A股走势短期强于外盘
11月上旬人们还在谈论A股市场怎么老是“跟跌不跟涨”,本周出现的新情况是A股市场独自上扬,近四个交易日,沪深300指数是一跌三涨,A股市场的表现明显强于周边市场。究其原因,主要有几点:第一,近期政府出台了一系列利好政策,国务院出台扩大内需促进经济增长十项措施,加紧落实十大措施,两年新增投资将逾4万亿元,提高多项产品出口退税率,10月份PPI和CPI同比增幅明显下降,等等。在持续的利好消息刺激下,股市逐渐恢复生气。第二,A股市场跌幅较大。持续一年多的下跌,跌幅达73%,即使以10月份的2333点计算,跌幅也近三成,在1700点附近徘徊两周左右,终于引发了弹升行情。不过,近期A股市场与周边股市的步调不一致并不表明A股市场将独立运行,其中期走势恐怕较难摆脱国际金融大环境的影响,至少还得观察三个因素,一、上市公司业绩的增速下降趋势能否在政策影响下有所减缓;二、投资者信心恢复的程度。尽管不少上市公司具备中长期投资价值,但投资者的认同度还有待于磨合;三、国际金融市场大环境。如果周边股市持续走低,A股市场的弹升力度不会不受到影响。短期走势各有千秋,但大环境不容忽视。A股市场出现较强劲的反弹,对恢复投资者信心大有裨益,但不能因为一两周的与众不同而沾沾自喜。
反弹取得了不菲的成果
首先,从指数的角度看,上证指数10月6日以来首次收复30日均线。之所以提及此线,是因为此线自6124点调整以来基本上成为大盘的风向标,偶尔收于此线之上也成了多头陷阱,经常得而复失。30日均线昨天位于1904点,收盘1927点,让多方稍稍松了口气。近期如果能在30日均线附近站稳,不排除向上试探60日均线的可能,后者暂时位于2078点,处于动态中,下旬该线将下移至两千点关口,届时多空分歧可能会加大,走势趋于复杂化。
其次,就上证指数而言,目前反弹幅度不足17%,却有相当一批股票股价涨幅超过30%,低价股平均涨幅接近23%,微利股的涨幅达23.7%,而绩优股的反弹幅度却不领先。目前基本上呈现超跌反弹的特征,低价股和微利股的表现强于大盘,也许是部分游资所为,主力机构之间可能存在分歧,这将导致后市的反弹道路不会平坦。大多数股票摆脱了泥沙俱下的局面,有时当天的股指并无多大建树,但常有一批股票涨停,这在一定程度上有利于提振市场人气,如果这种状态能够延续,股指再上台阶挑战60日均线并不困难。
收复30日均线之后,多方暂时可能会将60日均线作为努力的目标,其间尚有两千点整数关的阻力。11月份是个反弹的月份,我们曾在10月份的观察报告中提示过这样的机会,自2007年10月见顶之后的第13个月,也就是本月,政策面一系列偏暖的因素将这样的可能成为现实。后市可谨慎乐观,短期震荡后会再度试图弹升。不过,中期运行趋势并没有因为近日的反弹而得到根本的改变,除了月K线的排列组合依然处于下降通道之外,我们较关注的是8周均线,目前此线正位于1943点,其调整状态依然未变,昨天盘中弹升至1943点出现回调,可能与此线的阶段性阻力有关,当然这有些偶然性。如果此线由下降逐渐走平,将对多方很有利。接下来指数反弹的空间未必会太大,但局部的个股行情将精彩纷呈。（魏道科上海证券报）
政策托底还可出四张牌
中国股票市场已经错过了最佳的救市时机，对于实际处于"灾后"的股市而言，头痛医头脚痛医脚的零星政策已无法达到"重拳"出击的效果，"及时出台具即时效用的近期政策、明确中期政策时间表、积极酝酿远期政策"的"组合拳"方式，才是稳定预期、重建市场信心的根本；以"市场机制完善、市场环境建设"为基准点的政策方向，才是中国股市灾后重建的意义所在。
市场持续下跌，中期副作用危害性更大从世界主要市场的对比情况看，目前中国股市累积跌幅居世界前列，自上证综指的6124点算起，下跌幅度高达70%，市场参与者的市值平均出现了相等幅度的缩水，一方面打击了投资者对于经济发展前景和市场稳定运行的良好预期，另一方面，财富缩水严重影响了消费层面的投入，对于拉动内需将产生较大负面影响。自10月27日沪综指收盘指数跌破1802点，此前出台单边收取交易印花税、汇金公司入市买入三大行股票、大股东增持等利好因无后续政策支持而形成政策资源浪费。此外，市场的持续下跌，已经严重影响到了股市的基本职能，造成了上市公司特别是央企竞争力的下降。资本市场进一步下跌恐慌引发一系列超预期问题的可能性加大。
平准基金高调入市、股指期货尽快推出、划拨大非与社保基金，出台积极的税收政策应成为近期政策的主要集中点。
第一，推出平准基金，同时回购H股。平准基金是市场走向成熟的标志之一，同时也是危机时期稳定市场的最有力的武器。就目前的国内情况而言，推出平准基金的条件已经成熟，平准基金的"高调"入市，对于市场信心的恢复将起到巨大的其他政策不可替代的作用，或将一举扭转持续低迷的信心。从筹集情况看，不妨部分借鉴香港盈富基金与台湾"国安基金"的模式，从三个角度筹集所需资金，即大型国有企业出资并以入股的形式组建平准基金、以外汇储备做抵押央行直接发行货币组建平准基金和直接面向投资者发行筹集。以上三个角度既可以单独采用，也可以同时并举。高调宣布平准基金成立并直接入市，将对市场形成明确的政策指向，利于用最短的时间统一市场各方不同的意见，达到救市的最佳效果。虽然平准基金入市初期可能也要面对一定幅度的账面浮亏，但就其他市场平准基金的运作历史观察，稳定市场的同时，中长期时段上都是获利颇丰的。与成立平准基金并高调入市相对应的是，动用外汇储备大举买入H股，既可以由中投公司完成，也可以由国资委指导指导香港上市的公司大股东和控股股东进场回购本公司股票，这既起到稳定港股市场的作用，同时又是对央企最直接的支持，更重要的是对A股市场将形成巨大的正面影响，从而向市场参与各方发出强烈的政策稳定信号，利于引导市场各方决策，形成资金合力，扭转市场危局。之所以选择回购H股是因为目前香港方面上市的国企股票很多已经跌破净资产和重置成本价值了，具备了回购的条件。
A股惊现一股神秘资金牛市或许真的来了？
A股的确出现一股神秘资金
周四A股市场在早盘虽然受到美股大幅低走的影响而低开，但是，随后A股市场就震荡企稳弹升，在午市后更是加速上涨，上证指数成功突破1900点的压力，并站上了30日均线，中短期的短线形态渐趋乐观，看来，A股市场后续走势仍可看高一线。
"神秘资金"打破压力
其实，昨日A股市场面临着较大的调整压力:
一是水泥等基建板块涨幅较大，尤其是龙头股太行水泥〔股吧 行情〕停牌后，水泥股渐无方向，所以，在午市前虽有一波冲高的特征，但午市后依然震荡盘落。在尾盘虽勉强收红，但整个水泥股获利盘涌出的特征较为明显。众所周知的是，水泥股是A股市场的龙头板块，该板块的回落其实在一定程度上会抑制市场的做多预期。
二是美股的走低牵引着全球股市出现回落的走势，尤其是港股更是在昨日大幅走低，这对于那些拥有A+H股的A股股价走势形成一定牵制作用，这其实也是昨日中国平安〔股吧 行情〕等品种涨幅落后于大盘的原因之一。
而且，全球股市回落也隐含着全球资金对全球经济不振的预期，这自然会影响A股市场主流资金对未来经济方向的判断，进而制约他们的追涨激情。
但是，奇怪的是，A股市场却在近期反复逆全球股市而逞强。对此，笔者认为有两点：
一是A股市场拥有全球股市所没有的做多主线，那就是由4万亿元基建引发的基建受益概念股。
二是或有一股神秘资金涌入A股市场。因为苏宁电器等基金重仓股的不振显示出基金在减仓，而游资热钱的能量可以撬动一个板块，但难以铸就一根主线，难以撬动大盘。
所以，笔者倾向于认为当前A股市场的确出现一股神秘的资金，成交量在近期也是持续放大，颇能佐证这一观点。也就是说，当前有一股力量较为雄厚的资金打破了A股市场跟随周边股市调整的惯例，也打破了前文提及的两大压力所带来束缚。
频现积极信号
当然，现在市场较为担心的是，以水泥股等为代表的基建板块涨幅颇大，面临着调整的大背景下，A股市场能否继续逞强呢？更何况，水泥股在昨日已有走低的态势，表面看来，短线的压力的确显现。
对此，笔者认为，市场频频出现的积极信号有望牵引A股市场进一步活跃。
一是进一步利好政策的预期。由于从紧货币政策向适度宽松的货币政策转化，因此，业内人士预测进一步降息的政策导向已有明确的信号，更何况，CPI、PPI的大幅回落也为进一步降息提供了充足的经济面的支撑。而一旦降息，或会催生新的强势股，比如说昨日午市后的地产股逞强就与市场降息的预期有着极大的关联。
二是成交量的渐次放大。以往A股市场的上涨过程中，一般都是上午量能较大，午市后的量能有所萎缩，说明市场存量资金有限，难以烘托出一轮力度强劲的中级弹升行情，这其实也是前期反弹行情往往无疾而终的原因。但近两个交易日，持续出现午市后的成交量持续放大超越早盘的现象，比如说昨日早盘的成交量为359.8亿元，而午市后的成交量也达到444.1亿元，如此的走势就显示出A股市场在短线存在着买盘力量渐增，大盘趋势有望进一步乐观的特征。
三是主线有进一步扩散的特征。虽然昨日水泥股有渐次走低的态势，似乎表明基建受益主线有冲高回落的可能性。但殊不知的是，基建受益板块的外延正在不断拓展，昨日的电力设备股，尤其是核电投资规模的膨胀所带来的核电设备的旺盛需求更是如此。而且，林业板块等也受到相关信息的影响而成为基建受益主线的新成员。
这些因素的存在，将有利于市场抵消近期涨幅颇大的基建受益股回调的压力，从而延续着A股市场的强势。
2000点或可乐观
如果再考虑到技术形态渐现攻击趋势以及成交量持续放大等盘面特征因素，笔者倾向于认为近期A股市场仍有进一步逞强的可能性，2000点或指日可待，故建议投资者在实际操作中积极关注着基建受益主线，其中电力设备股中的风电设备、电网设备等品种可低吸持有。(东方早报,金百灵投资)
成交再上千亿市场出现转机？
继周一大涨之后，两市大盘昨日再度迎来大幅飙升行情，尽管涨幅不及周一，但成果依然喜人。盘中最大的亮点是成交量的大幅放大，昨日两市成交量放大至1156亿元，是继"9·19行情"以来首度回到千亿元上方，较周三大幅放大87%。
资金抢筹大盘蓝筹放巨量
市场成交能放大8成多，盘中大盘蓝筹股起到了决定性作用。昨日银行股午后发力，资金大笔涌入抢筹，个股的成交也明显增加。中国银行〔股吧 行情〕昨日成交达到3.62亿元，前日该股只成交了0.96亿元，成交放大277%，三大行中成交最大的是工商银行〔股吧 行情〕，昨日成交达10.02亿元，较上一交易日放大154%，建设银行〔股吧 行情〕昨日也成交放大156%。银行股中的民生银行〔股吧 行情〕、北京银行也放量超过一倍。
银行股放量，其他大盘蓝筹股成交也大幅增加。中国石油〔股吧 行情〕昨日成交3.76亿元，较前日放量189%，中国石化〔股吧 行情〕成交3.52亿元，放量87%。
大盘蓝筹贡献了最大的成交量，而昨日的热点板块如电力设备、工程建筑等个股则纷纷放出天量。除了这些明星板块成交扯眼球外，昨日两市普涨格局中，各个板块都有放量。有色金属、钢铁、运输物流、地产、汽车、化工化纤等板块都有大量资金进入。
重上千亿后市量能决定空间
市场成交再度站上千亿，后市大盘会如何演绎，不妨先看看前几次大盘上千亿后的情况。大盘在今年6月末7月初跌破3000点后，7月3日成交突然放大至1136亿元，之后四日成交也维持在千亿上方，期间指数最大上涨15%。不过后期成交却未能跟上，指数在攻击3000点未果后开始继续缩量下跌。"9·19行情"也与此类似。
但这两天的暴涨积累了很多获利盘，还有趁反弹止损的存量筹码，在大盘近五个交易日最大上涨超过15%的情况下，此时都有兑现的冲动。后期市场的关键要看千亿的成交量能否延续。世基投资罗燕苹认为，周四上涨放量，显示A股告别前期低迷状况，相对于外围市场已经走出独立行情，市况开始好转。建议继续关注量能，成交量的有效放出有利于反弹的深入。(李龙俊成都日报)
两处背离两个疑问牛市在绝望中重来?
本周沪深股市脱离外围走强，尤其到周四，这个情况愈加明显，在前一交易日甚至当日的国际股市大跌氛围中，A股市场越战越勇，成交明显放大，给人牛市重来的感觉。
在市场上涨的过程中，出现了两处明显的背离：
一是与国际资本市场发生背离。经历反弹之后的美国道指又砸向了箱体波动的箱底部分，无论是同步运行的欧洲股市还是超跌反弹中的亚洲股市纷纷落马，唯有A股持续放量走高。前期国际股市大跌又大幅反弹的过程中，A股始终处于小幅阴跌状态，现在的情况可理解为滞后的反弹。
二是经济与股市背离。最近公布的宏观运行数据均快速下行，尤其是周四公布的10月工业增加值数据为8.2%，已创2001年12月以来的新低。此数据去年几乎一直在17%左右的水平徘徊，97亚洲金融危机后最低曾到7%的水平，当时企业大面积亏损，而现在的宏观数据已接近。
对于未来趋势的走向有如下两个疑问：
第一，现在是否已出现最悲观的数据？我们所看到的上市公司业绩都是9月底之前的，进入10月之后大宗商品和全球股市才全面跳水，年底不少公司会对持有的股票和库存进行跌价减计，而滞后的消费信心等要在9月后才能影响到企业的销售，这些情况可能会在12月的年报预告中被公告。因此，微观经济数据还未表现出衰退迹象，就连宏观数据都还没有到底。
第二，股价是否已跌到令产业资本垂涎的地步？大股东增持情况虽然增加，但对大小非的抛售来说是九牛一毛。用产业资本的眼光看股票，只有当他们愿意进行购并而不是撤出时，股票才有吸引力。11月11日，国资委紧急召开的中央企业经济分析视频会议中，国资委主任李荣融说，目前企业利润下降的幅度正在逐步加大，亏损企业正在不断增多。他说，当前必须加快应收账款的回收工作，加强现金流管理，有效巩固资金链。很显然，企业普遍资金紧张，股市增持与减持不在同一数量级别上，中期筹码供应量仍将远超过需求量。(青年报)
分享牛市盛宴牛市到来毋庸置疑
牛市的到来毋庸置疑，投资者在当前市况下应如何把握投资机会呢？昨日咱们说了股票、基金和银行理财产品的区别，但具体到股票投资者，应如何从熊市思维转变为牛眼看市呢？
首先，选股标准应从重质转为重势，上市公司的业绩好坏不会影响股价走势，流通盘大小、主力资金介入程度、技术图形及炒作题材等因素将决定股价的涨跌，人们的投机心理将不断升温，越到后期，投机因素对股价的影响力将越大。
其次，每个板块都会有自己的龙头品种，而这个龙头股的地位一般不会轻易动摇，投资者选股一定要选择龙头股，而不应选择跟风品种，这是很多投资者无法完全分享牛市的重要原因。
最后，投资者选择板块一定要走在潮流的前面，要有前瞻性，如果只是跟在热点后面，在牛市中也有可能亏钱的。
既然牛市来了，大家就要尽情分享，不用担心市盈率，也不用管累积涨幅有多高，只要涨势不改，就可以大胆持有。从板块来看，小盘的中小板次新股仍将有机会跑赢大盘。(北京商报)
激情开始释放回调是低吸良机
昨日，股市再次出现放量大涨的局面，而且之前走势犹豫的权重股也显露出主动上攻的势头，这明确无误地表明一轮中级行情的来临。由于在之前整整一年多时间里，股市跌幅之大，吓怕了所有投资者，因而即使到目前投资者依然显得十分谨慎，害怕重复之前见涨就追、一追就套的命运。如果说本周一的股市出现的放量大涨还是受到利好消息影响的话，那么昨日放量大涨，是在境外股市大跌、没有利好消息的情况下出现的。再结合本周来市场的表现，就不难得出一轮中级行情已经展开，而且市场激情才刚刚激发出来。事实上，此轮上涨与之前的所有反弹有本质的不同，这轮上涨具有可持续性，虽然2000点之上应该有所回调，但这恰恰给还处于犹豫之中的投资者提供了低吸的良机。
首先此轮行情与之前的"4·24"、"9·19"的反弹行情有本质不同。无论是"4·24"或是"9·19"行情，都可归为短期受专门针对股市利好政策刺激而产生的。但影响市场基本面因素，并没有出现质的变化，因而在基本面没有改观甚至有进一步恶化的条件下，市场出现的上涨注定是短暂的。但此次行情，并不是受到专门针对股市的利好政策影响而爆发的，而是受到决策层为保持经济平稳快速增长，出台投资四万亿元扩大内需的十项措施所激发的。这扭转了投资者对明年经济发展过度悲观的看法，上市公司业绩的增长也不似之前人们想象的那么悲观。这也就从本质上注定此轮上涨，绝不是简单的一个短暂反弹。其次，市场的表现也显示出此轮行情明显不同以往。之前股市出现的反弹，常常都是突然一天爆出巨量，而后就开始陆续缩量。这种现象表明资金对后市并不看好，逢高减磅的策略导致反弹无法维持下去。本周以来，成交量出现了有序持续的放大，这表明场外增量资金开始陆续进场，这就为市场持续上涨注入了动力。最后，从市场热点上也可以发现不同点。之前市场出现的反弹，同样也表现为一日普涨行情，但此后普涨消失之后，市场热点相当零乱，没有一个可以持续下去的热点。这就显示出场内资金完全处于混乱状态中，无法组织起持续有效的攻击，而且攻击目标相当散乱，自然无法吸引场外资金的关注。而从本周市场热点表现来看，普涨之后，市场热点依然存在--一直围绕在四万亿主要投向的行业而运作。而且普涨之后，昨日再次出现普涨，这显示出场外资金在目前这个点位都在大肆进场扫货，自然市场上涨空间绝不是仅仅两三百点。
单就昨日市场表现来看，昨日市场的普涨与周一的普涨也有明显的不同点。周一市场的普涨是受到利好消息刺激所致，大部分个股、特别是权重股的上涨显得犹豫。而昨日市场再现普涨的情况就决然不同，大部分个股的上涨显得激情四射，权重股明显显露出主动攻击态势，这显示出市场的上涨越来越得到投资者的认同。
当然，若仅仅从技术上分析来看，昨日明显出现放大量上涨的格局表明市场的短期回调即将到来了，而且市场在2000点上方也存在一定的套牢盘，因此市场很可能在2000点上方遇阻回调。这个回调并非表明此轮行情的结束，恰恰相反，这是为之后更大行情展开进行的必要洗盘，这也给此前没有进场的投资者提供了最后一个介入市场的机会。(成都日报)
有信心才会有奇迹
周四A股市场一反常态,在海外市场出现大幅动荡的背景下走出了大幅反弹的独立行情。其中上证指数更是一举收复1900点整数关口,并突破30日均线的反压。盘中热点板块可谓是乱花渐欲迷人眼,林业、核能、铁路、电力设备甚至包括煤炭、钢铁等板块几乎是全线启动;尽管部分基金重仓品种走势滞重,但大面积的个股涨停使得市场人气迅速升温。在资金面持续介入下,两市大盘一度呈现单边上行的态势,至收盘两市股指涨幅双双超过3%,而成交量的大幅放大显示出有场外资金流入迹象,短期市场有望进一步走高。
新的形势必然催生新的投资机会,在一批受益于拉动内需的行业已经率先启动的情况下,仍有不少政策推动下的投资机会正蓄势待发。需要提醒的是,国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议。为落实中央关于扩大内需,促进经济平稳较快增长的决策部署,会议研究决定四项实施措施。其中核电项目的核准、林业生态恢复重建、灾后重建以及部分产品出口退税率的提高,无疑为市场指引了新的投资方向,这些主题性投资机会未来值得高度关注。(智多盈投资)