昨日，有消息称，有关部门正研究放开券商经纪业务范围，这包括允许券商代销信托、保险等理财产品，并允许其收取“综合金融咨询服务费用”。


　　目前，受IPO暂停、股指回落、市场信心低落这些因素影响，券商承销、自营、资产管理等业务陷入停滞。作为最传统也是最主要的收入来源，经纪业务的经营态势成为左右国内多数券商生死存亡的因素。


　　尽管春节前后A股一路震荡上行，沪深两市交易量一路攀升，使压抑了近一年的国内券商终于长舒一口气。但随着股指回落，各大券商又开始担忧起“生计”来。为了摆脱“靠天吃饭”的状况，券商正在寻求经纪业务范围的突破。一旦经纪业务范围放开，券商无疑将迎来新的利润增长点。


　　立体式冲击

　　“成交量萎缩、佣金率下降、费用率上升，这些对券商来说已经非常不利。而基金、保险、银行等金融机构正在侵蚀券商经纪业务的市场份额。”深圳一家中型券商经纪业务部负责人对记者表示。


　　据了解，该负责人所指的来自基金的冲击主要是指基金专户理财。春节前，一份名为《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的通知》征求意见稿下发基金公司。根据该征求意见稿，基金专户理财将从此前的“一对一”变成“一对多”，投资者门槛也由5000万元骤降至个人客户50万元、法人客户100万元。而春节后，该通知已征求意见完毕。这标志着基金专户理财“一对多”业务开闸在即。


　　业内人士表示，50万元－100万元资金规模的客户，是券商营业部的核心客户。基金“一对多”的业务模式，50万元、100万元的低门槛将分流这部分客户，对券商经纪业务形成较大冲击。


　　除此之外，上述负责人称，在第三方存管实施过程中，银行从券商处得到了大量有价值的客户资料，商业银行凭借其在资金及销售网络上具有的极大优势，分流了券商在基金销售方面的数量。“销售量减少了，分仓所获得的收入自然就少了。”

　　寻求突破口

　　分析人士表示，到目前为止，券商仍不能代销信托、保险等理财产品，如果这一限制放开，将是经纪业务方面一个新的突破，有利于券商迎来新的利润增长点。此外，出于混业经营的考虑，代销产品也是券商进一步深化对客户资源理解、认识和开发，并提高服务质量的最佳渠道。但记者采访发现，就目前收取代理费的模式，券商营业部对这项业务却并不是很热衷。


　　“信托的范围很大，如果是总公司旗下信托公司发行的产品，我们也代销过。”上海某券商营业部负责人在接受记者采访时表示，“但其他公司单纯的信托产品就没有接触过。而跨地区的信托产品则不能卖。至于代理保险类产品，过去曾经要求营业部旗下经纪人去考保险代理人资格，但现在也没有下文。”

　　该负责人表示，尽管代销理财产品对券商经纪业务有所促进，但具体利润多少还很难说。“如果能够代销信托和保险类理财产品，只能获得一定的手续费，营业部的动力不大。况且，销售过程中还面临银行这个竞争对手。一方面，银行和券商面对的是两种不同风险偏好的客户群，券商的大部分客户对理财产品并不感兴趣。另一方面，券商营业网点远远少于银行，销售优势不明显。”