我们仍在困境中挣扎

美国股市连挫7日，昨天更因为限制金融股沽空限期届满，加上市场担心救市亦难令经济避免衰退，三大指数急挫约5至7%。

而在国内，国家统计局9日公布的最新调查结果显示，三季度全国企业景气指数为128.6，比上季度和上年同期分别回落8.8和16.1点。这主要原因是全球经济调整影响到中国的出口，从而导致出口企业的景气指数回落。在经济进一步恶化的同时，中国石化〔股吧 行情〕、建设银行〔股吧 行情〕的解禁又在不时折磨着投资者本已脆弱的神经。受此消息影响，今日两市股指再随波逐流，欲振乏力。瑞贝卡〔股吧 行情〕、平煤股份、国阳新能〔股吧 行情〕、湖北宜化〔股吧 行情〕、苏宁电器等基金重仓股亦继续将杀跌进行到底，特别是前期上市的水晶光电和川润股份至今已经连收10个跌停……显然，中国正在经受着前所未有的内焦外困。

我们认为，目前股市信心不足的根源在于对中国经济预期的悲观，任何形式的政策救市都只能起来延缓市场下跌的作用，而难以实质性扭转股指下跌的大趋势。在对外贸易顺差持续下滑，国内固定资产投资欲望减弱的背景下，目前国内诸多行情开始从周期性顶点向下回落，尤其百业之首的房地产行业。随着国内“流动性”的消退，还在硬扛的房价事实上只剩下一根稻草就足以摧毁，受房地产投资下降的影响，钢铁、水泥、建材等相关行业全线下调，煤炭行业也受制于电力需求下降而价格松动，汽车行业则是在冰点之后再遇寒冬，银行业在房价岌岌可危可危的背景下，同样是唇亡齿寒。客观的讲，中国经济“最困难”的时候还远未到来，对股市前景的悲观预期也并非只是杞人忧天。很显然，管理层的政策暂时无力扭转中国经济的下滑，解决不了根本性问题。

在个股操作方面，我们认为目前已经没有太多看点，市场似乎又回到了原先的老路，在这种情况下，勉强寻找热点并无益处，证券行业不是光靠勤劳就可以致富的，重要的是在正确的时机买入正确的标的，并在正确的时机离场。

【板块观察】

金融板块全线低开，其中券商板块低开最多，海通证券〔股吧 行情〕全天表现尚可终以红盘收场，中信证券〔股吧 行情〕却并不乐观，券商股指数跌幅在7%以上。由于低开点位较大，券商股在盘中呈现了萎缩震荡局面。尾盘在海通证券顽强的反攻下，券商板块跌幅略有收窄。银行股与券商股相比跌幅相对较小，平均跌幅在3%左右，热点当属北京银行，午后涨幅一度高达6%以上。成为整个金融板块中的亮点，该股盘小绩优是短线资金博弈的好品种。而中国人寿〔股吧 行情〕、中国平安〔股吧 行情〕盘中跌幅较大，尾盘略有收窄。

曾经作为基金宠儿的煤炭股，近连续遭到基金的抛弃。而前期连续上涨的煤炭龙头国阳新能最近的走势可谓让投资者大跌眼镜，煤炭股仅是价格出现下滑，股价就遭到机构的大幅抛售。其后虽有震荡，但股价依然被恐慌性的抛售牢牢的打入跌停。国阳新能、兖州煤业〔股吧 行情〕、平煤股份、潞安环能〔股吧 行情〕、开滦股份〔股吧 行情〕、平煤股份、神火股份〔股吧 行情〕、兰花科创〔股吧 行情〕均被牢牢打入跌停。近期小煤矿屡发安全事故,这给安全生产提出来更高的要求,使得加强关停整顿和提高行业的集中度的必要性大大提高。整合小煤矿和提高行业集中度是煤炭行业中长期的发展趋势,同煤集团、山西焦煤集团等区域龙头将长期从中受益,大同煤业〔股吧 行情〕、西山煤电〔股吧 行情〕作为两家集团旗下上市公司,也将间接从中受益。

昨日十七届三中全会已经召开，而十七届三中全会也将热议的新农村建设和农村土地用地等一系列有关农业的重要措施和提议。受此影响，农业股的市场龙头北大荒〔股吧 行情〕再度风光，作为本轮农业龙头的北大荒，在经历昨日的大幅下挫后，今日受消息影响，盘中大幅反弹，早盘该股以9.52元大幅低开7%。其后经过连续几波的快速上扬，该股被快速拉至红盘，尾盘以红盘报收。该股的强势并未带动整个农业板块的崛起，其他农业股如敦煌种业〔股吧 行情〕、登海种业、隆平高科〔股吧 行情〕、中水渔业〔股吧 行情〕、等均出现9%以上的跌幅。农村如此变革之下，对于我国的农业生产显然大有裨益，对于农业类上市公司显然也将带来利好影响。当然，土地储备丰富的农业类上市公司，从中得到的益处会更大一些。