.22
不良贷款 9,202 1.45 8,492 1.48 710 8.36
贷款减值准备的变化
下表列示了所示期间本集团客户贷款及垫款减值损失准备的变动情况。
单位：百万元人民币
2008年上半年 2007年度
期初余额 9,342 9,786
本年计提(1) 1,413 2,860
折现回拨(2)
(85) (187)
转出(3) (50) (45)
核销 - (3,072)
收回以前年度已核销贷款及垫款 - -
期末余额 10,620 9,342
注：(1) 等于在本集团合并损益表中确认为本集团计提的减值损失准备支出净额。
(2) 等于已减值贷款现值经过一段时间后的增加金额，本集团确认为利息收入。
(3) 包括贷款资产转为抵债资产而释放的减值损失准备。
本集团贷款减值损失准备余额由截至2007年末的93.42亿元人民币上升至2008年6月末的106.20亿元人民币, 增加了12.78亿元人民币，主要是计提贷款减值损失准备所致。
截至2008年6月末本集团减值损失准备总额对不良贷款总额和客户贷款总额的覆盖率分别为115.41%和1.68%，截至2007年末本集团减值损失准备总额对不良贷款总额和客户贷款总额的覆盖率分别为110.01%和1.62%。
不良贷款客户结构
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比 不良 占比 不良 增幅
率（%） 余额 增减额
（%） （%） 率（%） （%）
公司贷款 8,581 93.3 1.66 8,004 94.3 1.72 577 7.21
个人贷款 621 6.7 0.76 488 5.7 0.64 133 27.25
票据贴现 - - - - - - -
合 计 9,202 100.0 1.45 8,492 100.0 1.48 710 8.36
按地理区域划分的不良贷款分布情况
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
占比 不良率 不良率 增幅
金额 金额 占比（%） 增减额
（%） （%） （%） （%）
长江三角洲 1,366 14.8 0.70 852 10.0 0.47 514 60.33
环渤海地区（1） 4,010 43.6 2.16 4,114 48.4 2.46 (104) -2.53
珠江三角洲及海 1,580 17.2 1.62 1,877 22.1 2.08 (297) -15.82
峡西岸
中部地区 711 7.7 1.03 772 9.1 1.28 (61) -7.90
西部地区 904 9.8 1.40 452 5.3 0.81 452 100.00
东北地区 631 6.9 2.84 425 5.1 2.23 206 48.47
香港 - - -
合计 9,202 100.0 1.45 8,492 100.0 1.48 710 8.36
注（1）：包括总部。
按行业划分的公司类不良贷款的分布情况
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
占比 不良率 占比 不良率 增幅
金额 金额 增减额
（%） （%） （%） （%） （%）
制造业 4,158 48.4 2.61 4,051 50.6 2.79 107 2.64
批发和零售业 1,596 18.6 3.30 1,539 19.2 3.64 57 3.70
房地产开发业 773 9.0 1.53 783 9.8 1.88 (10) -1.28
租赁和商业服务 359 4.2 1.07 358 4.5 1.03 1 0.28
电力、燃气及水 333 3.9 0.62 22 0.3 0.05 311 1,413.64
的生产和供应业
金融业 257 3.0 12.05 231 2.9 15.28 26 11.26
交通运输、仓储 126 1.5 0.20 65 0.8 0.10 61 93.85
和邮政业
建筑业 59 0.7 0.26 28 0.3 0.13 31 110.71
水利、环境和公 18 0.2 0.05 18 0.2 0.06 - -
共设施管理业
公共及社会机构 9 0.1 0.09 13 0.2 0.16 (4) -30.77
其他客户 893 10.4 2.27 896 11.2 2.63 (3) -0.33
不良贷款合计 8,581 100.0 1.66 8,004 100.0 1.72 577 7.21
投资业务
投资组合分析
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅(%)
持有至到期债券 166,436 66.7 109,391 68.4 57,045 52.15
可供出售债券 78,081 31.3 43,502 27.2 34,579 79.49
以公允价值计量且变动 4,614 1.8 6,500
4.1 (1,886) -29.02
计入损益的债券
债券合计 249,131 99.8 159,393 99.7 89,738 56.30
可供出售权益投资 362 0.2 341 0.2 21 6.16
长期股权投资 114 - 114 0.1 - -
投资合计 249,607 100.0 159,848 100.0 89,759 56.15
持有至到期债券中上市 4,882 5,582
证券市值
债券投资分类情况
截至2008年6月末，本集团债券投资2,491.31亿元人民币，比上年末增加897.38
亿元人民币，增长56.30%，主要是由于央行票据和国债投资的增长。
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
余额 占比（%） 余额 占比（%） 增减额 增幅（%）
政府 27,824 11.2 36,858 23.2 (9,034) -24.51
中国人民银行 128,063 51.4 42,187 26.5 85,876 203.56
政策性银行 32,982 13.2 28,594 17.9 4,388 15.35
同业及其他金融机构 25,956 10.4 22,223 13.9 3,733 16.80
中国境外公共实体 11,587 4.7 15,295 9.6 (3,708) -24.24
其他 22,719 9.1 14,236 8.9 8,483 59.59
债券合计 249,131 100.0 159,393 100.0 89,738 56.30
截至2008年6月末，本集团未持有美国次级房贷支持债券。本集团持有外币住房抵押债券共计12.53亿美元（折合人民币85.94亿元），占债券投资总量的3.45%，其中12.34亿美元（折合人民币84.62亿元）为优级(PRIME) 资产抵押债券，其余0.19亿美元（折合人民币1.32亿元）为中级(ALT-A) 资产抵押债券。持有抵押债务证券0.03亿美元（折合人民币0.2亿元），商业按揭抵押证券0.05亿美元（折合人民币0.36亿元）。截至6月末，本集团已为中级资产抵押债券和抵押债务证券分别提取0.04亿元人民币和0.11 亿元人民币减值准备。
截至2008年6月末，本行持有房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMac）担保的住房抵押债券分别为3.84亿美元（折合人民币26.32亿元）和7.97亿美元（折合人民币54.65亿元），本行持有房利美和房地美发行的机构债分别为2.32亿美元（折合人民币15.93亿元）和1.71亿美元（折合人民币11.70亿元），占债券投资总量的0.64%、 0.47%。
投资质量分析
投资减值准备的变化
单位：百万元人民币
2008年上半年 2007年度
期初余额 15 245
本年计提(1) 8 7
核销 - (66)
转出（2） - (171)
期末余额 23 15
注：(1) 等于在本集团合并损益表中确认为本集团计提的投资减值损失准备支出净额。
（2）包括依法收回不良债权抵押物，转为抵债资产，而释放的投资减值准备及汇率变动的影响。
衍生工具分类与公允价值分析
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日
公允价值 公允价值
名义本金 名义本金
资产 负债 资产 负债
利率衍生工具 162,755 758 (1,055) 137,348 947 (312)
货币衍生工具 173,268 3,375 (1,477) 113,307 1,093 (1,600)
信用衍生工具 853 17 (13) 456 9 (2)
合 计 4,150 (2,545) 2,049 (1,914)
负债业务
客户存款
单位：百万元人民币
2008年 2007年 比上年末
6月30日 12月31日 增减额 增幅（%）
公司类存款
活期 353,346 338,074 15,272 4.52
定期 386,095 301,931 84,164 27.88
协议 27,670 28,770 (1,100) -3.82
非协议 358,425 273,161 85,264 31.21
小计 739,441 640,005 99,436 15.54
个人存款
活期 31,963 66,900 (34,937) -52.22
定期 78,060 80,306 (2,246) -2.80
小计 110,023 147,206 (37,183) -25.26
客户存款合计 849,464 787,211 62,253 7.91
本集团截至2008年6月末的客户存款总额为8,494.64亿元人民币，比截至2007年末的7,872.11亿元人民币增加了622.53亿元人民币，增幅7.91%。本集团公司类存款余额比上年末上升994.36亿元人民币，但其中协议存款由2007年末的287.7亿元人民币减少11亿元人民币至2008年6月末的276.7亿元人民币，主要由于本集团自2005年起主动压缩平均成本高于整体公司类存款的公司协议存款所致。本集团截至2008年6月末个人客户存款占存款总额比重12.95%，较2007年 末下降5.75个百分点，主要由于本行发行不担险理财产品大量占用资金，导致个人存款占比下降。
按地理区域划分的存款分布情况
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日 比上年末
金额 占比（%） 金额 占比（%） 增减额 增幅(%)
环渤海地区（1）
426,601 50.2 355,927 45.2 70,674 19.86
长江三角洲 202,182 23.8 176,372 22.4 25,810 14.63
珠江三角洲及海峡西岸 61,035 7.2 99,913 12.7 (38,878) -38.91
中部地区 66,081 7.8 65,163 8.3 918 1.41
西部地区 66,841 7.9 63,336 8.0 3,505 5.53
东北地区 26,724 3.1 26,500 3.4 224 0.85
客户存款合计 849,464 100.0 787,211 100.0 62,253 7.91
注（1）：包括总部。
按剩余期限统计的存款的分布
下表列示了截至 2008年6月末按剩余期限统计的客户存款分布情况。
单位：百万元人民币
逾期/不定期 3个月到期 3－12个月到期 1－5年到期 5年后到期 合计
金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%) 金额 占比(%)
公司类存款 390,478 46.0 171,111 20.0 158,748 18.7 15,220 1.8 3,884 0.5 739,441 87.0
个人存款 53,879 6.3 24,003 2.9 27,961 3.3 4,176 0.5 4 - 110,023 13.0
合计 444,357 52.3 195,114 22.9 186,709 22.0 19,396 2.3 3,888 0.5 849,464 100.0
股东权益
报告期内股东权益变动情况请参见本集团财务报表—股东权益变动表。
主要表外项目
截至报告期末，主要表外项目及余额如下表所示：
单位：百万元人民币
2008年6月30日 2007年12月31日
信贷承诺
—银行承兑汇票 201,415 166,939
—开出保函 35,092 32,547
—开出信用证 50,779 36,016
—不可撤销贷款承诺 12,121 8,150
—信用卡承担 24,674 16,934
小 计 324,081 260,586
经营性租赁承诺 2,872 2,275
资本承担 368 391
用作质押资产 12,257 15,766
合 计 339,578 279,018
5.2.3 分部报告
业务分部
本集团在公司银行业务领域一直保持着领先优势，2008年上半年公司银行业务为本集团贡献营业利润100.87亿元人民币，同比增幅82.41%。同时，在央行采取各种紧缩措施的情况下，本集团准确把握市场走势和政策趋势，灵活调整投资结构，有效控制了组合风险，2008年上半年资金业务贡献的营业利润比2007年上半年增长了7.83亿元人民币，增幅95.14%。此外，本集团2008年继续大力发展个人银行业务，2008年上半年个人银行业务为本集团贡献营业利润4.63亿元人民币，同比增幅37.39%。
地区分部
长江三角洲、珠江三角洲及海峡西岸、环渤海地区三个区域一直是我行重要的收入和利润增长来源，上述地区2008年上半年在本集团的营业利润总额比2007年上半年增 长了34.88亿元，占全部营业利润比重达73.45%。近年，本集团中部、西部及东北部地区业务也取得了较快发展，与2007年同期相比，2008年上半年的营业利润增长了6.13亿元人民币，占比17.19%。
5.2.4 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
□ 适用 √不适用
5.2.5 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
□ 适用 √不适用
5.2.6 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
□ 适用 √不适用
5.2.7 主要会计估计与假设
本集团在应用会计政策确定相关资产、负债及报告期损益，编制符合《企业会计准则》报表时，会作出若干会计估计与假设。本集团作出的会计估计和假设是根据历史经验以及对未来事件的合理预期等因素进行的，并且会不断对其进行评估。本集团作出的估计和假设，均以适当地反映了本集团的财务状况。
本集团财务报表编制基础受估计和判断影响的主要领域包括：金融工具的确认与计量（贷款减值损失准备及呆账核销、债券及权益性投资分类、交易性投资及指定以公允价值计量且其变动计入损益的交易公允价值计量、可供出售投资公允价值计量、衍生金融工具的公允价值计量）、养老精算福利责任的确认、递延所得税及所得税费用的确认等。
5.2.8 会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
较上年末/
项目 2008年上半年 主要原因
上年同期
拆出资金 17,097 54.17% 资本市场活跃，拆出资金增加
衍生金融资产 4,150 102.54% 衍生产品交易量增大，公允价值重估正值增加
买入返售金融资产 44,745 -62.10% 买入返售证券下降
可供出售金融资产 78,443 78.92% 资金充裕带动投资力度加大
持有至到期投资 166,436 52.15% 资金充裕带动投资力度加大
同业及其他金融机构存放款项 129,382 33.92% 证券及信托公司存款大量增加
拆入资金 7,321 1045.70% 资本市场活跃，拆入资金增加
衍生金融负债 2,545 32.97% 衍生产品交易量增大，公允价值重估负值增加
应付职工薪酬 4,108 37.12% 规模扩张，员工成本增加
应交税费 2,401 -42.66% 应缴未缴所得税余额低于上年末余额
应付利息 5,731 40.05% 应付客户存款利息增加
未分配利润 10,059 169.68% 本年利润大幅增加
利息净收入 18,228 61.94% 规模增长及利差扩大，导致利息净收入持续增加
手续费及佣金净收入 1,381 128.26% 中间业务发展迅速
投资收益/（损失） 186 215.25% 收回债券投资实现收益
公允价值变动（损失）/收益 568 - 交易类投资及衍生金融工具公允价值重估收益增加
营业税金及附加 1,330 47.78% 应税收入增加
业务及管理费 6,378 50.25% 规模增长，带动各项费用增加
5.3 业务回顾
5.3.1公司银行业务
本行围绕“优质行业、优质企业、主流市场、主流客户”的对公客户策略，加大产品和服务创新力度，丰富“中信财富阶梯”公司金融服务品牌内涵，为客户提供差异化金融综合服务，不断强化与主流客户的业务合作，公司银行业务竞争优势进一步巩固和提高。截至2008年6月末，本行2,200余家战略客户存款余额3,141亿元，占本行公司类存款的4
2.48%，比上年末增长41.2%；贷款余额2,363 亿元，占本行公司类贷款(不含贴现)的45.84%，比上年末增长17.9%。
公司存款业务
本行继续多渠道推动负债业务，凭借良好的机构客户合作基础，以及快速增长的公司网银和现金管理业务，有效地促进了客户的结算往来，带来公司存款的快速增长。截至2008年6月末，本行公司存款余额7,394.41亿元，比上年末增长15.54%，占全部存款的87.05%，其中财政、税务等机构类客户存款余额1,934亿元，占本行公司类存款的比重进一步提升至26.15%。协议存款占比3.74%，比上年末下降了0.76个百分点。
金融机构业务
本行依托中信金融控股平台，加强与中信系统内各金融机构业务合作，以第三方存管业务为切入点，积极拓展资金成本较低的金融同业业务。截至2008年6月末，本行金融机构同业存款余额1,293.82亿元，比上年末增长33.92%；金融机构同业存款日均余额1,683.10亿元，比上年末增长65.44% ，其中由第三方存管业务带动的存款日均余额达530亿元。
公司贷款业务
根据国家宏观调控政策，本行积极支持石油开采及加工、煤炭、电力、通讯、交通等涉及国计民生的基础性行业，择优支持大中城市的水、热、气的供应业等资源性行业，压缩对高能耗高污染的“两高”行业和受宏观调控影响大、资金链脆弱、竞争力差的中小房地产企业授信，进一步优化本行贷款客户结构。同时，本行依托大型优质企业，大力推进产业链融资业务，做大汽车金融和钢铁金融业务，资产业务持续、稳定、健康发展。截至2008年6月末，本行公司类贷款余额5,517.61亿元（含票据贴现），比上年末增长10.55%，其中，票据贴现余额为363.06亿元，比上年末增长8.06%。报告期末，本行小企业客户6,665户，授信余额535亿元，比上年末增长16.3%；贷款余额309亿元，比上年末增长13.7%；不良率仅为0.7%，比上年末降低0.22个百分点。
非利息收入产品和业务
2008年上半年，本行大力发展投资银行业务、托管业务等新兴业务，以及网上银行和现金管理业务，加强与中信集团其他金融子公司之间的业务合作，努力提高非利息收入占比。截至2008年6月末，本行对公业务的非利息净收入为11.55亿元人民币，占全行非利息净收入的57.12%，比上年同期增长70.86%。
国际结算业务
本行国际结算业务近三年以42%的复合增长率超过全国进出口总量增速，市场份额由上年末的5.0%提高到2008年6月末的6.4%。截至2008年6月末，本行国际结算量 720.4亿美元，比上年增长61.0%；实现国际业务非利息净收入5.1亿元人民币，比上年同期增长35%。根据ICC的统计数据，本行国际结算量继续保持中小股份制商业银行首位。
投资银行业务
本行确定了财务顾问、债券承销、资产管理、银团贷款、表外融资为今年重点发展的五项产品，巩固和培育投资银行业务增长点。截至2008年6月末，本行投资银行手续费净收入达3.78亿元人民币，比上年同期增长320%，占对公非利息净收入的32.73%。本行上半年已完成债券承销发行规模138.4亿元人民币，较上年同期增长22.70%，自业务开展以来本行累计短期融资券承销额已突破700亿元，位居国内商业银行第四位。
资产托管业务
本行托管业务克服了国内证券市场大幅调整所带来的困难，继续保持高速增长势 头。截至2008年6月末，本行托管资产规模达到1,223.59亿元，比上年末增长44.35%。上半年，本行托管手续费净收入为1.11亿元人民币，比上年同期增长640%；托管产品101只，比上年同期增长65.57%。报告期内，本行经中国保监会批准取得保险资金托管资格，成为国内第二家拥有全部托管业务资格的股份制商业银行，托管业务涵盖了现阶段国内所有可开展的领域。
现金管理及公司网银业务截至2008年6月末，本行现金管理客户数3,456个，比上年末增长48.2%；累计交易金额10,112亿元，比去年全年交易金额增加1,040亿元。凭借现金管理的卓越表现，本行荣获《亚洲货币》评选的2007年度“中国本土最佳现金管理银行”，并在《经济观察报》主办的“2007年度中国最佳银行”评选活动中荣获“2007年度中国最佳现金管理银行”。本行公司网银新增签约账户9,434个、交易金额27,689亿元，分别是上年同期的2.29倍、2.39倍，公司网银账户替代率12.78%，比上年末提高3.11个百分点。
5.3.2零售银行业务
2008年上半年，本行积极应对宏观经济形势变化，着力于体系建设、产品创新、品牌营销、系统建设和内部管理，零售银行业务继续保持了快速增长。截至2008年6月末，本行零售银行经营收入31.50亿元，较上年同期增长62.45%，占全部营业收入的15.56%。本行零售银行非利息净收入5.72亿元，比上年同期增长133.47%。
零售管理资产1
2008年上半年，在国内资本市场低迷的情况下，本行立足全方位金融服务满足客户多样化需求，一方面继续发挥在理财产品市场上的竞争优势，另一方面切实加强围绕储蓄的基础工作。截至2008年6月末，本行个人客户零售管理资产余额2,220.34亿元，比上年末增加344.16亿元，增幅18.34%，其中储蓄存款余额1,100.23亿元，比年初减少371.83亿元。储蓄存款余额比年初下降主要是由于理财产品销售带来客户资金分流，
截至报告期末，本行理财产品存量比上年末增加657.58亿元。
零售管理资产：指银行管理的个人客户储蓄存款和理财资产总值。
零售消费信贷
2008年上半年，根据宏观经济调控政策引起的房地产市场调整情况，本行提出了“积极营销，稳健开展零售信贷业务”的发展策略，首先重点发展个人住房按揭业务，其次稳步推进汽车消费信贷业务，第三规范开展包括留学贷款、综合消费贷款和个人质押贷款在内的其他消费贷款业务，并针对高端客户试点开展个人信用贷款业务。截至 2008年6月末，本行个人贷款余额达820.51亿元，比上年末增长7.84%，其中，住房按揭贷款余额达648.27亿元，比上年末增长6.57%。
财富管理
本行基于客户快速增长的投资理财需求，充分发挥中信集团金融平台优势，研究推出了创新结构和业务模式的类固定收益产品和创新策略的新股申购类理财产品等。同时，及时应对资本市场回落导致相关理财产品收益率下降的局面，本行加快了产品推出频率，通过扩大理财产品销售规模弥补了收益率下降对非利息收入的影响。截至 2008年6月末，本行共计销售本外币理财产品155只，销售额折计人民币1,017.33亿元，比上年同期增长86.93%，理财产品种类和销售额在中小股份制商业银行中均居前列。理财产品手续费收入1.25亿元，比上年同期增长123.21%。因财富管理方面的卓越表现，本行在《亚洲银行家》“亚太零售金融服务卓越大奖”评选中获得“最佳财富管理奖”。
截至报告期末，本行理财客户达到72.36万人，比年初增加近17.53万人；本行管理资产总值超过50万元的贵宾客户总数为8.05万人，比年初增加1.39万人。
信用卡
2008年上半年，本行信用卡业务继续保持稳定、快速、健康发展的良好态势，客户规模进一步扩大，盈利能力大幅提升，实现税前盈利3,828万元。截至2008年6月末，本行累计发卡量超过566万张，其中2008年上半年发卡量143.73万张，比上年同期增长86.30%。本行信用卡交易量、贷款余额分别为221.63亿元、67.33亿元，分别比上年同期增长192.52%、212.15%。信用卡业务收入达5.33亿元，较上年增长220.85%。
5.3.3资金资本市场业务
本行为公司及个人客户提供资金产品及服务，并从事自有资金的资产管理和交易。
本行交易－销售的主要产品包括外汇买卖、固定收益产品、衍生产品等，通过这些产品，为客户提供风险管理、投融资等方面的服务，客户涉及零售、公司、金融机构等。资产管理主要指有价证券投资及交易。
2008年上半年，美国次贷危机发展成为波及全球金融体系的系统性金融危机，国内紧缩性货币政策频繁出台，对本行资金资本市场业务的开展产生了不利影响。另一方面，市场的剧烈波动使客户对资金资本市场产品的需求增加，推动了本行代客业务的增长。
截至2008年6月末，资金资本市场业务营业收入20.06亿元，比上年增长83.70%，占全部营业收入的9.91%；资金资本市场非利息净收入9.69亿元，比上年增长298.77%，占全部非利息净收入的47.92%。
交易－销售
本行外汇业务继续保持传统优势，外汇做市业务交易量大幅增长，在中外资银行中排名继续保持市场领先。2008年1-5月本行即远期结售汇总额为335亿美元，在中小股份制银行中排名第二。
本行一季度全面启动了人民币利率衍生产品做市业务，上半年本行人民币利率衍生产品交易量达757亿元人民币，市场排名居前。
资产管理
面对动荡的国际金融市场，本行对外币债券投资进行了全面梳理，在强调资产的安全性和流动性的前提下优化组合，使得资产整体风险可控，收益较好。同时，利用人民币债券市场上半年先扬后抑的时机，及时调整了人民币投资组合结构，有效地避免了市场动荡对本行人民币资产收益率的冲击。上半年本行共实现债券投资利息收入39.01亿元人民币，比去年同期增加了16.92亿元人民币；债券投资收益率达3.69%，比去年同期增加了46个基点。
5.3.4中信综合金融服务平台优势发挥
中信集团旗下涵盖银行、证券、基金、信托、保险、期货等金融子公司，且诸多子公司均处于行业龙头地位。本行通过中信综合金融服务平台，正逐步形成独特的竞争力。
提供综合金融解决方案
通过金融产品交叉销售以及对重大项目进行联合市场营销，为客户提供差异化的综合金融服务。
承销短期融资券和中期票据。与中信证券〔股吧 行情〕股份有限公司（简称“中信证券）联合为企业主承销发行了总额为20亿元人民币的短期融资券和总额为54亿元人民币的中期票据。
发行对公理财产品。与中信信托有限责任公司（简称“中信信托”）联合发行多期专项投资于新股申购、优质信贷资产以及货币市场工具的对公理财计划，共募集资金6.6亿元人民币。
合作开展托管业务。包括证券公司管理资产、信托资产及企业年金等方面。其中，
与中信证券合作的证券公司管理资产项目托管规模为37.78亿元，与中信信托合作的信托资产项目托管规模为44.88亿元，与中信证券、中信信托合作的企业年
金项目托管规模为8.73亿元。
广泛开展客户资源共享
本行与中信集团旗下证券公司开展第三方存管业务，即证券客户将其证券保证金存入在本行开立的储蓄账户。2008年上半年，本行第三方存管个人客户新增13.95万人，其中72.5%的客户来自中信系统证券公司。
开展交叉设计和交叉销售
本行继续加强与中信集团旗下的中信信托、中信基金、信诚基金、中信证券、中信建投证券、信诚保险等公司的产品研发合作，2008年上半年与中信旗下金融子公司合作销售理财产品35支，实现销售额733.7亿元人民币，分别比上年同期增长59.09%、84.18%。
5.3.5与战略投资者的合作
2008年上半年，本行与西班牙对外银行（简称“BBVA”）召开了两次战略合作委员会会议，进一步确定了双方合作的核心业务领域为零售和私人银行业务、资金资本市场业务、公司与投资银行业务、年金业务、汽车金融、风险管理及人员培训。
公司银行业务方面，双方在通过SWIFT进行系统对接以及建立跨境现金池方面取得进展，多次与BBVA联合参展国际知名现金管理专业会议，并联合为其在华客户出具现金管理解决方案。
投资银行业务方面，本行与BBVA积极推进项目融资、跨境并购重组等方面的合作。
6月19日，双方在北京共同举办了“中国企业投资拉美论坛”，研究通过利用本行多年来服务国际化客户的经验和中信金融控股平台优势，联合BBVA为中国企业在拉美市场的投资提供全面的财务顾问和配套金融服务。
年金业务方面，本行借鉴BBVA在年金业务组织架构、营销体系、营运流程、内部控制等诸方面的成熟经验，引进BBVA在拉美地区的成熟年金产品，逐步建立国内领先的年金业务体系，BBVA也将协助本行针对国内的外资企业进行市场营销。
国际业务方面，本行已与BBVA在南美的网络建立了代理行关系，目前BBVA全球近十家子行已可为本行客户提供全面金融服务。
此外，双方在资金业务领域，已在衍生产品业务领域开展交易合作；在私人银行业务领域，已就业务合作模式达成初步共识；在风险管理方面，已就BBVA专家参加本行两个评级项目开发及专业技术培训等计划做出了具体安排。
5.3.6分销渠道
分支机构
2008年上半年，本行进一步加快机构网点建设，重点在中、西部地区比较发达的省会城市以及东南沿海发达的地级城市设立分行，并重点在北京、上海、广州等经济中心城市开设支行。报告期内，本行新设1家二级分行、19家同城支行。截至2008年6月末，本行营业网点共505家，其中一级分行28家，二级分行18家，同城支行458家，财务公司1家。此外，本行南宁分行已于7月22日开业，另有3家分行获得银监会批准筹建。
自助服务网点和自助服务设备
本行不断增加自助银行和自助设备分销网络，以减少营运成本和提高网点盈利。截至2008年6月末，本行拥有746家自助银行和2,320台自助设备（包括取款机、存款机和存取款一体机），分别比上年末增长2.5%和9.1%。
5.3.7信息技术
2008年上半年，本行将提升信息科技风险管控能力做作为工作的核心任务，在全行开展信息技术质量安全年活动。同时，本行按照既定规划继续加大对信息技术的投入，有效支持和推动了本行业务的快速发展和管理水平的提升。
5.4 风险管理
5.4.1信用风险管理
2008年上半年，本行密切关注宏观经济形势的变化，稳健经营，突出强调“滤掉风险的真实收益”的风险理念，继续坚持“优质行业、优质客户，主流市场、主流客户”的原则，确定了“防范系统风险、努力提高收益、强化结构调整、加快业务创新”的经营方针，贷款质量保持较好水平。
上半年，我国发生四川汶川特大地震。本行按照中国人民银行和中国银行〔股吧 行情〕业监督管理委员会（简称“中国银监会”）《关于要求全力做好地震灾区金融服务工作的紧急通知》（第1号）(银发〔2008〕152号)“对受灾地区企业不能按时偿还各类贷款的单位和个人，不催收催缴、不罚息，不作不良记录，不影响其继续获得灾区其他救灾信贷支持”的要求展开工作。同时，当地分行将积极与借款人沟通,配合企业重建,尽量减少本行损失。
1．积极调整信贷政策，努力防范信用风险。
2．对不同风险、不同金额的授信业务，总行采取一至五级信审会审批制，提高信审的质量和效率。同时，调整授信审批权限，根据客户评级风险的大小实行差异化授权，适当兼顾产品、担保，设定不同的调整系数，适度扩大对BBB级以上（含）信用优质客户的授权；配合宏观调控政策执行，对部分国家重点监控行业（如教育）实行核准制；充分利用风险评级系统，使授权更加合理。
3．根据重点行业风险特征的变化，总行在原有5个行业审查小组的基础上增设了电力煤炭、石油化工、政府融资平台3个专业审查小组，并开始在分行进行行业审贷试点，为在全行范围内逐步推广行业审贷奠定基础。
4．根据本行实施巴塞尔新资本协议的规划纲要，正式启动了公司债项评级与违约风险暴露（EAD）计量项目、零售评级项目开发工作。按照计划，两个评级项目将在2009年年底前投入运行。届时，本行在信用风险领域将达到高级内部评级法技术水平。
5.4.1.1公司贷款风险管理
房地产行业风险管理 本行高度重视房地产市场形势的不确定性，审慎开展房地产贷款业务，重点发展个人住房按揭贷款业务。对房地产开发贷款实行总量控制和资金封闭管理，支持按揭贷款业务，降低房地产行业贷款受宏观经济周期波动的影响。截至2008年6月末，房地产开发贷款(含土地储备中心)505.58亿元,占总贷款比重7.98%；房地产开发贷款不良率为1.53%，比上年下降0.35个百分点。
高耗能、高污染行业风险管理 高耗能、高污染行业（简称“两高”行业）是近年来国家宏观调控的重点行业。今年本行继续从严控制“两高”行业贷款投放，支持这些行业中符合国家产业政策、排名靠前、环保达标、竞争优势明显的优质企业，加快退出政策风险高、竞争力不强以及国家限制类和淘汰类的“两高”行业授信。积极推进绿色信贷，实行环保“一票否决制”。
截至2008年6月末，本行钢铁、水泥、炼焦、铝冶炼和铜冶炼等5个“两高”行业贷款不良率1.4%，低于全行平均不良率0.05个百分点。其中，占”两高”行业贷款比重79.8%的钢铁行业贷款不良率为0.32%，比年初下降0.02个百分点。
出口依赖型企业风险管理 本行密切关注宏观调控、汇率波动、税收调整和信贷紧缩对出口依赖型企业的影响，高度关注国际产业链调整、国内吸引外资配套政策变化引发的“两头在外”企业风险，加快退出持续经营能力受重大影响的纺织等重点出口行业。
对“两头在外”企业的授信坚持优中选优、有效控制、适度支持的原则，授信客户应达到 BB 级以上。截至2008年6月末，本行对出口退税政策敏感的行业贷款质量基本稳定,未发生较大波动。
5.4.1.2 个人贷款风险管理
2008年上半年，本行加大了对个人贷款业务的检查工作力度，对全行个人贷款抵押登记落实情况进行了全面调查并对重点分行进行了检查，对重点分行留学贷款业务进行了检查，在检查中发现的问题都已得到整改。形成了每月对个人贷款资产质量进行监测的制度，并定期对不良贷款增长较快的分行进行质询。
作为实施巴塞尔新资本协议项目的关键内容之一，本行在上半年启动了零售评级项目开发工作。零售评级项目将开发违约概率/违约损失率/违约风险暴露计量模型和申请、行为、催收、收益评分等应用工具，涵盖本行信用卡、个人住房抵押贷款、个人汽车贷款与其他个人贷款在内的全部零售业务，计划于2009年底前完成。
5.4.1.3贷款监测及贷后管理
本行高度重视贷后管理，由信贷管理部统一管理公司、零售、贸易融资、金融同业等业务的信贷管理工作。2008年上半年，本行主要采取了以下措施：
—— 制定了《中信银行公司贷款逾期管理办法》，每月、每季度对全行逾期贷款情况进行汇总分析，加强对逾期贷款的管理。
—— 推进预警系统建设，完成中信银行“天眼”信贷预警系统和“天眼匹配系统”的开发和上线，启动了信贷资流向监控系统项目建设，使预警关口前移。
—— 强化对重点客户的风险监控和持续跟踪，根据媒体报道、结合监管部门的提示对资金链出现断裂迹象的客户进行预警，要求分行加强监控和贷后检查，制定退出预案，及时化解风险。
—— 结合国家宏观调控，加强对中小企业、出口型企业以及“两高一剩”2、房地产等行业的分析，及时关注因国家政策调整给客户带来的冲击，避免影响信贷资产安全。
—— 将有关企业分为维持类、压缩类、和退出类。对于“维持类”和“压缩类”要求企业追加风险缓释能力较强的资产担保，如房地产抵押、变现能力较强的动产质押。
—— 每季度进行分析，加强现有贷款贷后管理，严密监控授信企业日常运营和资金周转情况，制定风险化解预案，严密监控企业资金使用，防范授信风险。
5.4.2市场风险管理
在管理市场风险时，本行采用严格的授权限额管理制度，将潜在的市场风险损失控制在可接受的水平内，以保证本行收益的稳定性。本行市场风险委员会负责制定市场风险管理政策及流程，批准新产品和风险限额。总行计划财务部负责市场风险管理的日常工作。资金资本市场部负责执行市场风险管理政策、流程，确保风险水平在市场风险委员会设定额度内。
5.4.2.1利率风险管理
本行主要通过缺口分析来评估资产负债表的利率风险状况，根据缺口现状，调整重新定价频率和设定公司类存款的期限档次，寻求降低重新定价期限的不匹配。在当前人民币存贷款利率逐步提高的条件下，本行通过逐步缩短重定价缺口，来降低利率风险。
对于资金资本业务，本行基于久期分析，采用利率敏感度、压力测试和情景模拟等2“两高一剩”指高耗能、高污染和产能过剩行业。
方法计量和监控利率风险，并设定利率敏感度、久期、敞口等风险限额，对限额执行情况进行监控和管理。本行的资金资本市场业务通过衍生品交易，如掉期、远期等，对本行资产负债表及投资组合的利率风险敞口进行保值。本行依托先进的交易风险管理系统和独立的内控中台，对市场风险限额进行有效监控和报告。
5.4.2.2汇率风险管理
本行的外汇敞口由总行资金资本市场部集中管理，所有分行外汇头寸都需要与总行
背对背平盘，本行资金资本市场部通过在市场上平盘或通过衍生品交易套期保值，将汇率风险敞口控制在市场风险委员会设定的限额之内。
2008年上半年，人民币对美元持续升值，给银行带来外币资产缩水和帐面汇兑损失等风险，针对本行外币资本金的汇率风
险，本行上半年紧密跟踪境内外币资金市场利率走势变化，灵活调整资产负债产品对外报价，在外币整体资金面偏紧的环境下，努力提高境内资产，特别是信贷类资产的收益水平，从而通过增加外币资产负债的净利差水平来有效对冲外币资本金贬值损失。
5.4.3流动性风险管理
2008年上半年，本行根据对政策、市场的判断，加强流动性管理，修订了人民币流动性三级备付管理制度，制定了流动性管理实施纲要，并结合流动性压力测试的实践，制定了最新流动性风险压力测试方案，对流动性压力测试的原则、程序、手段及相关应急预警机制和配套措施等进行了系统化梳理和完善。
2008年上半年，央行继续执行从紧货币政策，